Whalesbook
క్రాఫ్ట్స్మ్యాన్ ఆటోమేషన్ (Craftsman Automation) కంపెనీ 3QFY26లో ఆకట్టుకునే పనితీరు కనబరిచింది. అంచనాలను మించి లాభాలు, ఆదాయం నమోదయ్యాయి. అయితే, స్టాక్ లోని ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్ (Valuations) పై మార్కెట్ నిపుణులు, ముఖ్యంగా మోతీలాల్ ఒస్వాల్ సెక్యూరిటీస్ (Motilal Oswal Securities) మాత్రం కొంత అప్రమత్తతతోనే ఉన్నారు. ఈ నేపథ్యంలో, వారు ఈ స్టాక్ పై 'న్యూట్రల్' (Neutral) రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹7,096 గానే నిర్ణయించారు.
Q3FY26 ఫలితాలు అంచనాలను మించాయి
కంపెనీ 3QFY26 కన్సాలిడేటెడ్ అడ్జస్టెడ్ ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ ట్యాక్స్ (PAT) ₹110 కోట్లు ($1.1 billion) గా నమోదైంది. ఇది మోతీలాల్ ఒస్వాల్ అంచనా వేసిన ₹96.5 కోట్లు ($965 million) కంటే ఎక్కువ. ఇతర ఆదాయాలు (Other Income) ఊహించిన దానికంటే ఎక్కువగా ఉండటమే దీనికి ప్రధాన కారణం. అయితే, EBITDA మార్జిన్స్ మాత్రం అంచనాలకు అనుగుణంగానే ఉన్నాయి. క్వార్టర్ లో మొత్తం ఆదాయం (Total Revenue) ₹2,057.28 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 30.53% అధికం. కంపెనీ PAT ఏకంగా 728.38% పెరిగి ₹107.11 కోట్లకు చేరింది. గత ఏడాది కాలంలో ఈ స్టాక్ ధర 71% కంటే ఎక్కువగా పెరిగి, ప్రస్తుతం సుమారు ₹7,300-₹7,400 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ (Market Capitalization) సుమారు ₹17,700 కోట్లుగా ఉంది.
వృద్ధి చోదకాలు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు
అల్యూమినియం వ్యాపారం (Aluminum Business) కంపెనీకి కీలక వృద్ధి చోదకంగా (Growth Driver) ఉందని మోతీలాల్ ఒస్వాల్ పేర్కొంది. బీవాడి, హోసూర్ లోని అల్లాయ్ వీల్ (Alloy Wheel) ప్లాంట్ల విస్తరణ, దేశీయ, ఎగుమతి ఆర్డర్లు కూడా దీనికి తోడ్పడుతున్నాయి. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం (FY27E) నుంచి సన్బీమ్ (Sunbeam) డివిజన్ పునర్వ్యవస్థీకరణ కూడా సానుకూల ఫలితాలనిస్తుందని అంచనా. అయినప్పటికీ, ఈ పాజిటివ్ న్యూస్ అంతా ఇప్పటికే స్టాక్ ధరలో ప్రతిబింబించిందని (priced in) విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ప్రస్తుతం, క్రాఫ్ట్స్మ్యాన్ ఆటోమేషన్ షేర్, FY27E అంచనాల ప్రకారం 31.6 రెట్లు (31.6x) ఎర్నింగ్స్ పై, FY28E అంచనాల ప్రకారం 24.3 రెట్లు (24.3x) ఫార్వర్డ్ మల్టిపుల్స్ (Forward Multiples) వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. మోతీలాల్ ఒస్వాల్ నిర్దేశించిన ₹7,096 టార్గెట్ ప్రైస్, డిసెంబర్ 2027E ఎర్నింగ్స్ పై 25 రెట్ల వాల్యుయేషన్ (Valuation) ఆధారంగా వచ్చింది. దీనిని బట్టి చూస్తే, కంపెనీ కార్యకలాపాలలో మంచి వృద్ధి అవకాశాలున్నా, ప్రస్తుత ధర నుంచే గణనీయమైన పెరుగుదలకు (Upside) పెద్దగా అవకాశం లేదని తెలుస్తోంది.
పరిశ్రమ నేపథ్యం, విశ్లేషకుల అంచనా
భారత ఆటో కాంపోనెంట్ పరిశ్రమ (Auto Component Industry) వేగంగా విస్తరిస్తోంది. 2030 నాటికి ఇది $200 బిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా. అయితే, కొన్ని ఇతర పోటీదారులతో పోలిస్తే క్రాఫ్ట్స్మ్యాన్ ఆటోమేషన్ ట్రేడింగ్ మల్టిపుల్స్, ముఖ్యంగా దాని ట్రైలింగ్ P/E రేషియో (Trailing P/E Ratio) కాస్త ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. ఇది దాని వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత ధరలో చాలా వరకు ఇప్పటికే చేరిపోయిందని విశ్లేషకుల అభిప్రాయం.
మొత్తంగా, మోతీలాల్ ఒస్వాల్ సెక్యూరిటీస్ తమ 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, ₹7,096 ధర లక్ష్యాన్ని పునరుద్ఘాటించింది. కంపెనీ వ్యాపార బలాన్ని, వృద్ధి అవకాశాలను గుర్తిస్తూనే, వాల్యుయేషన్లపై ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. ఇతర విశ్లేషకులు సగటున ₹8,177.75 టార్గెట్ ఇస్తున్నప్పటికీ, మోతీలాల్ ఒస్వాల్ మాత్రం ప్రస్తుత ధర నుంచే గణనీయమైన ర్యాలీ (Rally) ఆశించడం లేదని స్పష్టం చేసింది.