Whalesbook
M&M ఆర్థిక సంవత్సరానికి అద్భుతమైన ముగింపు!
Mahindra & Mahindra (M&M) 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో బలమైన నాల్గవ త్రైమాసికంతో (Q4) ముగించింది. కంపెనీ ఆటోమోటివ్, ఫార్మ్ ఎక్విప్మెంట్ వ్యాపారాల్లో అమ్మకాల వాల్యూమ్స్, మెరుగైన ధరల విధానం కారణంగా standalone ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 26.2% పెరిగి సుమారు ₹39,554 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ కాలంలో కంపెనీ standalone ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) ఏకంగా 53.3% పెరిగి ₹3,737 కోట్లకు చేరింది. ఇక మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరం FY26కు, consolidated ఆదాయం 24.6% పెరిగి ₹1,98,639 కోట్లకు, consolidated నికర లాభం 32.25% పెరిగి ₹17,099 కోట్లకు చేరాయని M&M తెలిపింది.
SUVలే దూకుడు.. ట్రాక్టర్లూ ఆకట్టుకున్నాయి!
కంపెనీ ఆటోమోటివ్ విభాగం వృద్ధికి ప్రధాన చోదక శక్తిగా నిలిచింది. Q4లో ఈ విభాగం consolidated ఆదాయం 32% పెరిగి ₹34,294 కోట్లకు చేరుకోగా, లాభం 49% పెరిగి ₹2,553 కోట్లకు చేరింది. M&M ఆటో సెగ్మెంట్ వాల్యూమ్స్ త్రైమాసికంలో 21% పెరిగి 307,000 యూనిట్లకు చేరుకున్నాయి. దీనితో SUVల మార్కెట్ వాటాలో 60 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడింది. వ్యవసాయ పరికరాల (Farm Equipment) వ్యాపారం కూడా బలమైన గ్రామీణ డిమాండ్ కారణంగా 36% వాల్యూమ్ వృద్ధితో 1.19 లక్షల యూనిట్లను నమోదు చేసింది.
మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ & ఇతర కంపెనీలతో పోలిక
Mahindra & Mahindra మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹4.10 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. గత 12 నెలల ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 20.8 నుండి 27.8 మధ్య ఉంది. పోలిక కోసం, Maruti Suzuki P/E సుమారు 26.4 ఉండగా, Tata Motors P/E (FY25) 9.28గా ఉంది. M&M వాల్యుయేషన్ Tata Motors కంటే ఎక్కువగా ఉన్నా, Maruti Suzukiతో దాదాపు సమానంగా ఉంది. దేశీయ ఆటో రంగం 2026లో 6-8% వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా.
మార్జిన్లపై ఒత్తిడి.. వాతావరణ సమస్యలు!
బలమైన ఆదాయ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, M&M కమోడిటీ ఖర్చులు పెరగడంతో ఈసారి EBITDA మార్జిన్లు స్థిరంగా 13.9% వద్ద నిలిచిపోయాయి. కొన్ని అంచనాల ప్రకారం, మార్జిన్లు సుమారు 140 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గాయి. standalone EBITDA మార్జిన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 14.1% నుంచి **14.9%**కు తగ్గాయి. వ్యవసాయ పరికరాల వ్యాపారం వాతావరణంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, దీనివల్ల FY27 రెండో అర్ధభాగంలో కొన్ని రిస్కులు ఉండవచ్చని అనలిస్టులు హెచ్చరిస్తున్నారు. M&M ట్రాక్టర్ మార్కెట్లో 43.6% (FY26) వాటాతో అగ్రస్థానంలో ఉంది.
భవిష్యత్తు ప్రణాళికలు: ఈవీల విస్తరణ & వృద్ధి అంచనాలు
రాబోయే ఐదేళ్లలో ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) 15-20% వార్షిక వృద్ధిని, రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (RoE) 18% సాధించాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. 2031 నాటికి ఆరు కొత్త ఇంటర్నల్ కంబషన్ ఇంజిన్ (ICE) SUV మోడల్స్, మూడు బ్యాటరీ ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్ (BEV) మోడల్స్ విడుదల చేయాలని M&M ప్రణాళిక వేస్తోంది. FY26 చివరి రెండు నెలల్లో ఈవీ అమ్మకాల వాటా 10% దాటింది. Nomura, Motilal Oswal వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు 'Buy' రేటింగ్స్ తో M&Mపై ఆశాభావం వ్యక్తం చేశాయి. Nomura ₹4,580 టార్గెట్ ఇవ్వగా, Motilal Oswal ₹3,963 టార్గెట్ ను కొనసాగించింది. కొత్త ఉత్పత్తులు, విస్తరించిన సామర్థ్యం కారణంగా మంచి వృద్ధి అవకాశాలున్నాయని వీరు భావిస్తున్నారు.