డిఫెన్స్ స్టాక్స్‌లో అమ్మకాల ఒత్తిడి కొనసాగుతోంది. ముఖ్యంగా Bharat Electronics (BEL) షేర్ ధర 52-వారాల కనిష్టానికి పడిపోయింది. కంపెనీ వద్ద **₹72,000 కోట్ల** ఆర్డర్ బుక్ ఉన్నప్పటికీ, అధిక వ్యాల్యుయేషన్లు మరియు విదేశీ ఇన్వెస్టర్ల నిష్క్రమణ ఈ స్టాక్ మీద నెగటివ్ ప్రభావం చూపుతున్నాయి.
డిఫెన్స్ సెక్టార్‌ గడ్డు కాలాన్ని ఎదుర్కొంటోంది. సోమవారం ట్రేడింగ్‌లో Nifty India Defence ఇండెక్స్ భారీగా నష్టపోయింది. ఇందులో ప్రధానంగా Bharat Electronics Ltd (BEL) వాటా ఎక్కువగా ఉంది. అక్టోబర్ 1, 2026న ఈ షేర్ ₹378.65 స్థాయికి పడిపోయి 52-వారాల కనిష్టాన్ని తాకింది. Hindustan Aeronautics వంటి ఇతర డిఫెన్స్ షేర్లు కొంత స్థిరంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, సెంటిమెంట్ మాత్రం నెగటివ్‌గానే ఉంది.\n\n### వ్యాల్యుయేషన్ల భయం\nBEL ప్రస్తుతం 45-46 P/E రేషియో వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇంతకుముందు మార్కెట్ ఫేవరెట్‌గా ఉన్న ఈ స్టాక్‌పై ఇప్పుడు అనలిస్టులు వ్యాల్యుయేషన్లు పెరిగిపోయాయని ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. దీంతో చాలా సంస్థలు 'Hold' నుంచి 'Sell' రేటింగ్‌కు మార్చేశాయి.\n\n### ఆర్డర్ బుక్ vs క్యాష్ ఫ్లో\nకంపెనీ ఫండమెంటల్స్ విషయానికొస్తే, ₹72,000 కోట్ల కంటే ఎక్కువ ఆర్డర్ బుక్ ఉండటం సానుకూల అంశం. అయితే, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ ఎక్కువగా ఉండటం, బాకీలు (Debtors) పేరుకుపోవడం వంటి అంశాలు కంపెనీ నగదు ప్రవాహంపై ఒత్తిడి తెస్తున్నాయి. దీనిపై ఇన్వెస్టర్లు ప్రత్యేక దృష్టి సారించాల్సిన అవసరం ఉంది.\n\n### మార్కెట్ సెంటిమెంట్\nవిదేశీ సంస్థాగత ఇన్వెస్టర్ల (FIIs) అమ్మకాలు, అమెరికా ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ పెరుగుదల వంటి గ్లోబల్ కారణాల వల్ల డిఫెన్స్ వంటి హై-గ్రోత్ రంగాలపై ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. ప్రస్తుతం క్వార్టర్ రిజల్ట్స్ రానున్న నేపథ్యంలో ట్రేడింగ్ విండో కూడా మూసివేయబడింది. రాబోయే ఫలితాల్లో మార్జిన్లు, ప్రాజెక్టుల ఎగ్జిక్యూషన్ ఎలా ఉంటుందనే దానిపైనే BEL భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంటుంది.