Bajaj Auto Q4 Results: ఆదాయం దూకుడు, లాభాలపై మాత్రం ఒత్తిడి?

రెవెన్యూలో భారీ వృద్ధి అంచనా

Q4 FY26లో Bajaj Auto రెవెన్యూ గణనీయంగా పెరిగే సూచనలు కనిపిస్తున్నాయి. అధిక అమ్మకాల వాల్యూమ్స్, మెరుగైన ప్రొడక్ట్ మిక్స్, అనుకూలమైన కరెన్సీ మారకం రేట్లు దీనికి ప్రధాన కారణాలు. ప్రపంచ ద్విచక్ర వాహన మార్కెట్ (Global Two-Wheeler Market) రాబోయే సంవత్సరాల్లో 5.9% వార్షిక వృద్ధితో (CAGR) విస్తరిస్తుందని అంచనా. భారతదేశంలో కూడా ద్విచక్ర వాహనాల అమ్మకాలు జనవరి 2026లో బలమైన వృద్ధిని చూపించాయి. ఈ సానుకూల వాతావరణం, Bajaj Auto బలమైన ఎగుమతి మిక్స్ తో కలిసి మంచి రెవెన్యూ గణాంకాలను అందించే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹2,79,330.10 కోట్లుగా ఉంది.

లాభదాయకతపై ఒత్తిడి

అయితే, ఆదాయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, లాభదాయకత విషయంలో మిశ్రమ పరిస్థితులు నెలకొన్నాయి. ముడిసరుకులు, రవాణా, ఉత్పత్తి ఖర్చులు పెరగడం వల్ల EBITDA మార్జిన్లు స్వల్పంగా తగ్గే (సుమారు 14-20 బేసిస్ పాయింట్లు) అవకాశం ఉందని కొందరు విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. గత ఏడాది Q4 FY25లో **20.17%**గా ఉన్న EBITDA మార్జిన్లు, ఈ Q4 FY26లో 20.6% వరకూ చేరవచ్చని అంచనా. ఇది ఖర్చుల ఒత్తిడిని అధిగమించడానికి కంపెనీ చేస్తున్న ప్రయత్నాలను సూచిస్తుంది.

పోటీ, మార్కెట్ వాటా

Bajaj Auto తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. దీని షేర్ ప్రస్తుతం సుమారు 28.36 నుండి 30.61 P/E నిష్పత్తిలో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది TVS Motor (P/E 58.7 - 81.07) కంటే తక్కువగా ఉన్నా, Hero MotoCorp (17.47 - 20.63) కంటే ఎక్కువగా ఉంది. దేశీయ మార్కెట్లో ద్విచక్ర వాహనాల మార్కెట్ వాటా FY20లో 18.5% నుండి FY26లో సుమారు **16%**కి తగ్గింది. ముఖ్యంగా 125cc, అంతకంటే ఎక్కువ సెగ్మెంట్లలో TVS Motor పుంజుకుంది. Hero MotoCorp కూడా గత ఏడాది కాలంలో షేర్ ధర 36% తగ్గడంతో కష్టాల్లో ఉంది.

ఇతర అంశాలు, భవిష్యత్ అంచనాలు

కంపెనీ యొక్క CNG మోటార్‌సైకిల్ 'Freedom' ఆశించిన దానికంటే నెమ్మదిగా పురోగమిస్తోంది. ఎలక్ట్రిక్ ద్విచక్ర వాహనాల మార్కెట్లో Bajaj Auto ముందంజలో ఉన్నప్పటికీ, Ola Electric, TVS Motor వంటి పోటీదారుల నుంచి నిరంతర ఆవిష్కరణలు అవసరం. ఎగుమతులపై అధికంగా ఆధారపడటం వల్ల కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులు, భౌగోళిక రాజకీయ సమస్యలు కూడా రిస్క్లే.

చాలా మంది విశ్లేషకులు Bajaj Autoపై సానుకూలంగానే ఉన్నారు. 'Buy' రేటింగ్‌లతో పాటు, సగటు ధర లక్ష్యాలు ₹10,124 నుండి ₹10,352 వరకు ఉన్నాయి. రాబోయే మూడేళ్లలో వార్షిక ఆదాయ వృద్ధి 12.1%, రెవెన్యూ వృద్ధి **9.2%**గా అంచనా వేస్తున్నారు. Q4 FY2026లో రెవెన్యూ ₹13,200–13,800 కోట్ల మధ్య, నికర లాభం (PAT) ₹1,650–1,800 కోట్ల మధ్య ఉంటుందని అంచనా. దేశీయ మార్కెట్ వాటాను తిరిగి పొందడం, పెరుగుతున్న ఖర్చులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం కంపెనీ వృద్ధికి కీలకం.