బ్రోకరేజ్ కొత్త అంచనా: Tenneco India కి 'Buy' రేటింగ్
సిటీ (Citi) అనలిస్టులు Tenneco Clean Air India పై తమ పరిశీలనను మొదలుపెట్టారు. ఈ స్టాక్ ప్రస్తుత ధరల నుంచి 26% పెరిగి ₹650 కి చేరవచ్చని అంచనా వేశారు. ఇది ఇతర అనలిస్టుల సగటు టార్గెట్ అయిన ₹573 కన్నా ఎక్కువ. మార్కెట్ లోని ముగ్గురు అనలిస్టులలో ఇద్దరు ఈ షేర్ ను 'కొనండి' అని సిఫార్సు చేశారు. అయినప్పటికీ, గత నెలలో షేర్ ధర సుమారు 11.39% తగ్గింది. ఇటీవల ₹515.10 వద్ద ముగిసింది.
వృద్ధికి కారణాలు.. కానీ భయపెడుతున్న వాల్యుయేషన్
వాల్యుయేషన్ & పీర్ కంపారిజన్:
Tenneco Clean Air India మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹20.8 నుంచి ₹21.2 ట్రిలియన్లు ఉంది. కంపెనీ P/E రేషియో 36x-38x మధ్య ఉంది. ఇది ఇండియన్ ఆటో కాంపోనెంట్స్ సగటు P/E అయిన 27.4x కన్నా ఎక్కువ. Samvardhana Motherson International (27-36x), Bosch (30-42x), Uno Minda (51-60x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే Tenneco India ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ తో ట్రేడ్ అవుతోంది.
సెక్టార్ బూస్ట్ & రూల్స్:
దేశీయంగా, ఎగుమతుల్లో పెరుగుతున్న ఆటోమొబైల్ డిమాండ్, కఠినతరమవుతున్న ఎమిషన్ రూల్స్ (BS-VII, CAFE III) కంపెనీకి కలిసొచ్చే అంశాలు. ఈ నిబంధనలు ఆటో మేకర్లను క్లీనర్ టెక్నాలజీ వైపు వెళ్లేలా ప్రోత్సహిస్తున్నాయి.
కంపెనీ పనితీరు:
Q3 FY2026 (డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి) లో కంపెనీ రెవెన్యూ 14.2% పెరిగి ₹1,285.3 కోట్లకు, EBITDA 24.8% పెరిగింది. కొత్తగా హర్యానాలో ఒక మాన్యుఫాక్చరింగ్ ప్లాంట్ ను కూడా ఏర్పాటు చేస్తోంది.
Tenneco India ఎదుర్కొంటున్న ప్రధాన రిస్కులు
ICE పై అధిక ఆధారపడటం:
ప్రస్తుతం కంపెనీ ఆదాయం ఎక్కువగా ICE ఇంజిన్ లపైనే ఆధారపడి ఉంది. అయితే, ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్స్ (EVs) వైపు ప్రపంచం వేగంగా మారుతోంది. 2035 నాటికి ICE వెహికల్స్ ఉత్పత్తి 35% కి పడిపోవచ్చని అంచనాలున్నాయి. ఇది Tenneco బిజినెస్ కు పెద్ద రిస్క్.
అధిక వాల్యుయేషన్:
ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర, భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలను ఇప్పటికే ప్రతిబింబిస్తోంది. P/E రేషియో పరిశ్రమ సగటు కంటే ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల, వృద్ధి తగ్గినా లేదా ICE డిమాండ్ వేగంగా పడిపోయినా షేర్ ధరలో కరెక్షన్ వచ్చే అవకాశం ఉంది.
గత పాలన అనుమానాలు:
కంపెనీ IPO సమయంలో, గతంలో ఫ్రాడ్ ఆరోపణలు, విజిల్బ్లోయర్ ఫిర్యాదులు, గ్రూప్ ఎంటిటీలలో నిబంధనల ఉల్లంఘనలపై ఆడిటర్ల నోట్స్ వంటివి వెలుగులోకి వచ్చాయి. ఇవి కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ పై అనుమానాలను రేకెత్తిస్తున్నాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు
ఈ రిస్కులు ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది అనలిస్టులు Tenneco India పై పాజిటివ్ గానే ఉన్నారు. అయితే, Citi ఇచ్చిన ₹650 టార్గెట్ తో పోలిస్తే, సగటు టార్గెట్ ₹573 వద్ద ఉంది. ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి Q4 FY2026 ఫలితాల వరకు కంపెనీ ట్రేడింగ్ విండో మూసివేయబడింది. కంపెనీ తన క్లీన్ ఎయిర్ టెక్నాలజీ ఆఫర్లను ICE ఇంజిన్ల రిస్కుతో ఎలా బ్యాలెన్స్ చేస్తుందో చూడాలి.