Whalesbook
Jefefries అప్ గ్రేడ్, కానీ ఆశలు పరిమితం!
ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ జెఫరీస్ (Jefferies), హీరో మోటోకార్ప్ (Hero MotoCorp) స్టాక్ పై తన రేటింగ్ ను 'అండర్ పెర్ఫార్మ్' నుంచి 'హోల్డ్' కు పెంచింది. మే 7, 2026న ఈ అప్ గ్రేడ్ వెలువడింది. ఈ నిర్ణయానికి ప్రధాన కారణాలు – టూ-వీలర్ మార్కెట్ లో స్థిరపడుతున్న డిమాండ్, కంపెనీ మార్కెట్ షేర్ లో పునరుద్ధరణ, మరియు రాబోయే కాలంలో ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్ (EV), ఇంటర్నల్ కంబషన్ ఇంజిన్ (ICE) పోర్ట్ ఫోలియోల నుండి వచ్చే అవకాశాలు.
అయితే, జెఫరీస్ తమ ₹5,000 టార్గెట్ ప్రైస్ ను అలాగే కొనసాగించింది. ప్రస్తుతం షేర్ ధర సుమారు ₹5,434 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. అంటే, ఈ అప్ గ్రేడ్ తో కూడా సమీప భవిష్యత్తులో షేర్ ధరలో పెద్దగా పెరుగుదల ఉండకపోవచ్చని జెఫరీస్ అభిప్రాయపడుతోంది. మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు, సెక్టార్ వాల్యుయేషన్స్ పై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయని పేర్కొంది.
FY26 ఫలితాల్లో రికార్డులు!
ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ 2026 (FY26) నాలుగో త్రైమాసికానికి హీరో మోటోకార్ప్ అద్భుతమైన ఫలితాలను ప్రకటించింది. మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ రెవిన్యూ ఏడాదికి 29% పెరిగి ₹12,797 కోట్లకు చేరింది. నెట్ ప్రాఫిట్ 30% వృద్ధితో ₹1,401 కోట్లకు చేరుకుంది. పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి, కంపెనీ చరిత్రలోనే అత్యధిక వార్షిక రెవిన్యూ ₹46,830 కోట్లు, మరియు పన్ను అనంతర లాభం (Profit After Tax) ₹5,268 కోట్లు నమోదయ్యాయి. కంపెనీకి చెందిన ఎలక్ట్రిక్ మొబిలిటీ విభాగం 'vida' రిటైల్ అమ్మకాలు FY26 లో ఏడాదికి సుమారు 190% పెరిగాయి. అలాగే, గ్లోబల్ బిజినెస్ లో 4.03 లక్షల యూనిట్లు డిస్పాచ్ అయ్యి, 40% వృద్ధితో రికార్డు సృష్టించింది. బోర్డు ₹75 ప్రతి షేర్ కు తుది డివిడెండ్ ను సిఫార్సు చేసింది, దీంతో FY26 మొత్తం డివిడెండ్ ₹185 కి చేరుకుంది.
పోటీదారులతో పోలిక, పరిశ్రమ తీరు
ప్రస్తుతం, హీరో మోటోకార్ప్ 12 నెలల (TTM) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో 17.4 నుంచి 20.62 మధ్య ఉంది. ఇది బజాజ్ ఆటో (TTM P/E సుమారు 26.8-32.45) మరియు టీవీఎస్ మోటార్ (P/E రేంజ్ 55.52-63.2) వంటి పోటీదారుల కంటే తక్కువగా ఉంది. FY2026 చివరి నాటికి భారతీయ టూ-వీలర్ మార్కెట్ లో దేశీయ హోల్ సేల్ వాల్యూమ్స్ సుమారు 22 మిలియన్ల యూనిట్లతో రికార్డు స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఏప్రిల్ 2026 నాటి రిటైల్ అమ్మకాలు కూడా ఏడాదికి 13.01% ఆరోగ్యకరమైన వృద్ధిని చూపించాయి. ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ విభాగం కూడా విస్తరిస్తోంది, FY2026 లో రిటైల్ వాల్యూమ్స్ 21.9%, 2026 మొదటి నాలుగు నెలల్లో EV అమ్మకాలు 29.7% పెరిగాయి. అయితే, పరిశ్రమ అంచనాల ప్రకారం FY27 లో హోల్ సేల్ వాల్యూమ్ వృద్ధి 3-5% కి పరిమితం కావచ్చు.
ఇతర విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, ఆందోళనలు
అప్ గ్రేడ్ అయినప్పటికీ, కొన్ని ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. జెఫరీస్ ఇచ్చిన ₹5,000 టార్గెట్ ప్రైస్, ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ ధర ₹5,434 కంటే తక్కువగా ఉండటం, షేర్ ధర ర్యాలీ ప్రాథమిక విలువల మెరుగుదలను మించిపోయిందని సూచిస్తోంది. గోల్డ్మన్ సాచ్స్ (Goldman Sachs) మాత్రం 'సెల్' రేటింగ్ తో ₹4,300 టార్గెట్ ను కొనసాగిస్తోంది, ఇది దాదాపు 17% నష్టాన్ని సూచిస్తోంది. Q4 FY26 లో EBITDA మార్జిన్లు 14.5% వద్ద స్థిరంగా ఉండటం, EBITDA పర్ వెహికల్ స్వల్పంగా ఉండటం వంటివి మార్జిన్ ఒత్తిళ్లను సూచిస్తున్నాయి. కమోడిటీ ద్రవ్యోల్బణం, సరఫరా గొలుసుల స్థిరత్వం వంటివి స్వల్పకాలిక నష్టాలు.
ముందుకు చూస్తే, మేనేజ్మెంట్ FY26 ను ప్రీమియం మోటార్ సైకిళ్లు, ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు, మరియు అంతర్జాతీయ కార్యకలాపాల వృద్ధికి 'నిర్వచనాత్మక అధ్యాయం' గా అభివర్ణించింది. మోతీలాల్ ఓస్వాల్ (Motilal Oswal) 'బై' రేటింగ్ మరియు ₹6,248 టార్గెట్ తో, గ్రామీణ రికవరీ, స్కూటర్లు, ఎగుమతుల వృద్ధి లాభదాయకంగా ఉంటుందని భావిస్తోంది. సిటీ (Citi) ₹6,900 టార్గెట్ తో 'బై' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, GST తగ్గింపుల తర్వాత బలమైన డిమాండ్, స్కూటర్లు, EV లలో మార్కెట్ షేర్ విస్తరణను పేర్కొంది. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం, గ్రామీణ ఆదాయాల ధోరణులు సవాళ్లుగా ఉంటాయని కూడా సిటీ హెచ్చరించింది. FY27 లో పరిశ్రమ వాల్యూమ్ వృద్ధి మితంగా ఉంటుందని అంచనా వేసినా, స్థిరమైన డిమాండ్, ఉత్పత్తి విస్తరణ రంగం వృద్ధికి దోహదపడతాయి.