భారత టూ-వీలర్ రంగం: FY26లో రికార్డులు, FY27లో మందకొడి అంచనాలు!

FY2026 లో అపూర్వ అమ్మకాలు

భారతదేశ టూ-వీలర్ రంగం FY26లో ఊహించని రికార్డులు సృష్టించింది. దేశీయ అమ్మకాలు సుమారు 22 మిలియన్ యూనిట్లను చేరుకొని, గత ఏడాదితో పోలిస్తే 10.2% వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. ముఖ్యంగా, రిటైల్ అమ్మకాలు సుమారు 13% వేగంగా పెరిగాయి.

సెప్టెంబర్ 2025లో GST 2.0 సంస్కరణలు అమల్లోకి రావడంతో వాహనాల ధరలు తగ్గాయి. దీంతో, ముఖ్యంగా ఎంట్రీ-లెవల్ మోడల్స్‌కు డిమాండ్ పెరిగింది. గ్రామీణ ప్రాంతాల నుంచి కూడా మంచి స్పందన లభించింది. దీనికి తోడు, తక్కువ వడ్డీ రేట్లు, ఆదాయ పన్ను రాయితీలు వంటి ఆర్థిక అంశాలు అమ్మకాలను మరింత పెంచాయి. మార్చి నెలలోనైతే హోల్‌సేల్ అమ్మకాలు 20%, రిటైల్ అమ్మకాలు 28.7% మేర దూసుకుపోయాయి.

ఎలక్ట్రిక్ బైకులు, ఎగుమతుల్లోనూ జోరు

ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ (e2W) విభాగంలోనూ అమ్మకాలు పుంజుకున్నాయి. మార్చిలో రిటైల్ అమ్మకాలు 47.4%, FY26లో 21.9% పెరిగాయి. ప్రస్తుతం e2W మార్కెట్ షేర్ 3.3% మాత్రమే ఉన్నా, భవిష్యత్తులో భారీ వృద్ధికి అవకాశాలున్నాయి. ఎగుమతులు కూడా 23.3% వృద్ధితో సత్తా చాటాయి.

FY2027 వృద్ధి అంచనాలు మిశ్రమంగా

అయితే, FY27 నాటికి ఈ వృద్ధి రేటు గణనీయంగా తగ్గుతుందని అంచనాలున్నాయి. ICRA సంస్థ 3-5% వృద్ధిని, Crisil Ratings 7-9% వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నాయి. ఇతర విశ్లేషకుల ప్రకారం, ఈ వృద్ధి 6-9% మధ్య ఉండవచ్చు.

FY2027 లో ఎదురయ్యే సవాళ్లు

ఈ మందకొడితనానికి ప్రధాన కారణాలు: FY26లో నమోదైన అధిక అమ్మకాల బేస్, రాబోయే కాలంలో రుతుపవనాలు బలహీనపడే అవకాశం (El Niño ప్రభావం వల్ల), మరియు ప్రపంచవ్యాప్త అనిశ్చితులు. అంతేకాకుండా, FY26లో రికార్డు స్థాయి అమ్మకాలు నమోదవడం వలన FY27లో పోలిక కష్టతరం అవుతుంది. బలహీనమైన రుతుపవనాలు గ్రామీణ ఆదాయాలను, డిమాండ్‌ను దెబ్బతీయవచ్చు. పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు సరఫరా గొలుసులను (supply chains), ఎగుమతులను ప్రభావితం చేయవచ్చు. పెరుగుతున్న ఉత్పత్తి వ్యయాలు (manufacturing costs) వాహనాల ధరలు పెంచేలా చేయవచ్చు. కొన్ని కంపెనీల అధిక స్టాక్ వాల్యుయేషన్లు (TVS Motor వంటివి) ఈ సవాళ్లను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ఆశాజనకంగా లేవని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.

కీలక కంపెనీల వాల్యుయేషన్లు

ప్రధాన టూ-వీలర్ కంపెనీల వాల్యుయేషన్లు కూడా భిన్నంగా ఉన్నాయి. Hero MotoCorp P/E రేషియో 19-21 మధ్య ఉండగా, TVS Motor Company 57-62 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. Bajaj Auto P/E 27-31గా ఉంది. ఆటో పరిశ్రమ సగటు P/E సుమారు 33గా ఉంది.