Boeing 737 MAX 10: ఇంజిన్ సమస్యకు చెక్! సర్టిఫికేషన్ ట్రయల్స్ మొదలు.. ఇన్వెస్టర్లకు ఊరట?

ఇంజిన్ ఫిక్స్ ట్రయల్స్ ప్రారంభం

Boeing తన 737 MAX 10 టెస్ట్ ఎయిర్‌క్రాఫ్ట్‌పై కొత్తగా రూపొందించిన ఇంజిన్ యాంటీ-ఐస్ సిస్టమ్ కోసం అధికారిక సర్టిఫికేషన్ ట్రయల్స్‌ను మొదలుపెట్టింది. ఇంజిన్‌లోకి వెళ్లే వేడి గాలిని అడ్డుకునే ఈ సిస్టమ్‌ను ఎక్కువసేపు వాడటం వల్ల ఇంజిన్ కేసింగ్‌కు వేడి వల్ల డ్యామేజ్ జరిగే అవకాశం ఉందని ఆందోళనలున్నాయి. ఈ సమస్య ప్రధానంగా ఆలస్యమవుతున్న MAX 7, MAX 10 మోడళ్లను ప్రభావితం చేస్తోంది. ఇప్పటికే డిజైన్, ఇంజనీరింగ్ పూర్తి చేసిన Boeing, FAAతో కలిసి సర్టిఫికేషన్ ప్లాన్‌ను రూపొందిస్తోంది. కొత్త విమానాల్లో ఈ కొత్త సిస్టమ్ ఉంటుంది, అలాగే ప్రస్తుతం ఉన్న MAX 8, MAX 9 మోడళ్లకు కూడా ఈ అప్‌గ్రేడ్ చేయాలని యోచిస్తున్నారు.

FAA సర్టిఫికేషన్ ప్రక్రియ

ఇది Boeingకు రెగ్యులేటరీ నమ్మకాన్ని తిరిగి పొందడంలో ఒక ముఖ్యమైన ముందడుగు. FAA మార్చి 2026 నాటికి 737 MAX 7, MAX 10 మోడళ్ల సర్టిఫికేషన్‌ను ఆమోదించే అవకాశం ఉందని, నాణ్యత మెరుగుదలలు కనిపిస్తున్నాయని తెలిపింది. అయితే, ఫ్లైట్ టెస్టింగ్ కొనసాగుతోంది, కొత్త సవాళ్లు ఎదురయ్యే అవకాశం ఉంది. గతంలో జరిగిన 737 MAX క్రాష్‌లు, జనవరి 2024లో జరిగిన Alaska Airlines డోర్ ప్లగ్ ఘటన, తయారీ లోపాల నేపథ్యంలో ఈ ప్రక్రియను అందరూ నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.

ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలు: అధిక వాల్యుయేషన్

ఉత్పత్తి, సర్టిఫికేషన్ పరంగా సానుకూల పరిణామాలు ఉన్నప్పటికీ, Boeing వాల్యుయేషన్ (valuation) ఇన్వెస్టర్లకు ఒక సవాలుగా మారింది. ప్రస్తుతానికి, కంపెనీ P/E రేషియో 90.83 నుండి 118.72 మధ్య ఉంది. ఇది మార్కెట్ సగటు 44.37 కంటే చాలా ఎక్కువ. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ భవిష్యత్తు వృద్ధిపై పెట్టుబడిదారుల బలమైన అంచనాలను సూచిస్తుంది, కానీ లాభాల్లో స్థిరమైన వృద్ధి ఇంకా కనిపించాల్సి ఉంది. షేర్ ధర సుమారు $220-$225 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది $254.35 వద్ద ఉన్న 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి కంటే తక్కువే. ఇది మార్కెట్ లో అప్రమత్తతను సూచిస్తుంది.

Airbus నుంచి పోటీ

యూరోపియన్ ప్రత్యర్థి Airbus నుంచి Boeing గట్టి పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. మొదటి క్వార్టర్ (Q1) లో Boeing 143 కమర్షియల్ ఎయిర్‌క్రాఫ్ట్‌లను డెలివరీ చేసింది, ఇది Airbus డెలివరీ చేసిన 114 కంటే ఎక్కువ. 2019 తర్వాత Boeing మొదటిసారిగా క్వార్టర్లీ డెలివరీలలో Airbus ను అధిగమించింది. మరోవైపు, Airbus తన Q1 ఆదాయంలో 8% తగ్గుదల, డెలివరీలలో 16% తగ్గుదల ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. అయినప్పటికీ, Airbus మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ (market capitalization) $138.85 బిలియన్ నుండి $160.42 బిలియన్ మధ్య ఉంది, దీని P/E రేషియో సుమారు 26.72 మాత్రమే. 737 MAX 10, Airbus A321neo తో నేరుగా పోటీ పడుతోంది, కాబట్టి దీని సకాలంలో సర్టిఫికేషన్, డెలివరీ చాలా ముఖ్యం.

నాణ్యత, ఉత్పత్తిపై విమర్శలు

Boeing నాణ్యత సమస్యలు నిరంతరం ఆందోళన కలిగిస్తూనే ఉన్నాయి. 737 MAX క్రాష్‌లు, జనవరి 2024లో Alaska Airlines విమానంలో జరిగిన డోర్ ప్లగ్ పేలిపోవడం, తయారీ లోపాలు వంటివి తీవ్రమైన సమస్యలను ఎత్తి చూపాయి. ప్రొడక్షన్ షార్ట్‌కట్స్, FAA ఆడిట్‌లలో Boeing, దాని సరఫరాదారు Spirit AeroSystems వైఫల్యాలు ఈ ఆందోళనలను మరింత పెంచాయి. McDonnell Douglas కొనుగోలు తర్వాత కార్పొరేట్ సంస్కృతిలో వచ్చిన మార్పులు లాభాలకు ప్రాధాన్యతనిచ్చాయని విమర్శకులు అంటున్నారు.

ఉత్పత్తి, ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు

Boeing తన ఉత్పత్తిని వేసవి 2026 నాటికి నెలకు 47 విమానాలకు, సంవత్సరం చివరి నాటికి 53 విమానాలకు పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అయితే, ఇటీవల వైరింగ్ సమస్యల కారణంగా సుమారు 25 విమానాల డెలివరీలు తాత్కాలికంగా నిలిచిపోయాయి. ఆలస్యమవుతున్న 777X ప్రోగ్రామ్ కూడా ఆర్థిక భారాన్ని మోపుతోంది. 2026 లేదా 2027 నాటికి దీని సర్టిఫికేషన్ ఆశించబడుతోంది. విశ్లేషకులు మొదటి క్వార్టర్ 2026కు నష్టాలను అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది అధిక డెలివరీల సంఖ్య ఉన్నప్పటికీ, కొనసాగుతున్న ఆర్థిక ఒత్తిడిని సూచిస్తుంది.

యాజమాన్యం, పాలనపై ప్రశ్నలు

గతంలో 737 MAX కు సంబంధించిన మోసం ఆరోపణలు, పర్యవేక్షకుల ఆందోళనల కారణంగా కొన్ని ప్లీ డీల్స్ తిరస్కరణ వంటివి Boeing పాలన (governance), జవాబుదారీతనంపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతున్నాయి.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

ప్రమాదాలు ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది విశ్లేషకులు Boeing అవుట్‌లుక్‌పై సానుకూలంగా ఉన్నారు. దాదాపు 74-85% మంది విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్‌ను 'Buy' లేదా 'Strong Buy' గా రేట్ చేస్తున్నారు. మధ్యస్థ ధర లక్ష్యాలు $250 నుండి $275 వరకు 18-22% అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తున్నాయి. అయితే, కంపెనీ తన ప్రణాళికలను ఎంతవరకు అమలు చేయగలదనే దానిపై విశ్లేషకులకు ఆందోళనలున్నాయి. దీర్ఘకాలిక వృద్ధి కథనం స్పష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, పెరిగిన ఉత్పత్తి వ్యయాలను, అమలులో ఉన్న సవాళ్లను అధిగమించగలదా అనేది ప్రశ్నార్థకంగానే ఉంది. ఇన్వెస్టర్లు స్థిరమైన నగదు ఉత్పత్తికి స్పష్టమైన సంకేతాల కోసం చూస్తున్నారు, మొదటి క్వార్టర్ ఫలితాలు కంపెనీ ఆర్థిక దిశపై మరింత స్పష్టతను అందిస్తాయని భావిస్తున్నారు.