భారత్ EV మార్కెట్: అమ్మకాలు పెరిగినా.. వాటా ఎందుకు తగ్గింది? ICE వాహనాల దూకుడుతో తగ్గిన EV పెనెట్రేషన్

జనవరి 2026 ఆటోమొబైల్ అమ్మకాల గణాంకాలు భారత మార్కెట్లో ఓ విచిత్రమైన పరిస్థితిని వెల్లడిస్తున్నాయి. ఒకవైపు ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల (EV) అమ్మకాలు పెరుగుతున్నప్పటికీ, మొత్తం మార్కెట్లో వాటి వాటా మాత్రం తగ్గింది. EVలకు డిమాండ్ తగ్గడం వల్ల ఇది జరగలేదు, కానీ సంప్రదాయ ICE వాహనాల అమ్మకాలు ఊహించని రీతిలో పుంజుకోవడం దీనికి కారణమైంది. ఈ ట్రెండ్ EV తయారీదారులకు సమీప భవిష్యత్తులో మార్కెట్ వాటాను పెంచుకోవడంలో సవాళ్లను విసురుతోంది.

అసలు కారణం ఏంటి? ICE వాహనాల ఊహించని దూకుడు

జనవరి 2026లో EV రిజిస్ట్రేషన్లు మంచి వృద్ధిని చూపించినా, ICE వాహనాల అమ్మకాలు మరింత వేగంగా పెరిగాయి. ముఖ్యంగా ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ (E2W) సెగ్మెంట్ లో, గత నెలతో పోలిస్తే అమ్మకాలు సుమారు 26% పెరిగాయి. అయితే, ఇదే సమయంలో ICE టూ-వీలర్ల అమ్మకాలు 40% కంటే ఎక్కువగా దూసుకుపోవడంతో, E2W పెనెట్రేషన్ **6.6%**కి పడిపోయింది. TVS Motor తన లీడింగ్ స్థానాన్ని 28.3% మార్కెట్ షేర్ తో నిలబెట్టుకోగా, Bajaj Auto కూడా పుంజుకుంది. Ola Electric మాత్రం మార్కెట్ షేర్ 6% లోపే నమోదు చేసింది.

అదేవిధంగా, ఎలక్ట్రిక్ ప్యాసింజర్ వెహికల్ (EPV) సెగ్మెంట్ లో రిజిస్ట్రేషన్లు గత నెలతో పోలిస్తే సుమారు 23% పెరిగాయి. కానీ, ICE ప్యాసింజర్ వెహికల్ అమ్మకాలు 36% పెరగడంతో, EPV పెనెట్రేషన్ **3.8%**కి పడిపోయింది. Tata Motors దాదాపు 45% మార్కెట్ షేర్ తో తన ఆధిక్యాన్ని కొనసాగించగా, MG Motor తన ఉనికిని సుమారు **26%**కి పెంచుకుంది. Mahindra & Mahindra మాత్రం అమ్మకాలు పెరిగినా, మార్కెట్ షేర్ లో వెనుకబడింది. ఎలక్ట్రిక్ త్రీ-వీలర్ (E3W) సెగ్మెంట్ లో మాత్రం పరిస్థితి రివర్స్ అయింది. రిజిస్ట్రేషన్లు 14% తగ్గాయి, పెనెట్రేషన్ **59%**కి పడిపోయింది. చిన్న ప్లేయర్స్ నుంచి అమ్మకాలు తగ్గడమే దీనికి కారణం, అయినప్పటికీ Bajaj Auto ఈ సెగ్మెంట్ లో లీడర్ గా నిలిచింది.

మార్కెట్ వాటా మార్పులు, పోటీపై విశ్లేషణ

ప్యాసింజర్ వెహికల్స్ విభాగంలో, మొత్తం అమ్మకాలు జనవరి 2026లో సుమారు 4,52,589 యూనిట్లకు చేరాయి. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 12.71% అధికం. Tata Motors 70,222 యూనిట్లతో బలమైన వృద్ధిని చూపించింది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 46.07% ఎక్కువ. ఈ విభాగంలో Maruti Suzuki తర్వాత Tata Motors రెండవ స్థానంలో నిలిచింది. Mahindra & Mahindra 63,510 యూనిట్లతో మూడవ స్థానంలో, గత ఏడాదితో పోలిస్తే 25.37% వృద్ధితో ఉంది.

ఆర్థిక విషయానికొస్తే, 2026 ప్రారంభంలో ప్రధాన కంపెనీల వాల్యుయేషన్లు ఇలా ఉన్నాయి. Bajaj Auto P/E నిష్పత్తి సుమారు 29.8, TVS Motor P/E దాదాపు 67.85. Mahindra & Mahindra P/E సుమారు 31.3 కాగా, Tata Motors P/E దాదాపు 20.6గా ఉంది. ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభం నాటికి మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ చూస్తే, Bajaj Auto ₹2.66 ట్రిలియన్, TVS Motor ₹1.78 ట్రిలియన్, Mahindra & Mahindra ₹4.45 ట్రిలియన్, Tata Motors ₹1.68 ట్రిలియన్ గా ఉన్నాయి. కొన్ని కంపెనీల అధిక P/E నిష్పత్తులు, ఇప్పటికే వాటి వృద్ధి అంచనాలు ధరలలో ప్రతిబింబిస్తున్నాయని సూచిస్తున్నాయి.

గతంలో కూడా భారత EV మార్కెట్ పెనెట్రేషన్ ఇలాంటి సవాళ్లను ఎదుర్కొంది. మార్చి 2025 నాటికి, ప్రభుత్వ సబ్సిడీలు తగ్గడంతో, మొత్తం EV పెనెట్రేషన్ రేటు **9.9%**కి పడిపోయింది (గత ఏడాదితో పోలిస్తే 10.3% నుంచి). ICE అమ్మకాలు, ప్రభుత్వ పాలసీ మద్దతులో మార్పులు EV పెనెట్రేషన్ ను తాత్కాలికంగా తగ్గించగలవని చారిత్రక ఆధారాలు చెబుతున్నాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు

BNP Paribas అంచనా ప్రకారం, ICE వాహనాల అమ్మకాలు, కొత్త మోడళ్ల రాకతో సమీప భవిష్యత్తులో EV పెనెట్రేషన్ పై ప్రభావం చూపినప్పటికీ, దీర్ఘకాలంలో EV మార్కెట్ outlook సానుకూలంగానే ఉంది. ఎలక్ట్రిఫికేషన్ పెరిగే కొద్దీ, ప్రొడక్ట్ పైప్‌లైన్‌లు విస్తరించే కొద్దీ, OEMల మధ్య విలువ పునఃపంపిణీ జరుగుతుందని బ్రోకరేజ్ సంస్థ అంచనా వేస్తోంది. CNG వాహనాలు కూడా గత నెలతో పోలిస్తే దాదాపు 47% పెరగడం, భారత ఆటోమోటివ్ మార్కెట్ వైవిధ్యంగా మారుతోందని సూచిస్తోంది. ఇక్కడ EVలు కేవలం ICE వాహనాలతోనే కాకుండా, ఇతర ఇంధన సామర్థ్య టెక్నాలజీలతో కూడా పోటీ పడాలి. 2026లో GST రేషనలైజేషన్, సులభమైన ద్రవ్య పరిస్థితులు వంటి పాలసీ చర్యలతో 6-8% వాల్యూమ్ వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. అయితే, SUVలు మాత్రం కొనుగోలుదారుల ప్రాధాన్యతలో ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నాయి.