Whalesbook
రక్షణ బడ్జెట్ పెరిగినా.. మార్కెట్ రియాక్షన్ నెగటివ్!
2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను భారత రక్షణ బడ్జెట్ను 15.3% పెంచి, మొత్తం ₹7.85 లక్షల కోట్లకు చేర్చినా.. మార్కెట్ మాత్రం దీనికి తీవ్రంగా స్పందించలేదు. ఫిబ్రవరి 1, 2026 నాడు, బడ్జెట్ ప్రకటన తర్వాత కీలక రక్షణ రంగ స్టాక్స్ లో భారీ పతనం కనిపించింది. Garden Reach Shipbuilders & Engineers షేర్లు 14% పడిపోతే, Data Patterns (India) 13.5%, Hindustan Aeronautics Limited (HAL), Bharat Electronics Limited (BEL), Bharat Dynamics Limited (BDL) వంటి పెద్ద కంపెనీల షేర్లు కూడా దాదాపు 10% నష్టపోయాయి. ఈ సెల్-ఆఫ్ ను చూస్తుంటే, ప్రభుత్వం ఖర్చులను గణనీయంగా పెంచినా, మార్కెట్ అంచనాలు ఇంకా ఎక్కువగా ఉన్నాయని లేదా భవిష్యత్ ఆర్డర్లపై స్పష్టత లేకపోవడం వంటి కారణాలు ఈ పతనానికి దారితీసి ఉండవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ఆధునికీకరణకు పెద్దపీట.. మూలధన వ్యయం పెరుగుదల
2026-27 బడ్జెట్ లో మూలధన వ్యయం (Capital Outlay) 21.8% పెరిగి ₹2.19 లక్షల కోట్లకు చేరింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల. ఈ నిధులను దీర్ఘకాలిక ఆస్తుల కల్పనకు, అధునాతన ఆయుధ వ్యవస్థల కొనుగోలుకు కేటాయించనున్నారు. అంతేకాకుండా, దేశీయ తయారీని ప్రోత్సహించే దిశగా.. ఈ క్యాపిటల్ అక్విజిషన్ బడ్జెట్ లో దాదాపు 75%, అంటే ₹1.39 లక్షల కోట్లను భారతీయ కంపెనీల నుండే కొనుగోళ్లకు కేటాయించారు. దీనివల్ల దేశీయ రక్షణ తయారీ రంగం బలోపేతం అవుతుందని, ప్రైవేట్ రంగం నుంచి పెట్టుబడులు పెరుగుతాయని ప్రభుత్వం ఆశిస్తోంది.
టెక్నాలజీ, స్వదేశీకరణపై ప్రత్యేక దృష్టి
బడ్జెట్ లో కేవలం కొనుగోళ్లకే కాకుండా, అత్యాధునిక టెక్నాలజీ, స్వదేశీ తయారీపై కూడా ప్రత్యేక దృష్టి సారించారు. ఇందులో భాగంగా, ప్రైవేట్ రంగంలో R&D (పరిశోధన, అభివృద్ధి) ని ప్రోత్సహించడానికి ₹5,000 కోట్ల 'డీప్-టెక్ ఫండ్' (Deep-Tech Fund) ను ఏర్పాటు చేశారు. విమానాల విడిభాగాల దిగుమతిపై కస్టమ్స్ డ్యూటీ మినహాయింపులు, విమానాల మెయింటెనెన్స్, రిపేర్, ఓవర్ హాల్ (MRO) యూనిట్ల కోసం కూడా ఈ మినహాయింపులు వర్తిస్తాయి. దీంతో దేశీయంగా తయారీకి ఆటంకాలు తగ్గుతాయని, సైనిక విమానాల నిర్వహణ ఖర్చులు తగ్గుతాయని భావిస్తున్నారు. కీలక ఖనిజాలు, రేర్ ఎర్త్ మెటీరియల్స్ పై కూడా దృష్టి సారించడం వ్యూహాత్మకంగా ముఖ్యమైనది.
కంపెనీల పనితీరు.. భవిష్యత్ అంచనాలు
ఈ బడ్జెట్ కేటాయింపుల వల్ల కొన్ని కంపెనీలు ప్రయోజనం పొందవచ్చని అంచనా. Bharat Electronics Limited (BEL) మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹32,463 కోట్లు, P/E 54.43 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. Bharat Dynamics Limited (BDL) మార్కెట్ క్యాప్ ₹50,000 కోట్లకు పైగా, P/E 80 కి పైన ఉంది. ఈ కంపెనీ ఇటీవల భారత సైన్యం నుంచి ₹2,461.62 కోట్ల ఆర్డర్లను అందుకుంది. Data Patterns (India) మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹14,950 కోట్లు, P/E ~64 వద్ద ఉంది. HAL, Mazagon Docks Shipbuilders వంటి ప్రధాన కంపెనీలు కూడా బడ్జెట్ తర్వాత పడిపోయాయి. Zen Technologies, Astra Microwave వంటి టెక్నాలజీ ఫోకస్డ్ కంపెనీలు కూడా ప్రయోజనం పొందే అవకాశం ఉంది.