Whalesbook
భారతదేశంలో వ్యవసాయ ఉత్పాదకత, ఆహార భద్రత, గ్రామీణ జీవనోపాధికి అవసరమైన ఎరువుల లభ్యత చాలా కీలకం. ఈ ముఖ్యమైన ఇన్పుట్స్ ఖర్చులను నియంత్రించడంలో ప్రభుత్వం కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది. తరచుగా, భారీ సబ్సిడీ కార్యక్రమాల ద్వారా ఇది జరుగుతుంది. అయితే, ఇటీవల ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు ఈ వ్యవస్థపై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపాయి. దీని ఫలితంగా, దేశవ్యాప్తంగా ఎరువుల సబ్సిడీపై చేసే వ్యయం ఊహించినదానికంటే బాగా పెరిగిపోయింది.
అసలు ఈ సబ్సిడీ భారం ఎందుకు పెరిగింది?
కేంద్ర ప్రభుత్వ ఎరువుల సబ్సిడీ బిల్లు FY 25-26 కు బడ్జెట్ అంచనాలను మించిపోయింది. సవరించిన అంచనాల ప్రకారం, ఈ వ్యయం ₹1,86,460 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది బడ్జెట్ చేసిన మొత్తం కంటే ₹18,500 కోట్లకు పైగా ఎక్కువ. ఈ భారీ మొత్తంలో, యూరియా కోసం ₹1,26,460 కోట్లు, ఇతర ఎరువుల పోషకాల కోసం ₹60,000 కోట్లు కేటాయించారు. రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరం (ఏప్రిల్ 2026 నుండి మార్చి 2027 వరకు) కూడా ఇదే ట్రెండ్ కొనసాగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. గ్లోబల్ ధరల్లో పెరుగుదల, కరెన్సీ ప్రతికూలతలు దీనికి ప్రధాన కారణాలు.
స్థిర ధరలే వినియోగానికి, కొరతకు కారణం
సబ్సిడీ భారం పెరగడానికి ఒక ప్రధాన కారణం, ముఖ్యంగా యూరియా, డై-అమ్మోనియం ఫాస్ఫేట్ (DAP) వంటి ఎరువుల ధరలను తక్కువగా ఉంచడం. యూరియా గరిష్ట రిటైల్ ధర (MRP) నవంబర్ 2012 నుండి ₹5,360 పర్ టన్ను వద్ద, వేప పూత పూసిన రకం జనవరి 2015 నుండి ₹5,628 వద్ద మారలేదు. ఈ దీర్ఘకాలిక అందుబాటు ధరల వల్ల వినియోగం పెరిగింది. FY 25-26 నాటికి యూరియా వాడకం 40 మిలియన్ టన్నులకు మించిపోతుందని అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది 2017-18 లో 30 మిలియన్ టన్నుల కంటే తక్కువగా ఉండేది. దేశీయ ఉత్పత్తి డిమాండ్ను అందుకోలేకపోవడంతో, FY 25-26 లో యూరియా దిగుమతులు 10 మిలియన్ టన్నులను మించిపోతాయని అంచనా.
అదేవిధంగా, DAP MRP కోవిడ్-19 మహమ్మారి నుండి ₹27,000 పర్ టన్ను వద్ద అనధికారికంగా స్తంభింపజేయబడింది. సాంకేతికంగా నియంత్రణలు ఎత్తివేసినప్పటికీ, ఈ అనధికారిక పరిమితి వల్ల వినియోగం తగ్గింది. FY 25-25 లో 8.9 మిలియన్ టన్నులకు పరిమితం అవుతుందని అంచనా, ఇది 2020-21 లో 11.9 మిలియన్ టన్నులుగా ఉండేది. DAP కొరతలు, నల్లబజారుకు సంబంధించిన వార్తలు వెలుగులోకి వచ్చాయి. దీనితో రైతులు ప్రత్యామ్నాయంగా ఖరీదైన కాంప్లెక్స్ ఎరువులను వాడుతున్నారు. ఉదాహరణకు, '20:20:0:13' ఇప్పుడు సుమారు ₹29,000 పర్ టన్నుకు అమ్ముడవుతోంది, '10:26:26:0' మరియు '12:32:16:0' ధరలు ₹39,000-40,000 పర్ టన్ను మధ్య పలుకుతున్నాయి. ఇది పోషకాల మిశ్రమాలపై మొత్తం సబ్సిడీ భారాన్ని పెంచుతుంది.
గ్లోబల్ ప్రతికూలతలు ఇన్పుట్ ఖర్చులను పెంచుతున్నాయి
ఎరువుల ఇన్పుట్స్ (ముడిసరుకుల) ధరలు గ్లోబల్ స్థాయిలో విపరీతంగా పెరగడం సబ్సిడీ బిల్లు పెరగడానికి ఒక ముఖ్యమైన కారణం. ఇటీవల జరిగిన ఒక టెండర్లో, దిగుమతి చేసుకున్న యూరియా ల్యాండెడ్ కాస్ట్ $424.8-426.8 పర్ టన్నుగా ఉంది. ఇతర ముఖ్యమైన ఇన్పుట్స్ ధరలు కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే గణనీయంగా పెరిగాయి: DAP దిగుమతి ఖర్చులు $635 నుండి $677కు, మ్యూరియేట్ ఆఫ్ పొటాష్ $283 నుండి $349కు, ఫాస్ఫోరిక్ యాసిడ్ $1,060 నుండి $1,290కు, రాక్ ఫాస్ఫేట్ $175 నుండి $200కు, సల్ఫర్ $190 నుండి $570కు పెరిగాయి.
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, సరఫరా అంతరాయాలు
భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి గ్లోబల్ ధరలు గట్టిపడటానికి ఒక కీలక కారణం. యూరియా, అమ్మోనియాకు ప్రధాన ఎగుమతిదారు అయిన ఇరాన్కు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా సరఫరా అంతరాయాలు ఏర్పడే అవకాశం ఉంది. ఇది ప్రపంచ యూరియా ధరలను మరింత పెంచవచ్చు. అదే సమయంలో, ఉక్రెయిన్ డ్రోన్ దాడులు రష్యా చమురు రిఫైనరీలపై జరగడం వల్ల సల్ఫర్ ఉత్పత్తికి అంతరాయం కలిగింది. సల్ఫర్ ప్రధాన ప్రపంచ సరఫరాదారు అయిన రష్యా, డిసెంబర్ 31, 2025 వరకు ఎగుమతులను నిషేధించింది. రష్యా సరఫరాలు తగ్గడంతో, ఇతర ప్రధాన ఉత్పత్తిదారులు ధరలను పెంచుతున్నాయి. ఇది భారతీయ ఎరువుల కంపెనీలపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది, DAP ప్రత్యామ్నాయాలపై ప్రభావం చూపుతుంది.
కరెన్సీ పతనం ఆర్థిక భారాన్ని పెంచుతోంది
ఈ గ్లోబల్ అంశాలకు తోడు, భారత రూపాయి యూఎస్ డాలర్తో పోలిస్తే నిరంతరాయంగా విలువ కోల్పోతోంది. గత సంవత్సరంలో, రూపాయి సుమారు 86.6 నుండి జనవరి 30, 2026 నాటికి సుమారు 91.9కి బలహీనపడింది. ఈ కరెన్సీ విలువ పడిపోవడం వల్ల దిగుమతి చేసుకునే అన్ని ఎరువులు, వాటి ముడి పదార్థాల ఖర్చు నేరుగా పెరుగుతుంది. ఇది ప్రభుత్వ ఆర్థిక సవాలుకు మరో కోణాన్ని జోడిస్తుంది.
రంగం తీరు, కంపెనీల పరిస్థితి
కోరమాండల్ ఇంటర్నేషనల్ (మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹65,164 కోట్లు, P/E నిష్పత్తి సుమారు 28.51), చంబల్ ఫెర్టిలైజర్స్ అండ్ కెమికల్స్ (మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹17,681 కోట్లు, P/E 9.36-9.49), మరియు రాష్ట్రీయ కెమికల్స్ అండ్ ఫెర్టిలైజర్స్ (RCF) (మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹7,574 కోట్లు, P/E 24.27) వంటి ప్రధాన భారతీయ ఎరువుల కంపెనీలు ప్రభుత్వ విధానాలు, గ్లోబల్ కమోడిటీల ప్రభావంతో పనిచేస్తున్నాయి. సబ్సిడీ చెల్లింపుల్లో నిరంతర పెరుగుదల, ఇన్పుట్ ఖర్చులు, స్థిరమైన దేశీయ MRPలు ఈ కంపెనీలకు క్లిష్టమైన కార్యాచరణ, ఆర్థిక వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తున్నాయి.
ఆర్థిక త్రాటిపై ప్రభుత్వం
రైతులకు అందుబాటు ధరల్లో ఎరువులు లభించేలా చూడటం, పెరుగుతున్న ఆర్థిక ఒత్తిడిని సమతుల్యం చేసుకోవడం మధ్య ప్రభుత్వం తీవ్రమైన సందిగ్ధతను ఎదుర్కొంటోంది. ప్రస్తుత ధోరణి ప్రకారం, వినియోగాన్ని నియంత్రించడం, దిగుమతులపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించడం, గ్లోబల్ ఇన్పుట్ ఖర్చులు, కరెన్సీ మారకపు రేట్లను పరిగణనలోకి తీసుకొని దేశీయ ధరలను సర్దుబాటు చేయడం వంటి విధానపరమైన మార్పులకు అత్యవసర అవసరం ఉంది. దీని వల్ల వ్యవసాయ రంగంపై అనవసర భారం పడకుండా చూడాలి.