Bajaj Auto Share Price: భారీ లాభాల్లోనూ డివిడెండ్ కోత! ఇన్వెస్టర్లకు షాక్?

డివిడెండ్ కోత, భారీ బైబ్యాక్ ప్రకటన

Bajaj Auto తమ వాటాదారులకు FY26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను ప్రతి ఈక్విటీ షేరుపై ₹150 తుది డివిడెండ్‌ను ప్రకటించింది. ఈ ప్రకటనతో పాటే Q4 ఫలితాలను కూడా విడుదల చేసింది. అయితే, గత సంవత్సరం షేరుకు ₹210 డివిడెండ్ ఇచ్చిన దానితో పోలిస్తే ఇది చాలా తక్కువ. కంపెనీ షేర్ హోల్డర్ల అర్హత కోసం మే 29, 2026ను రికార్డు తేదీగా, చెల్లింపుల కోసం జూలై 24, 2026ను లక్ష్యంగా నిర్దేశించింది. దీంతో పాటు, ₹12,000 చొప్పున ₹5,633 కోట్ల విలువైన షేర్ బైబ్యాక్‌కు కూడా ఆమోదం తెలిపింది. అద్భుతమైన ఆదాయం వస్తున్నా డివిడెండ్ తగ్గించడం, భవిష్యత్ పెట్టుబడులు లేదా నగదు వినియోగంపై కంపెనీ వ్యూహాన్ని మార్చుకోవచ్చని సూచిస్తోంది.

ఆర్థిక పనితీరు అదరగొట్టింది

కంపెనీ ఆర్థిక పనితీరు మాత్రం అదరగొట్టింది. FY26కి గాను కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 47% పెరిగి ₹10,744 కోట్లకు, ఆదాయం 23% పెరిగి ₹62,905 కోట్లకు చేరింది. నాలుగో క్వార్టర్ (Q4) లోనూ స్టాండలోన్ నెట్ ప్రాఫిట్ 34% దూసుకుపోయి ₹2,746 కోట్లు, ఆదాయం 32% పెరిగి ₹16,006 కోట్లు నమోదయ్యాయి. EBITDA 36% పెరిగి ₹3,323 కోట్లకు చేరుకోగా, మార్జిన్లు 20.8% వద్ద స్థిరంగా ఉన్నాయి. ఈ బలమైన పనితీరు, డివిడెండ్ కోతకు పూర్తి విరుద్ధంగా ఉంది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹2.81 లక్షల కోట్లుగా ఉంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

మార్కెట్ విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. చాలామంది 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తున్నప్పటికీ, భవిష్యత్ వృద్ధిపై భిన్నాభిప్రాయాల వల్ల టార్గెట్ ప్రైస్‌లు ₹8,953 నుంచి ₹12,000 వరకు మారుతున్నాయి. ప్రస్తుతం స్టాక్ ధర ₹10,150 - ₹10,275 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈ డివిడెండ్ కోత, స్టాక్ పై దీర్ఘకాలిక, స్వల్పకాలిక ప్రభావంపై పెట్టుబడిదారుల్లో చర్చకు దారితీస్తోంది.

డివిడెండ్ తగ్గించడానికి కారణాలు

FY26కి గాను ₹150 డివిడెండ్, కన్సాలిడేటెడ్ ప్రాఫిట్‌పై సుమారు 40.4% పేఅవుట్ రేషియోను సూచిస్తుంది. ఇది FY25లోని సుమారు 83% పేఅవుట్ రేషియోతో పోలిస్తే భారీ తగ్గుదల. సంస్థకున్న బలమైన క్యాష్ పొజిషన్, ఆమోదించిన షేర్ బైబ్యాక్ ఉన్నప్పటికీ, డివిడెండ్ తగ్గించడం అనేది ఒక వ్యూహాత్మక మార్పును సూచిస్తుంది. ముఖ్యంగా ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు (EVs), ప్రీమియం మోటార్‌సైకిళ్ల విభాగాల్లో భవిష్యత్ వృద్ధికి అధిక పెట్టుబడులు పెట్టే అవకాశం ఉందని భావిస్తున్నారు. పెరుగుతున్న పోటీ, మార్కెట్ అనిశ్చితిని ఎదుర్కోవడానికి జాగ్రత్త పడటం కూడా ఒక కారణం కావచ్చు. గతంలో డివిడెండ్ తగ్గించినప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు ఆందోళన చెందారు. బలమైన నగదు ప్రవాహాలు, కొనసాగుతున్న పెట్టుబడులతో, తక్కువ పేఅవుట్ నిష్పత్తి యాజమాన్యం భవిష్యత్ మూలధన అవసరాలను అంచనా వేస్తుందని లేదా అంతర్గత వృద్ధికి అధిక ప్రాధాన్యత ఇస్తుందని సూచిస్తుంది.

పరిశ్రమ అవుట్‌లుక్, రిస్కులు

భారత ఆటోమోటివ్ రంగం 2026లో 6-8% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. పాలసీలు, టెక్నాలజీ, దేశీయ, ఎగుమతి మార్కెట్లలో బలమైన డిమాండ్ దీనికి తోడ్పడతాయి. ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు, ప్రీమియం వాహనాల విభాగాల నుంచి వృద్ధి ఎక్కువగా ఉంటుంది. అయితే, భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల వల్ల సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాలు, ముడి సరుకులు, రవాణా ఖర్చులు పెరగడం వంటివి FY27లో వృద్ధిని నెమ్మదింపజేసే ప్రమాదాలు ఉన్నాయి. బజాజ్ ఆటో తన బలమైన ఎగుమతి పనితీరు, ముఖ్యంగా లాటిన్ అమెరికాలో, మరియు ఎలక్ట్రిక్ స్కూటర్ చెతక్‌తో మార్కెట్లో తన అగ్రగామి స్థానం కారణంగా ఈ సవాళ్లను ఎదుర్కోవడానికి మంచి స్థితిలో ఉంది. కఠినమైన ఉద్గార ప్రమాణాల కోసం భవిష్యత్ నియంత్రణ సమ్మతి ఖర్చులు కూడా మార్జిన్లపై ప్రభావం చూపవచ్చు.