BDL భారీ విస్తరణ: కొత్త ఫ్యాక్టరీలు, ఆర్డర్లు.. అయినా షేర్ మాత్రం పడిపోతోంది!

BDL తన రక్షణ తయారీ సామర్థ్యాలను గణనీయంగా పెంచుతోంది. 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఉత్పత్తిని ప్రారంభించేందుకు సిద్ధంగా ఉన్న రెండు కొత్త యూనిట్లు ఈ విస్తరణలో కీలక పాత్ర పోషించనున్నాయి. ఇబ్రహీంపట్నం యూనిట్‌లో ఎనిమిది అసెంబ్లీ లైన్లు, ప్రత్యేక పరీక్షా కేంద్రాలు ఏర్పాటు చేయనున్నారు. అలాగే, ఝాన్సీలోని యూనిట్ ప్రొపెల్లెంట్ ఉత్పత్తిపై దృష్టి సారించనుంది.

ఈ వ్యూహాత్మక విస్తరణతో పాటు, BDL వద్ద ఇప్పటికే ₹26,000 కోట్ల విలువైన ఆర్డర్ బుక్ ఉంది. వచ్చే ఆర్థిక సంవత్సరంలో మరో ₹15,000 కోట్ల ఆర్డర్లు వస్తాయని అంచనా వేస్తున్నారు.

అయితే, ఈ భారీ కార్యకలాపాల విస్తరణ, బలమైన ఆర్డర్ల పైప్‌లైన్ ఉన్నప్పటికీ, BDL షేర్ ధర మాత్రం ఆశాజనకంగా లేదు. ఈ షేర్లు తమ 52-వారాల కనిష్ట స్థాయికి సమీపంలో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు షేర్ ధర 23.46% క్షీణించింది. Nifty India Defence Indexతో పాటు భారత రక్షణ రంగంలోని ఇతర స్టాక్స్ గణనీయమైన లాభాలను నమోదు చేస్తున్న తరుణంలో BDL పనితీరు దీనికి పూర్తి విరుద్ధంగా ఉంది.

BDL యొక్క వాల్యుయేషన్ కూడా ఇన్వెస్టర్లకు ఆందోళన కలిగిస్తోంది. దీని P/E రేషియో 74x నుండి 94x మధ్య ఉంది. ఇది హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ లిమిటెడ్ (HAL) 27-36x, మజాగాన్ డాక్ షిప్‌బిల్డర్స్ లిమిటెడ్ (MDL) 32-39x, మరియు భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ లిమిటెడ్ (BEL) 50-55x వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే గణనీయంగా ఎక్కువ.

గత ఐదేళ్లలో BDL ఆర్థిక వృద్ధి రేట్లు కూడా ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. వార్షిక ఆదాయ వృద్ధి సగటున కేవలం **2.97%**గా ఉంది, ఇది పరిశ్రమ సగటు 9.05% కంటే చాలా తక్కువ. అదే కాలంలో కంపెనీ మార్కెట్ వాటా 12.45% నుండి **8.97%**కు క్షీణించింది. నికర లాభం వృద్ధి చాలా స్వల్పంగా, వార్షికంగా సగటున **0.54%**గా నమోదైంది, ఇది పరిశ్రమ సగటు **21.61%**తో పోలిస్తే చాలా వెనుకబడి ఉంది.

కొత్త యూనిట్ల అమలులో ఎదురయ్యే రిస్క్‌లు, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు BDL ను దాని ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ వద్ద ప్రభావితం చేయవచ్చని మార్కెట్ భావిస్తోంది. విశ్లేషకులు సాధారణంగా BDL పై "న్యూట్రల్" రేటింగ్‌ను కలిగి ఉన్నారు. వారి సగటు 12-నెలల ధర లక్ష్యాలు ₹1,562 నుండి ₹1,601 మధ్య ఉన్నాయి. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 30% కంటే ఎక్కువ అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది. అయితే, ఈ అప్‌సైడ్ సాధించాలంటే BDL తన విస్తరణ ప్రణాళికలను విజయవంతంగా అమలు చేయడంతో పాటు, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్‌ను ప్రభావితం చేస్తున్న అమలు మరియు మార్జిన్ సమస్యలను సమర్థవంతంగా పరిష్కరించుకోవాలి. కంపెనీ విస్తరిస్తున్న సామర్థ్యం, బలమైన ఆర్డర్ పైప్‌లైన్ భవిష్యత్ ఆదాయానికి పునాది వేస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత షేర్ ధర అధిక అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తోంది.