Greaves Cotton Share Price: రెవెన్యూలో దూకుడు.. కానీ లాభాలు మాత్రం భారీగా పతనం! కారణమేంటి?

ఆపరేషన్స్‌లో దూకుడు, రెవెన్యూలో పెరుగుదల

FY26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో Greaves Cotton గణనీయమైన పురోగతిని సాధించింది. కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ 22% పెరిగి ₹3,436.6 కోట్లకు చేరుకుంది. ఎనర్జీ, మొబిలిటీ, మరియు ఇండస్ట్రియల్ విభాగాల్లో మెరుగైన పనితీరు ఈ ఆదాయ వృద్ధికి దోహదపడింది. ఇది కంపెనీ వ్యూహ రచన (strategy) నుంచి అమలు (execution) వైపు మారడాన్ని సూచిస్తుంది. అయితే, ఈ వృద్ధికి తోడు లాభదాయకతలో (profitability) తీవ్రమైన తగ్గుదల ఇన్వెస్టర్లకు ఆందోళన కలిగిస్తోంది.

కంపెనీ నాయకత్వం FY26ను ఒక "నిర్ణయాత్మక సంవత్సరం"గా అభివర్ణించింది. ఈ సమయంలో, Greaves Cotton వ్యూహాల అమలుపై ప్రత్యేక దృష్టి సారించింది. దీని ఫలితంగా, FY23-FY25లో ₹2,500-3,000 కోట్ల పరిధిలో ఉన్న ఆదాయం, FY26లో 22% పెరిగింది. అంతర్జాతీయ వ్యాపారం వాటా కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 9% నుంచి **13%**కి పెరిగింది. Greaves Electric Mobility (ఎలక్ట్రిక్ మొబిలిటీ విభాగం) కూడా బలమైన పనితీరు కనబరిచి, FY26లో ₹786 కోట్ల ఆదాయాన్ని ఆర్జించింది.

లాభాల్లో భారీ పతనం, రైట్-ఆఫ్ ప్రభావం

ఆదాయం పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, లాభదాయకత ఆశించిన స్థాయిలో లేదు. FY26లో Greaves Cotton యొక్క నికర లాభం (Profit After Tax - PAT) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 662% పడిపోయి ₹35.3 కోట్లకు చేరుకుంది. మార్చి త్రైమాసికంలో, వాణిజ్యపరంగా లాభదాయకం కాని సాంకేతిక పెట్టుబడుల కోసం ₹47 కోట్ల మొత్తాన్ని ఒకేసారి రైట్-ఆఫ్ (write-off) చేయడం కూడా లాభాలపై ఒత్తిడి పెంచింది. మేనేజ్‌మెంట్ దీన్ని "వన్-ఆఫ్ ఐటెమ్"గా పేర్కొన్నప్పటికీ, ఇది ఇన్వెస్టర్లలో లాభదాయకతపై ఆందోళనలను తీవ్రతరం చేసింది. గత మూడేళ్లుగా కంపెనీ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) సుమారు 4.55% గా ఉంది, మరియు గత పన్నెండు నెలల్లో **8.10%**గా ఉంది. ఇది మూలధన సామర్థ్యంపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతోంది.

EV ఆర్మ్ IPO, భవిష్యత్ ప్రణాళికలు

Greaves Cotton భవిష్యత్ వృద్ధికి Greaves Electric Mobility కీలకంగా మారింది. ఈ విభాగం గత ఏడాదితో పోలిస్తే నష్టాలను తగ్గించుకొని, ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ (E2W) మార్కెట్ వాటాను 3.3% నుంచి **4.4%**కి పెంచుకుంది. దీంతో ఈ విభాగం దేశంలోని టాప్ ఆరు E2W తయారీదారులలో ఒకటిగా నిలిచింది. భారత EV మార్కెట్ వేగంగా విస్తరిస్తోంది. దీనికితోడు, Greaves Electric Mobility కూడా IPO పత్రాలను దాఖలు చేసింది. ఇది భవిష్యత్తులో విలువను పెంచడానికి, వృద్ధికి అవసరమైన మూలధనాన్ని సేకరించడానికి ఉపయోగపడుతుందని భావిస్తున్నారు.

మార్కెట్ పోటీ, స్టాక్ పనితీరు

Greaves Cotton ఆటోమోటివ్, ఇంజనీరింగ్ రంగంలో తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹3,900-4,000 కోట్ల మధ్య ఉంది. ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి 37 నుండి 116 మధ్య మారుతూ ఉంది. ఇది Hero MotoCorp (P/E 18-19), Bajaj Auto (P/E 29-31), TVS Motor (P/E 55-63) వంటి దిగ్గజ కంపెనీలతో పోలిస్తే అధికంగా కనిపిస్తోంది. Greaves Cotton యొక్క EV విభాగం, Ather Energy వంటి బలమైన EV స్టార్టప్‌లతో కూడా పోటీ పడాల్సి ఉంది. Ather Energy ఇప్పటికే $500 మిలియన్లకు పైగా నిధులను సేకరించి, IPOకి సిద్ధమవుతోంది.

గత సంవత్సర కాలంలో Greaves Cotton స్టాక్ ఒత్తిడిలో ఉంది. ఇది S&P BSE 100 వంటి సూచికల కంటే తక్కువ పనితీరు కనబరిచింది. ఆపరేషనల్ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, లాభదాయకతపై ఆందోళనల కారణంగా ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసం పెరగడం లేదని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. కొంతమంది విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్‌ను "స్ట్రాంగ్ బై"గా రేట్ చేసి, ₹155.00 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను సూచిస్తున్నారు, ఇది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉండటం గమనార్హం.