Whalesbook
లాభాల జోరు.. మార్జిన్ల తగ్గుదల!
Godrej Agrovet తన Q4 FY25-26 ఆర్థిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. ఈ త్రైమాసికంలో కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 48.1% పెరిగి ₹105 కోట్లకు చేరుకుంది. మొత్తం ఆదాయం కూడా 9.3% వృద్ధి సాధించి ₹2,333 కోట్లకు చేరింది. ఈ నేపథ్యంలో, వాటాదారులకు ₹11 పర్ షేర్ చొప్పున ఫైనల్ డివిడెండ్ ను కూడా ప్రకటించింది.
ఆపరేషన్స్ లో ఒత్తిడి.. మార్జిన్ల కుదింపు
ప్రకటిత లాభాల్లో పెరుగుదల కనిపించినప్పటికీ, కంపెనీ ఆపరేషనల్ పనితీరు కొంత ఆందోళనకరంగా ఉంది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే, ఎర్నింగ్స్ బిఫోర్ ఇంట్రెస్ట్, టాక్సెస్, డిప్రిసియేషన్ అండ్ అమోర్టైజేషన్ (EBITDA) 5.29% తగ్గి ₹139 కోట్లకు పడిపోయింది. దీని ఫలితంగా, EBITDA మార్జిన్లు కూడా 6.87% నుంచి 5.95% కి తగ్గాయి.
కారణాలు, పోటీ, అప్పులు
ఇన్పుట్ ఖర్చులు పెరగడం, మార్కెట్లో తీవ్రమైన పోటీ, మరియు అంతర్గత కార్యకలాపాల్లో అసమర్థతలు ఈ మార్జిన్ల తగ్గుదలకు కారణాలు కావచ్చు. Godrej Agrovet ప్రధానంగా యానిమల్ ఫీడ్, క్రాప్ ప్రొటెక్షన్, ఆయిల్ పామ్ కల్టివేషన్ వంటి రంగాలలో వ్యాపారం చేస్తుంది. యానిమల్ ఫీడ్ విభాగంలో Cargill, Suguna Group వంటి పెద్ద సంస్థలతో పోటీ పడుతోంది. PI Industries, Dhanuka Agritech వంటి ఇతర అగ్రి-బిజినెస్ సంస్థలు కూడా మార్కెట్లో ఉన్నాయి.
గత ఐదేళ్లలో కంపెనీ సగటు వార్షిక ఆదాయ వృద్ధి కేవలం 6% ఉండగా, మొత్తం ఫుడ్ ఇండస్ట్రీ సగటు 17.2% గా ఉంది. గతంలో Q4 FY22-23 లో కూడా నెట్ ప్రాఫిట్ లో గణనీయమైన తగ్గుదల నమోదైంది, ఇది కంపెనీ ఆదాయ అస్థిరతను సూచిస్తుంది.
కంపెనీకి సుమారు ₹21.59 బిలియన్ల అప్పు ఉంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹11,500 కోట్లు ఉండగా, P/E రేషియో 25-31x మధ్య ఉంది. ఈ వాల్యుయేషన్ వద్ద, ఆపరేషనల్ పనితీరు మెరుగుపడకపోతే కొంత అధికంగా కనిపించవచ్చు.
నాయకత్వ మార్పు.. అనలిస్టుల అంచనాలు
ఈ నేపథ్యంలో, కంపెనీలో నాయకత్వ మార్పు కూడా జరగనుంది. ప్రస్తుత ఛైర్మన్ Nadir Godrej పదవీ విరమణ చేయనుండగా, Burjis Godrej కొత్త ఛైర్మన్ గా బాధ్యతలు స్వీకరించనున్నారు.
అయితే, చాలా మంది స్టాక్ మార్కెట్ అనలిస్టులు Godrej Agrovet వృద్ధి అవకాశాలపై ఆశాభావంతోనే ఉన్నారు. వారిలో చాలామంది 'స్ట్రాంగ్ బై' (Strong Buy) రేటింగ్ ను సిఫార్సు చేస్తూ, రాబోయే 12 నెలల్లో స్టాక్ 29% కంటే ఎక్కువ పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. వచ్చే మూడేళ్లలో 23.5% ROE ని సాధించవచ్చని అంచనాలున్నాయి.