Whalesbook
ప్రభాదాస్ లిల్లాధర్ హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ లిమిటెడ్ (HAL)పై తమ 'బై' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, లక్ష్య ధరను ₹5,507కి పెంచారు. HAL యొక్క 10.9% YoY రెవెన్యూ వృద్ధి మరియు ₹620 బిలియన్ల విలువైన 97 LCA తేజస్ Mk1A విమానాలు, $1 బిలియన్ల విలువైన 113 GE F404 ఇంజిన్‌లతో సహా కీలకమైన కొత్త ఆర్డర్ల నేపథ్యంలో ఈ పెంపుదల జరిగింది. HAL AMCA ప్రోగ్రామ్‌ను కూడా పరిశీలిస్తోంది మరియు UACతో సుఖోయ్ సూపర్ జెట్ 100 కోసం అవగాహన ఒప్పందం (MoU) ద్వారా ప్యాసింజర్ విమానాల తయారీలో వైవిధ్యం తీసుకురావడానికి ప్రయత్నిస్తోంది. GE ఇంజిన్ డెలివరీ వేగంపై బ్రోకరేజ్ ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది.
హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ లిమిటెడ్ (HAL) మెరుగైన కార్యాచరణ అమలు కారణంగా 10.9% సంవత్సరం-వార్షిక (YoY) రెవెన్యూ వృద్ధిని నమోదు చేసింది. అయితే, అధిక నిబంధనల (provisions) కారణంగా దాని EBITDA మార్జిన్ YoY 394 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) తగ్గింది.
కీలక ఆర్డర్లు మరియు మైలురాళ్లు:
HAL 97 LCA తేజస్ Mk1A విమానాల కోసం ఒక ముఖ్యమైన ఆర్డర్‌ను పొందింది, దీని విలువ సుమారు ₹620 బిలియన్లు (సుమారు $7.4 బిలియన్లు). ఈ ఆర్డర్ భారతదేశ రక్షణ మరియు ఏరోస్పేస్ రంగంలో HAL స్థానాన్ని పటిష్టం చేస్తుంది.
GE ఏరోస్పేస్‌తో 113 F404-IN20 ఇంజిన్‌ల కోసం $1.0 బిలియన్ విలువైన వేరే కాంట్రాక్ట్ సంతకం చేయబడింది, ఇవి ఈ తేజస్ జెట్‌లకు శక్తినిస్తాయి.
HAL యొక్క నాసిక్ డివిజన్, ఈ త్రైమాసికంలో దాని మొదటి తేజస్ Mk1A యొక్క తొలి విమానంతో ఒక మైలురాయిని సాధించింది.
వ్యూహాత్మక కార్యక్రమాలు:
HAL అడ్వాన్స్‌డ్ మీడియం కాంబాట్ ఎయిర్‌క్రాఫ్ట్ (AMCA) ప్రోగ్రామ్ కోసం ఒక కన్సార్టియంను నాయకత్వం వహిస్తోంది, దీనిని విశ్లేషకులు రాబోయే దశాబ్దానికి ఒక పరివర్తన అవకాశం అని భావిస్తున్నారు.
కంపెనీ రష్యాకు చెందిన యునైటెడ్ ఎయిర్‌క్రాఫ్ట్ కార్పొరేషన్ (UAC)తో అవగాహన ఒప్పందం (MoU) ద్వారా పౌర విమానయాన విభాగంలోకి కూడా వైవిధ్యం చూపుతోంది. ఈ సహకారం సుఖోయ్ సూపర్ జెట్ 100 (SJ-100) ప్యాసింజర్ విమానాన్ని దేశీయంగా ఉత్పత్తి చేయడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
ఆందోళనలు:
GE ఏరోస్పేస్ నుండి F404 ఇంజిన్ డెలివరీల వేగం ఒక ఆందోళనగా మిగిలిపోయింది, ఎందుకంటే HAL ఈ ఏడాదికి కట్టుబడి ఉన్న పన్నెండు ఇంజిన్‌లలో కేవలం నాలుగు ఇంజిన్‌లను మాత్రమే అందుకుంది.
విశ్లేషకుల ఔట్‌లుక్:
ప్రభాదాస్ లిల్లాధర్ HAL పై 'బై' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తున్నారు.
స్టాక్ ప్రస్తుతం FY27 మరియు FY28 అంచనా వేసిన ఆదాయాలపై వరుసగా 34.4x మరియు 31.3x ధర-ఆదాయ (P/E) నిష్పత్తిలో ట్రేడ్ అవుతోంది.
బ్రోకరేజ్ తన వాల్యుయేషన్‌ను మునుపటి మార్చి 2027E నాటికి 40x PE మల్టిపుల్ నుండి, సెప్టెంబర్ 2027E నాటికి 38x PE మల్టిపుల్‌ను వర్తింపజేస్తూ రోల్ ఫార్వార్డ్ చేసింది.
ఈ సవరించిన వాల్యుయేషన్ ₹5,507 యొక్క కొత్త లక్ష్య ధరను (TP) అందిస్తుంది, ఇది మునుపటి ₹5,500 లక్ష్యం కంటే కొంచెం ఎక్కువ.
ప్రభావం:
ఈ వార్త హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ లిమిటెడ్ స్టాక్‌కు చాలా సానుకూలమైనది. తేజస్ మరియు GE ఇంజిన్‌ల కోసం గణనీయమైన ఆర్డర్లు, AMCA మరియు సివిల్ ఏవియేషన్ డైవర్సిఫికేషన్ వంటి భవిష్యత్ వ్యూహాత్మక కార్యక్రమాలతో కలిసి, దాని వృద్ధి అవకాశాలను గణనీయంగా పెంచుతాయి. విశ్లేషకుడి 'బై' రేటింగ్ మరియు పెరిగిన లక్ష్య ధర పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని మరింత పెంచుతుంది, ఇది స్టాక్ ధరలో పెరుగుదలకు దారితీయవచ్చు. రక్షణ రంగంలో కూడా సానుకూల సెంటిమెంట్ ఏర్పడవచ్చు.
