ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Morgan Stanley, హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ లిమిటెడ్ (HAL) స్టాక్ పై తన రేటింగ్ ను 'ఈక్వల్-వెయిట్' (Equal-weight) నుంచి 'అండర్ వెయిట్' (Underweight) కి తగ్గించింది. అంతేకాకుండా, ఫిబ్రవరి 4, 2026 నాటి క్లోజింగ్ ధర నుంచి సుమారు 20% కిందికి జారే అవకాశం ఉందని, అందుకే టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹5,092 నుంచి ₹3,355 కి తగ్గించినట్లు ప్రకటించింది.
డౌన్ గ్రేడ్ కు కారణాలు ఏంటి?
ఈ డౌన్ గ్రేడ్ వెనుక బలమైన కారణాలున్నాయని Morgan Stanley నివేదిక చెబుతోంది. ముఖ్యంగా, ప్రైవేట్ రంగం నుంచి వస్తున్న పోటీ, ప్రాజెక్టుల అమలులో ఎదురయ్యే అడ్డంకులు (Execution Risks), మరియు కొన్ని కీలకమైన ప్రాజెక్టుల నుంచి HAL ను దూరం పెట్టడం వంటివి ప్రధానంగా ఉన్నాయి. గ్లోబల్ డిఫెన్స్ స్పెండింగ్ పెరుగుతున్నప్పటికీ, HAL యొక్క ప్రస్తుత అవుట్పెర్ఫార్మెన్స్ (Year-to-date 4%) నిలకడగా ఉండకపోవచ్చని సంస్థ అంచనా వేస్తోంది. ముఖ్యంగా, అడ్వాన్స్డ్ మీడియం కంబాట్ ఎయిర్క్రాఫ్ట్ (AMCA) ప్రాజెక్ట్ నుంచి HAL ను తప్పించినట్లు వస్తున్న వార్తలు ఈ స్టాక్ పై మరింత నెగటివ్ ప్రభావాన్ని చూపాయి. ఈ నేపథ్యంలో, Morgan Stanley తన EPS అంచనాలను కూడా తగ్గించింది. FY27 కి 2%, FY28 కి 5% EPS తగ్గింపును అంచనా వేస్తోంది.
వాల్యుయేషన్స్, తోటి సంస్థలతో పోలిక
HAL ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి సుమారు 33.46x గా ఉంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹282,030 కోట్లు. అయితే, ఇదే రంగంలోని బెల్ (BEL) 53.96x, బీడీఎల్ (BDL) 82.42x, డేటా పాటర్న్స్ (Data Patterns) 62.80x వంటి అధిక మల్టిపుల్స్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. గత 12 నెలల్లో HAL P/E 15% తగ్గినా, పోటీదారులతో పోలిస్తే ఇంకా ఎక్కువగానే ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. అయితే, 25 మంది విశ్లేషకులలో 21 మంది మాత్రం 'బై' (Buy) రేటింగ్ నే కలిగి ఉన్నారు.
మార్కెట్ రియాక్షన్
ఈ వార్తలతో, ఫిబ్రవరి 4, 2026 న HAL షేర్ దాదాపు 6% పడిపోయింది. దీనితో కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ లో సుమారు ₹18,000 కోట్లు ఆవిరైంది. స్టాక్ ఇంట్రాడేలో ₹4,100.15 వరకు పడిపోయి, చివరికి ₹4,213.9 వద్ద ముగిసింది. టెక్నికల్ గా చూస్తే, స్టాక్ కీలకమైన మూవింగ్ యావరేజెస్ (Moving Averages) కంటే కిందికి ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది బేరిష్ ట్రెండ్ ను సూచిస్తోంది. డెరివేటివ్స్ డేటా ప్రకారం, ఫిబ్రవరి 4, 2026 న ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ (Open Interest) గణనీయంగా పెరిగింది, ఇది షార్ట్ సెల్లింగ్ కార్యకలాపాలను సూచిస్తుంది. అదే సమయంలో, కాల్ ఆప్షన్స్ (Call Options) లోనూ ఎక్కువ వాల్యూమ్స్ కనిపించడం, స్వల్పకాలికంగా ధర పెరగొచ్చనే ఊహాగానాలకు దారితీస్తోంది.