Whalesbook
ఆటో రంగం జోరులోనూ.. మార్జిన్ల ఒత్తిడి!
Bosch Limited అక్టోబర్-డిసెంబర్ 2025 (Q3 FY26) త్రైమాసికంలో ఆకట్టుకునే పనితీరును కనబరిచింది. కంపెనీ మొత్తం ఆపరేషన్స్ నుంచి వచ్చిన రెవిన్యూ 9.4% వార్షిక వృద్ధితో ₹4,885.6 కోట్లకు చేరుకుంది. నెట్ ప్రాఫిట్ కూడా 16.1% పెరిగి ₹532 కోట్లకు చేరడం ఇన్వెస్టర్లకు ఊరటనిచ్చింది. ప్యాసింజర్ కార్లు, ఆఫ్-హైవే విభాగాల్లో డిమాండ్ పెరగడమే ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం. అయితే, పెరుగుతున్న ఖర్చులు, లేబర్ కోడ్లలో మార్పుల కారణంగా కంపెనీ మార్జిన్లు మాత్రం తగ్గుముఖం పట్టాయి. EBITDA 5.1% పెరిగి ₹612 కోట్లకు చేరినప్పటికీ, EBITDA మార్జిన్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% నుంచి **12.5%**కి క్షీణించింది. లాభానికి ముందు పన్ను (PBT), అసాధారణ అంశాలు మినహాయించి, ₹709 కోట్లకు స్వల్పంగా 6.7% పెరిగింది. ఈ ఫలితాలు వెలువడకముందు, స్టాక్ దాదాపు ఫ్లాట్గా ₹36,265 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యింది.
వ్యాపార విభాగాల్లో వైవిధ్యం.. వ్యూహాత్మక అమ్మకాలు
ఈ త్రైమాసికంలో కంపెనీలోని వివిధ వ్యాపార విభాగాల్లో పనితీరులో తేడాలు కనిపించాయి. ఆటోమోటివ్ సెగ్మెంట్ లో మొత్తం ఉత్పత్తి అమ్మకాలు 18.5% పెరిగాయి. ముఖ్యంగా, టూ-వీలర్ బిజినెస్ లో OBD II నిబంధనల అమలు నేపథ్యంలో ఎగ్జాస్ట్ గ్యాస్ సెన్సార్ల అమ్మకాలు పెరగడంతో 58.3% అద్భుతమైన వృద్ధి నమోదైంది. మొబిలిటీ ఆఫ్టర్మార్కెట్ కూడా 5.3% వృద్ధితో సానుకూలంగా ఉంది. అయితే, 'Beyond Mobility' వ్యాపారంలో మాత్రం అమ్మకాలు 23.3% తగ్గుముఖం పట్టాయి. మే 2025లో వీడియో సొల్యూషన్స్, కమ్యూనికేషన్ సిస్టమ్స్ వంటి వ్యాపారాలను వ్యూహాత్మకంగా అమ్మడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. ఈ చర్యలు ఆపరేషన్స్ ను క్రమబద్ధీకరించడానికి ఉపయోగపడతాయి. ఇదే సమయంలో, UNO Minda వంటి పోటీదారులు 24% నెట్ ప్రాఫిట్ వృద్ధిని చూపించాయి.
అధిక వాల్యుయేషన్లు.. విశ్లేషకుల ఆందోళన
ప్రస్తుతం Bosch Limited షేర్ అధిక వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీ P/E రేషియో సుమారు 40-47 రెట్లు (గత 12 నెలల ఆదాయం ఆధారంగా) ఉండగా, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹1.07 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. చాలా మంది మార్కెట్ విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్ పై 'Sell' రేటింగ్ ఇస్తూ, ప్రస్తుత స్థాయిల నుంచి 5% వరకు తగ్గుదల ఉండొచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. భవిష్యత్తులో వృద్ధి అవకాశాలు, అధిక వాల్యుయేషన్లపై వారికి ఆందోళనలున్నాయి. గత సెప్టెంబర్ 2025లో షేర్ ₹41,945 వద్ద 52-వారాల గరిష్టాన్ని తాకినప్పటికీ, ఇటీవల కాలంలో ₹36,000-₹37,000 పరిధిలో కదలాడుతోంది.
రంగం ఔట్లుక్.. భవిష్యత్ ప్రణాళికలు
భారత ఆటోమోటివ్ సెక్టార్ భవిష్యత్తులో మరింత వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు (EVs), అడ్వాన్స్డ్ డ్రైవర్-అసిస్టెన్స్ సిస్టమ్స్ (ADAS) వంటి కొత్త టెక్నాలజీలు ఈ వృద్ధికి దోహదం చేస్తాయి. Bosch కూడా హైడ్రోజన్ IC ఇంజన్లు, EV కాంపోనెంట్లలో పెట్టుబడులు పెడుతూ, ఈ మార్పులకు అనుగుణంగా సిద్ధమవుతోంది. అయితే, కేవలం రెవిన్యూ వృద్ధి మాత్రమే కాకుండా, పెరుగుతున్న కార్యాచరణ ఖర్చుల మధ్య లాభాల మార్జిన్లను నిలబెట్టుకోవడమే కంపెనీకి కీలకమైన సవాలుగా మారనుంది.