Whalesbook
బడ్జెట్ తర్వాత డిఫెన్స్ రంగంలో అమ్మకాల వెల్లువ!
ఫిబ్రవరి 1, 2026, బడ్జెట్ రోజున భారతీయ డిఫెన్స్ స్టాక్స్ భారీ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొన్నాయి. Nifty India Defence సూచీ 4% కంటే అధికంగా పడిపోయింది. ఈ పతనం, కేంద్ర ప్రభుత్వం FY27 కోసం రక్షణ రంగ మూలధన వ్యయం (Capital Expenditure) కింద ₹2.19 లక్షల కోట్లు కేటాయించినప్పటికీ చోటుచేసుకుంది. ఇది FY26 అంచనాలతో పోలిస్తే సుమారు 18% పెరుగుదల. అయితే, మార్కెట్ వర్గాలు, ఇన్వెస్టర్లు దీనికంటే ఎక్కువ వృద్ధిని ఆశించారు. ఆశించిన స్థాయిలో కేటాయింపులు లేకపోవడంతో, పెట్టుబడిదారులు నిరాశ చెందారు. ఈ నిరాశ, మార్కెట్ లో విస్తృతంగా ఉన్న అమ్మకాల ఒత్తిడి (Sell-off) తో కలిసి డిఫెన్స్ స్టాక్స్ లో పెద్ద కరెక్షన్ కు దారితీసింది.
అంచనాలను అందుకోలేని కేటాయింపులు, మార్కెట్ లో ఆందోళన
మార్కెట్ లోని పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ ను కేటాయింపుల వృద్ధి రేటు బాగా ప్రభావితం చేసింది. బ్రోకరేజ్ సంస్థ Jefferies వంటివి 25% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని అంచనా వేశాయి. గత ఏడాది (FY26) లో, ముఖ్యంగా మే 2025లో జరిగిన ఆపరేషన్ సింధూర్ తరువాత, అత్యవసర కొనుగోళ్ల కారణంగా ఏప్రిల్-నవంబర్ 2025 మధ్యకాలంలోనే రక్షణ రంగ కేటాయింపులలో దాదాపు 62% వినియోగించబడింది. ఇది భవిష్యత్తులో మరిన్ని భారీ కొనుగోళ్లను సూచిస్తుందని, అందుకు తగ్గట్టుగా కేటాయింపులు ఉంటాయని ఇన్వెస్టర్లు భావించారు. కానీ 18% పెరుగుదల, వారి అంచనాలకు తక్కువగా ఉందని భావించారు.
ఈ ఒత్తిడికి తోడు, మార్కెట్ మొత్తం అమ్మకాల ఒత్తిడిలో కూరుకుపోయింది. దీనికి ప్రధాన కారణం, సెక్యూరిటీస్ ట్రాన్సాక్షన్ టాక్స్ (STT) లో పెరుగుదల. ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) ట్రేడింగ్ పై STT పెంచారు. ఏప్రిల్ 1, 2026 నుంచి అమలులోకి వచ్చే ఈ కొత్త నిబంధనల ప్రకారం, ఫ్యూచర్స్ పై STT 150% పెరిగి 0.05% కి, ఆప్షన్స్ పై 50% వరకు పెరిగి 0.15% కి చేరింది. స్పెక్యులేటివ్ ట్రేడింగ్ ను తగ్గించే ఉద్దేశ్యంతో తీసుకున్న ఈ నిర్ణయం, మార్కెట్ లో రిస్క్ తీసుకోడానికి భయాన్ని పెంచింది. దీంతో అనేక రంగాలు, డిఫెన్స్ రంగంతో సహా, నష్టపోయాయి.
పరిమితంగా ఉన్న ఇతర చర్యలు
మూలధన వ్యయం పెంపుతో పాటు, బడ్జెట్ లో కొన్ని నిర్దిష్ట చర్యలు కూడా ప్రకటించారు. డిఫెన్స్ ఏవియేషన్ నిర్వహణ, మరమ్మత్తు, మరియు ఓవర్ హాల్ (MRO) కార్యకలాపాల కోసం పబ్లిక్ సెక్టార్ యూనిట్లు (PSUs) దిగుమతి చేసుకునే ముడి పదార్థాలపై బేసిక్ కస్టమ్స్ డ్యూటీ మినహాయింపు ఇచ్చారు. అలాగే, సాయుధ బలగాల సిబ్బందికి వైకల్య పెన్షన్లపై ఆదాయపు పన్ను మినహాయింపు ఇచ్చారు. ఈ ప్రకటనలు రంగానికి దీర్ఘకాలికంగా సహాయపడతాయని, సిబ్బంది సంక్షేమానికి దోహదపడతాయని భావించినా, స్టాక్స్ ఆశించినట్టుగా తక్షణ ఆర్డర్ల కోసం పెద్ద ప్రాజెక్టు-నిర్దిష్ట కొనుగోలు నిర్ణయాలు లేదా కొత్త కాంట్రాక్ట్ ప్రకటనలు ఏవీ రాలేదు.
స్టాక్ పనితీరు ఎలా ఉంది?
బడ్జెట్ రోజున Nifty India Defence సూచీ 4.12% పడిపోయింది. వ్యక్తిగత స్టాక్స్ లో, భారత్ డైనమిక్స్ (Bharat Dynamics) అత్యధికంగా 8.82% పడిపోయి ₹1,401.95 వద్ద ముగిసింది. గార్డెన్ రీచ్ షిప్బిల్డర్స్ & ఇంజనీర్స్ (Garden Reach Shipbuilders & Engineers) 7.13%, మజగాన్ డాక్ షిప్బిల్డర్స్ (Mazagon Dock Shipbuilders) 6.07% నష్టపోయాయి. పారస్ డిఫెన్స్ అండ్ స్పేస్ టెక్నాలజీస్ (5.59%), మిశ్రా ధాతు నిగమ్ (5.33%), కొచ్చిన్ షిప్యార్డ్ (5.23%), BEML (4.75%), డేటా ప్యాటర్న్స్ (ఇండియా) (4.74%) కూడా తగ్గాయి. దేశ ఎలక్ట్రానిక్స్ (Bharat Electronics) 4.08%, హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ (Hindustan Aeronautics) 3.80% నష్టపోయాయి. అయితే, MTAR టెక్నాలజీస్ ఒక్కటే 2.94% పెరిగి ₹3,019 వద్ద నిలిచింది.
భారత్ డైనమిక్స్ (P/E సుమారు 97), హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ (P/E సుమారు 35) వంటి స్టాక్స్ భారీగా పడిపోయాయి. పారస్ డిఫెన్స్ (P/E సుమారు 72), మిశ్రా ధాతు నిగమ్ (P/E సుమారు 62), భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ (P/E సుమారు 55), MTAR టెక్నాలజీస్ (P/E 130 కంటే ఎక్కువ) కూడా రంగం బలహీనతతో ప్రభావితమయ్యాయి. భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹3.28 లక్షల కోట్లు ఉండగా, భారత్ డైనమిక్స్ మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹56,368 కోట్లు (జనవరి 31, 2026 నాటికి) గా నమోదైంది.