ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, ముఖ్యంగా అమెరికా, యూరోపియన్ దేశాల మధ్య పెరుగుతున్న దూరం భారత రక్షణ రంగ స్టాక్స్కు కొత్త ఊపునిచ్చింది. నిఫ్టీ ఇండియా డిఫెన్స్ ఇండెక్స్ గణనీయంగా పెరిగింది. అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ యూరోపియన్ NATO సభ్యులపై చేసిన వ్యాఖ్యలు, భవిష్యత్తులో అమెరికా సహకారంపై ఆందోళనలు పెంచాయి. దీంతో యూరోపియన్ దేశాలు తమ రక్షణ స్వాతంత్ర్యం, స్వయం సమృద్ధిపై దృష్టి సారించాయి. ఈ నేపథ్యంలో, భారత రక్షణ పరిశ్రమను కీలక భాగస్వామిగా చూస్తున్నాయి.
దీనికి నిదర్శనంగా, జనవరి 2026లో EU-ఇండియా సెక్యూరిటీ అండ్ డిఫెన్స్ పార్ట్నర్షిప్ ఒప్పందం కుదిరింది. ఈ ఒప్పందం నావికాదళ భద్రత, రక్షణ పరిశ్రమ, సైబర్ బెదిరింపులు, టెక్నాలజీ వంటి రంగాలలో భాగస్వామ్యాన్ని అధికారికం చేసింది. అమెరికా రాయబారి సెర్జియో గోర్ కూడా అమెరికా-భారత్ సంబంధాలలో రక్షణ సహకారం అత్యంత వ్యూహాత్మకమైనదని చెప్పడం, భారతదేశం యొక్క ప్రాముఖ్యతను మరింత పెంచింది.
కేవలం అంతర్జాతీయ పరిణామాలే కాదు, భారతదేశం దేశీయంగా రక్షణ రంగంలో తీసుకుంటున్న ప్రోత్సాహకరమైన చర్యలు కూడా ఈ వృద్ధికి దోహదం చేస్తున్నాయి. 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరానికి కేంద్ర బడ్జెట్లో రక్షణ మంత్రిత్వ శాఖకు ₹7.85 లక్షల కోట్ల కేటాయింపులు జరిగాయి. ఇది గతేడాటితో పోలిస్తే 15.19% అధికం. ముఖ్యంగా, కొత్త ఆయుధాలు, పరికరాల కొనుగోలుకు ₹1.85 లక్షల కోట్ల కేటాయింపులు పెంచి, వాటిలో 75% దేశీయ తయారీదారులకే కేటాయించడం విశేషం. 'మేక్ ఇన్ ఇండియా' వంటి కార్యక్రమాలు, స్థానిక ఉత్పత్తిపై ప్రభుత్వ దృష్టి కూడా ఈ రంగానికి మంచి పునాది వేస్తోంది.
2029 నాటికి రక్షణ ఎగుమతులను ₹50,000 కోట్లకు పెంచాలనే లక్ష్యంతో భారత్ పురోగమిస్తోంది. ఇప్పటికే 2024-25 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఎగుమతులు ₹23,622 కోట్లకు చేరుకున్నాయి.
ఇటీవల కాలంలో ప్రధాన కంపెనీలు ప్రకటించిన అద్భుతమైన ఆర్థిక ఫలితాలు కూడా ఈ రంగ ర్యాలీకి మరింత బలాన్నిచ్చాయి. గార్డెన్ రీచ్ షిప్బిల్డర్స్ & ఇంజనీర్స్ (GRSE) షేర్లు భారీగా పెరిగాయి. 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను ₹6,400 కోట్ల రికార్డ్ వార్షిక టర్నోవర్ను, గతేడాటితో పోలిస్తే 26% వృద్ధితో సాధించినట్లు కంపెనీ ప్రకటించింది. మరోవైపు, భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ లిమిటెడ్ (BEL) కూడా డిఫెన్స్ మినిస్ట్రీ నుండి ఇండియన్ ఎయిర్ ఫోర్స్ కోసం పర్వత ప్రాంతాలలో వాడే రాడార్ల (Mountain Radars) కొనుగోలుకు ₹1,950 కోట్ల కాంట్రాక్టును దక్కించుకుంది. BEL 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సుమారు ₹26,750 కోట్ల టర్నోవర్ను నమోదు చేసింది.
ప్రస్తుతం నిఫ్టీ ఇండియా డిఫెన్స్ ఇండెక్స్ సుమారు 45.72 P/E (ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. వ్యక్తిగత కంపెనీల వాల్యుయేషన్స్ కూడా అధికంగానే ఉన్నాయి. హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ (HAL) సుమారు 29.57-36.0 P/E, భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ (BEL) 49.03-54.5 P/E, గార్డెన్ రీచ్ షిప్బిల్డర్స్ & ఇంజనీర్స్ (GRSE) 32.78-38.4 P/E, భారత్ డైనమిక్స్ లిమిటెడ్ (BDL) అత్యధికంగా 80.86-82.56 P/E నిష్పత్తులతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. యూరోపియన్ డిఫెన్స్ దిగ్గజాలైన BAE సిస్టమ్స్ (సుమారు 21-24 P/E), థేల్స్ (సుమారు 26 P/E) తో పోలిస్తే, అలాగే యూరోపియన్ డిఫెన్స్ సెక్టార్ సగటు P/E (40.4)తో పోలిస్తే భారత కంపెనీల వాల్యుయేషన్స్ అధికంగానే ఉన్నాయి. ఇది దేశీయ డిమాండ్, ఎగుమతి లక్ష్యాలు, గ్లోబల్ సప్లై చైన్ పునర్వ్యవస్థీకరణ వంటి అంశాలపై ఇన్వెస్టర్ల బలమైన విశ్వాసాన్ని సూచిస్తోంది.
అయితే, ఈ రంగంలో కొన్ని రిస్కులు కూడా లేకపోలేదు. ముఖ్యంగా BEL, BDL వంటి స్టాక్స్లో అధిక వాల్యుయేషన్స్, భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలు ఇప్పటికే ధరల్లో ప్రతిఫలించాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ప్రాజెక్టుల అమలులో ఆలస్యం, ఆర్డర్లలో అనిశ్చితి వంటివి సవాళ్లుగా మారవచ్చు. ప్రభుత్వ రక్షణ వ్యయం బడ్జెట్ పాలసీలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గినా, లేదా మిత్రదేశాల కూటములలో మార్పులు వచ్చినా డిమాండ్పై ప్రభావం పడవచ్చు. అలాగే, ప్రపంచ దిగ్గజాల నుండి, కొత్తగా వస్తున్న రక్షణ ఉత్పత్తిదారుల నుండి పోటీ కూడా పెరుగుతోంది.
మొత్తం మీద, బలమైన ప్రభుత్వ విధానాలు, పెరుగుతున్న గ్లోబల్ డిమాండ్ భారత రక్షణ రంగానికి ఉజ్వల భవిష్యత్తును సూచిస్తున్నాయి. దేశీయ ఉత్పత్తి పెంచడం, ఎగుమతులు మెరుగుపరచడం, AI, డ్రోన్ల వంటి కొత్త టెక్నాలజీలలో పెట్టుబడులు ఈ వృద్ధిని మరింత ముందుకు తీసుకెళ్తాయని అంచనా. భారీ ఆర్డర్లు, విభిన్న ఉత్పత్తులు కలిగిన కంపెనీలు మెరుగ్గా రాణించనున్నాయి. ప్రపంచ దేశాల మధ్య కొనసాగుతున్న విభేదాలు, విశ్వసనీయమైన రక్షణ భాగస్వాముల అవసరాన్ని పెంచుతున్నాయి, ఇది భారతదేశానికి లాభదాయకంగా మారే అవకాశం ఉంది. విశ్లేషకులు ఈ రంగానికి సానుకూలంగానే ఉన్నారని, బలమైన ఆర్డర్ల పైప్లైన్, ప్రభుత్వ మద్దతు దీనికి కారణాలని తెలుపుతున్నారు.