FY27 మొదటి త్రైమాసికంలో ఆటో రంగం వాల్యూమ్స్ **26%** పెరిగినా, ముడిసరుకుల ధరలు పెరగడంతో లాభాల మార్జిన్లు తగ్గుతున్నాయి. ఈ సవాళ్ల మధ్య, Kotak Institutional Equities మాత్రం Mahindra & Mahindra, Eicher Motors, TVS Motor లను తమ ఫేవరెట్ గా ఎంచుకుంది. పెరుగుతున్న ఖర్చులను ఈ కంపెనీలు ఎలా ఎదుర్కొంటాయో చూడాలి.
భారత ఆటోమొబైల్ రంగం ప్రస్తుతం ఒక క్లిష్టమైన దశలో ఉంది. అమ్మకాలు రికార్డు స్థాయిలో నమోదవుతున్నా, లాభాలైతే తగ్గుముఖం పడుతున్నాయి. FY27 మొదటి త్రైమాసికంలో, ఆటో ఒరిజినల్ ఎక్విప్మెంట్ మాన్యుఫ్యాక్చరర్స్ (OEMs) వాల్యూమ్స్ లో 26% వార్షిక వృద్ధిని సాధించారు. GST 2.0 ప్రభావంతో ప్యాసింజర్ వెహికల్స్, టూ-వీలర్స్, కమర్షియల్ వెహికల్స్ అమ్మకాలు బాగా పెరిగాయి. అయితే, ఈ వాల్యూమ్ గ్రోత్ నేరుగా లాభాల మార్జిన్ల పెరుగుదలకు దారితీయలేదు.
ఆదాయం గణనీయంగా పెరిగినప్పటికీ, మొత్తం పరిశ్రమ లాభదాయకతపై ఒత్తిడి నెలకొంది. OEMల అగ్రిగేట్ ప్రాఫిట్ మార్జిన్లు 210 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి, 13.1% కి చేరాయి. దీనికి ప్రధాన కారణం ముడిసరుకుల ధరలు, ముఖ్యంగా రబ్బర్, అల్యూమినియం ధరలు పెరగడమే. కొన్ని కమోడిటీల ధరలు తగ్గుముఖం పట్టినా, రబ్బర్ ధరల పెరుగుదల పరిశ్రమకు పెద్ద తలనొప్పిగా మారింది.
ఈ ప్రతికూలతల మధ్య, Kotak Institutional Equities విశ్లేషకులు మాత్రం కొన్ని కంపెనీలపై సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. Mahindra & Mahindra, Eicher Motors, TVS Motor లను వారు ఎక్కువగా సిఫార్సు చేస్తున్నారు. మొత్తం రంగంతో పోలిస్తే, ఈ కంపెనీలు ప్రస్తుత ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవడానికి మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నాయని వారు భావిస్తున్నారు. పరిశ్రమలో అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, ఈ స్టాక్స్ మార్జిన్ల తగ్గుదలను తట్టుకునే సామర్థ్యాన్ని ప్రదర్శిస్తున్నాయని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది.
మార్జిన్లపై ఒత్తిడి అన్ని ఆటోమొబైల్ విభాగాల్లో ఒకేలా లేదు. ఉదాహరణకు, టైర్ తయారీదారులు రబ్బర్ ధరలు దాదాపు 30% పెరగడంతో తీవ్రమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నారు. వాహన తయారీదారులు కూడా ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, ఉత్పత్తి మిక్స్ సర్దుబాట్లు, ధరల మార్పుల ద్వారా వాటిని నిర్వహించడంలో విభిన్న స్థాయిలలో విజయం సాధించారు. ఈ ఏడాది మొదటి అర్ధభాగంలో గ్రాస్ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి కొనసాగి, రెండవ అర్ధభాగంలో తగ్గే అవకాశం ఉందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.
పెట్టుబడిదారులకు, ముడిసరుకుల ధరల, ముఖ్యంగా రబ్బర్ ధరల కదలికలు కీలకం. అక్టోబర్లో పీక్ టాపింగ్ సీజన్ ప్రారంభమైన తర్వాత రబ్బర్ ధరలు తగ్గుతాయని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, స్వల్పకాలికంలో లాభాల మార్జిన్లు కమోడిటీ ధరల హెచ్చుతగ్గులకు సున్నితంగా ఉంటాయి. ఇటీవల విధాన మార్పుల వల్ల డిమాండ్ బలంగా ఉన్నప్పటికీ, అది ఎంతకాలం కొనసాగుతుందనేది కూడా ముఖ్యమైనదే. వినియోగదారులు వాహనాల ధరల మార్పులకు సున్నితంగా ఉండే వాతావరణంలో, ఈ కంపెనీలు తమ వాల్యూమ్ గ్రోత్ మొమెంటంను కొనసాగిస్తూనే, ధరలను పెంచే అవకాశాలను ఎలా సమతుల్యం చేసుకుంటాయో పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి.