Whalesbook
అసలు ఈ ర్యాలీకి కారణమేంటి?
Eicher Motors షేర్లు నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ లో ఏకంగా 7% ఎగిసి, ఇంట్రా-డేలో ₹7,805 స్థాయికి చేరాయి. దీని వెనుక కారణం కంపెనీ తాజా త్రైమాసిక ఫలితాలే. ఫలితాల్లో EBITDA, నెట్ ప్రాఫిట్ వరుసగా 25%, 30% పెరిగాయి. Royal Enfield అమ్మకాలు 21% పెరిగాయి, మార్జిన్లు 170 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగాయి. FY26 లో ఇప్పటివరకు Royal Enfield అమ్మకాలు 25% పెరిగాయి. ఈ క్యాలికి రెండేళ్లలో 67% కెపాసిటీ పెంచాలని చూస్తున్నారు. ఫిబ్రవరి 11, 2026 నాటికి Eicher Motors మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹2.13 ట్రిలియన్ ఉంది. షేర్ సుమారు ₹7,773 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది 52-వారాల కనిష్టమైన ₹4,644 నుంచి గణనీయంగా పెరిగింది, గత ఏడాదిలో 50.74% లాభపడింది.
అనలిస్టుల చూపు ఎలా ఉంది?
ఈ అద్భుతమైన ఫలితాల నేపథ్యంలో, Jefferies, CLSA, Citi వంటి గ్లోబల్ బ్రోకరేజీలు 'Buy' లేదా 'Outperform' రేటింగ్స్ ని రిపీట్ చేశాయి. Jefferies టార్గెట్ ని ₹8,800 కు, CLSA ₹8,066 కు, Citi ₹8,300 కు పెంచాయి. దేశీయ టూ-వీలర్ మార్కెట్ లో Royal Enfield సత్తా, VECV జాయింట్ వెంచర్ పనితీరు బాగుందని, GST రేట్ల తర్వాత ఆశించిన వృద్ధి ఉందని వీరి అంచనా. FY28 నాటికి 2 మిలియన్ యూనిట్ల ఉత్పత్తి సామర్థ్యం పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు.
ఇదిలా ఉంటే, దేశీయ టూ-వీలర్ మార్కెట్ FY2026 లో 6-9% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. జనవరి 2026 లో రిటైల్ అమ్మకాలు 20.82% పెరిగాయి. అయితే, Eicher Motors ప్రస్తుత P/E రేషియో సుమారు 39.4x నుండి 44.79x మధ్య ఉంది. ఇది Hero MotoCorp (21-23x), Bajaj Auto (27-33x) కంటే ఎక్కువ, కానీ TVS Motor Company (50-75x) కంటే తక్కువ.
అయితే, ఈ భయాలు ఎందుకు?
మరోవైపు, JM Financial మాత్రం 'Reduce' రేటింగ్ ఇచ్చి, టార్గెట్ ప్రైస్ ₹7,050 గా నిర్దేశించింది. వీరు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో అమ్మకాలు 5% తగ్గాయని, FY27 నాటికి కొత్త కెపాసిటీలు రాకముందే ఉత్పత్తి సామర్థ్యం సరిపోకపోవచ్చని హెచ్చరించారు. ముడిసరుకుల ధరలు పెరగడం, కొత్త మోడల్స్ పై ఎక్కువ మార్కెటింగ్ ఖర్చులు, కొత్త ప్లాంట్ల ఏర్పాటు ఖర్చులు లాభదాయకతను దెబ్బతీస్తాయని వీరి అంచనా. అలాగే, ఎలక్ట్రిక్ టూ-వీలర్ల మార్కెట్ లో పోటీ పెరగడం కూడా ఒక రిస్క్.
భవిష్యత్తుపై అంచనాలు:
Eicher Motors తన Royal Enfield బిజినెస్ తో మంచి వృద్ధిని చూపించినా, పెరుగుతున్న ఖర్చులు, ఉత్పత్తి సామర్థ్యం, అంతర్జాతీయ మార్కెట్ల ఒడిదుడుకులు, ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల పోటీ వంటి అంశాలను సమర్థవంతంగా ఎదుర్కోవాల్సి ఉంటుంది. అనలిస్టుల మధ్య ఉన్న భిన్నాభిప్రాయాలు ఈ స్టాక్ లో పెట్టుబడి పెట్టే ముందు జాగ్రత్తగా విశ్లేషించుకోవాల్సిన అవసరాన్ని సూచిస్తున్నాయి.