Whalesbook
Q4 FY26 లో Bajaj Auto పనితీరు ఆశించినట్లే ఉంది. కంపెనీ ఆదాయం ₹27.2 బిలియన్ మార్క్ ను అందుకుంది, ఇది మార్కెట్ అంచనాలకు సరిగ్గా సరిపోయింది. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు కూడా 20.8% వద్ద నిలకడగా కొనసాగాయి. కరెన్సీ లాభాలు, వ్యూహాత్మక ధరల పెంపుదల, ఖర్చుల నియంత్రణ, మరియు లాభదాయకమైన ప్రోడక్ట్ మిక్స్ వంటి అంశాలు ఈ ఫలితాలకు దోహదపడ్డాయి.
ప్రస్తుతం Bajaj Auto షేర్ వాల్యుయేషన్ కూడా చర్చనీయాంశంగా మారింది. FY27 కి గాను అంచనా వేస్తున్న 30-31 టైమ్స్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో, Hero MotoCorp (సుమారు 25 టైమ్స్) తో పోలిస్తే అధికంగా ఉంది. TVS Motor వంటి కంపెనీలు ఇంకా ఎక్కువ మల్టిపుల్స్ ను ఆకర్షిస్తాయి. Bajaj Auto కు ఈ ప్రీమియం లభించడానికి దాని బలమైన ఎగుమతి పనితీరు, ప్రీమియం ఉత్పత్తులే కారణాలు. మరోవైపు, భారతీయ ద్విచక్ర వాహన మార్కెట్ FY27 లో 5-7% మధ్యస్తంగానే వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా.
పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చులు, ఎగుమతి మార్కెట్లలోని అనిశ్చితి వంటి అంశాలపై నివేదికలు వచ్చినప్పుడు, Bajaj Auto షేర్లు గతంలో సైడ్ వేస్ లేదా స్వల్పంగా కరెక్షన్ చూపించేవి. దేశీయంగా, గ్రామీణ డిమాండ్, అందుబాటు ధరలు వంటి సమస్యలు ఆటో రంగంపై ప్రభావం చూపుతున్నాయి. అయితే, ప్రీమియం బైక్ సెగ్మెంట్ మాత్రం నిలకడగా ఉంది.
కంపెనీ ఎగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి వలన సప్లై చైన్ అంతరాయాలు, అమ్మకాలపై ప్రభావం వంటి రిస్కులు ఉన్నాయి. దేశీయంగా FY27 లో వృద్ధి మందగిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు, దీనితో మార్కెట్ వాటా పెంచుకోవడం కష్టతరం కావచ్చు. అంతేకాకుండా, ఇన్పుట్ ఖర్చులు పెరగడం మార్జిన్ల వృద్ధికి అడ్డంకిగా మారవచ్చు.
Motilal Oswal బ్రోకరేజ్ సంస్థ అంచనా ప్రకారం, FY26 నుండి FY28 మధ్య Bajaj Auto ఆదాయం, EBITDA, PAT లలో 15%, 15%, 14% చొప్పున సగటు వార్షిక వృద్ధి (CAGR) నమోదు చేయవచ్చు. ఈ సంస్థ 'న్యూట్రల్' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, FY28 కోర్ ఎర్నింగ్స్ పై 22x మల్టిపుల్ తో, ₹9,965 టార్గెట్ ప్రైస్ ను నిర్దేశించింది. ఈ టార్గెట్, ప్రస్తుత పనితీరుతో పాటు, భవిష్యత్ లో ఎదురుకాబోయే సవాళ్లను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.