భారతదేశ హెల్త్‌కేర్ M&A బూమ్ దెబ్బతింది: నాణ్యమైన డీల్స్ తగ్గిపోతున్నాయి!

హెల్త్‌కేర్ M&A ఊపుకు కొత్త సవాలు

భారతదేశ ఆరోగ్య సంరక్షణ రంగం COVID-19 మహమ్మారి తర్వాత విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్ల (M&A) లో గణనీయమైన పెరుగుదలను చూసింది. ఈ నిరంతర ఒప్పంద కార్యకలాపాలు మారుతున్న వినియోగదారుల ప్రవర్తన మరియు ఈ రంగం యొక్క వృద్ధి సామర్థ్యంపై పెరుగుతున్న పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం ద్వారా ఎక్కువగా నడపబడుతున్నాయి.

అయినప్పటికీ, ఒక కీలకమైన సవాలు తలెత్తుతోంది: పరిశ్రమ నాయకుల ప్రకారం, కొనుగోలు కోసం అందుబాటులో ఉన్న అధిక-నాణ్యత ఆస్తుల సంఖ్య తగ్గుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది.

డీల్ కార్యకలాపాలు మరియు మార్కెట్ వాటా మార్పు

EY Parthenon India యొక్క నేషనల్ హెల్త్‌కేర్ లీడర్, కైవాన్ మోవ్‌దవాలా, గత మూడు సంవత్సరాలుగా డీల్ కార్యకలాపాలు స్థిరంగా బలంగా ఉన్నాయని హైలైట్ చేశారు. ఆయన గత సంవత్సరంలోనే సుమారు 135 ఒప్పందాలు $5.5 బిలియన్ల విలువైనవని, వార్షిక నిధుల ప్రవాహం $6 బిలియన్ల నుండి $7 బిలియన్ల మధ్య స్థిరంగా ఉందని నివేదించారు.

మొత్తం డీల్ ప్రవాహంలో హెల్త్‌కేర్ వాటా ఆకట్టుకునేలా 6% కి పెరిగింది, ఇది కొన్ని సంవత్సరాల క్రితం కేవలం 2% మాత్రమే. ఈ వృద్ధికి రోగుల ప్రాధాన్యతలలో మార్పు కారణం, దీనితో వ్యవస్థీకృత ఆరోగ్య సంరక్షణ ప్రదాతలు ఇప్పుడు మెట్రోపాలిటన్ ప్రాంతాలలో 50% కంటే ఎక్కువ మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉన్నారు, ఇది గతంలో 30% గా ఉండేది. రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఈ వ్యవస్థీకృత వాటా 45-50% కి పెరుగుతుందని నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు.

కొనుగోలులో వ్యూహాత్మక మార్పులు

ఒక ఆపరేటర్ దృక్కోణం నుండి, KIMS హాస్పిటల్స్ చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ ఆఫీసర్, బి. అభినయ్, కొనుగోలు వ్యూహాలలో పెరుగుతున్న ఎంపికతనాన్ని గమనించారు. ఇప్పుడు దృష్టి ఖచ్చితంగా మల్టీ-స్పెషాలిటీ ఆసుపత్రులపై ఉంది, అయితే సింగిల్-స్పెషాలిటీ ఆస్తులు మూల్యాంకనం నుండి ఎక్కువగా మినహాయించబడుతున్నాయి.

KIMS హాస్పిటల్స్ గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో పది స్వతంత్ర మల్టీ-స్పెషాలిటీ సదుపాయాలను కొనుగోలు చేసింది, తరచుగా వ్యవస్థాపక వైద్యులతో కలిసి కార్యకలాపాలను మెరుగుపరచడానికి. ఈ కార్యకలాపాలు జరిగినప్పటికీ, అభినయ్ M&A పైప్‌లైన్ కఠినతరం అవుతోందని సూచించారు, ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26 లో ఎటువంటి కొనుగోళ్లను అంచనా వేయలేదు. బదులుగా, ఆసుపత్రి గ్రూప్ ఐదు కొత్త గ్రీన్‌ఫీల్డ్ ఆసుపత్రులను ప్రారంభించడంపై దృష్టి సారిస్తుంది.

మెట్రోలకు అతీతంగా విస్తరణ

KIMS హాస్పిటల్స్ తన విస్తరణ ప్రయత్నాలను మహారాష్ట్ర మరియు దక్షిణ భారతదేశం వైపు మళ్లిస్తోంది, తక్షణ అకర్బన వృద్ధి కంటే సామర్థ్య నిర్మాణానికి ప్రాధాన్యత ఇస్తోంది. ఇంతలో, విస్తృతమైన ఆరోగ్య సంరక్షణ ఏకీకరణ ధోరణి భౌగోళిక మార్పును కూడా చూస్తోంది. జాబితా చేయబడిన ఆరోగ్య సంరక్షణ సంస్థలచే ప్రణాళిక చేయబడిన సుమారు ₹40,000 కోట్ల మూలధన వ్యయంలో గణనీయమైన భాగం టైర్-1 మరియు టైర్-2 నగరాల కోసం కేటాయించబడింది.

ఈ చిన్న మార్కెట్లు తక్కువ పోటీని మరియు వ్యవస్థీకృత ఆరోగ్య సంరక్షణ సేవల కోసం పెరుగుతున్న డిమాండ్‌ను అందిస్తాయి. మోవ్‌దవాలా గుర్తించారు, బలమైన అకర్బన వృద్ధి వ్యూహం కలిగిన కంపెనీలు 27-28% ఆకట్టుకునే వృద్ధి రేట్లను సాధించాయని, కేవలం కర్బన విస్తరణపై దృష్టి సారించిన సహచరులను అధిగమించాయని.

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ మరియు నిచ్ (Niche) ఆసక్తులు

ఏకీకరణ పెద్ద-స్థాయి విలీనాలు, ప్లాట్‌ఫారమ్ నిర్మాణం మరియు జాతీయ ఆటగాళ్లచే ప్రాంతీయ ఆటగాళ్లను గ్రహించడం ద్వారా కూడా రూపుదిద్దుకుంటోంది. అదనంగా, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు కంటి సంరక్షణ (eye care) మరియు IVF వంటి సింగిల్-స్పెషాలిటీ విభాగాలలో పెరుగుతున్న ఆసక్తిని చూపుతున్నాయి. ఈ విభాగాలు ఇప్పుడు ఆరోగ్య సంరక్షణలో ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడులలో సుమారు 30% ను ఆకర్షిస్తున్నాయి, ఇది గతంలో 10% గా ఉండేది.

ప్రభావం

సమీకరణ మరియు ఎంపిక చేసుకునే కొనుగోలు ధోరణి భారతదేశంలో మరింత నిర్మాణాత్మకమైన మరియు సమర్థవంతమైన ఆరోగ్య సంరక్షణ పంపిణీ వ్యవస్థకు దారితీయవచ్చు. ఇది వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న నిచ్ (niche) విభాగాలు మరియు ప్రాంతాలలో పెట్టుబడిదారులకు అవకాశాలను కూడా సృష్టించవచ్చు. నాణ్యమైన ఆస్తులను కనుగొనే సవాలు చిన్న-స్థాయి కొనుగోళ్లు మరియు గ్రీన్‌ఫీల్డ్ అభివృద్ధిలో ఆవిష్కరణలను ప్రోత్సహించవచ్చు, ఇది ఆరోగ్య సంరక్షణ సేవల కోసం పోటీ మరియు ధరలను ప్రభావితం చేయవచ్చు. జాబితా చేయబడిన ఆరోగ్య సంరక్షణ విశ్వం కూడా మరిన్ని పబ్లిక్ లిస్టింగ్‌లతో విస్తరిస్తుందని భావిస్తున్నారు. ప్రభావ రేటింగ్: 8/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లు (M&A): కంపెనీలు కలిసే (విలీనం) లేదా ఒక కంపెనీ మరొకదాన్ని స్వాధీనం చేసుకునే (కొనుగోలు) ప్రక్రియ.
• EY Parthenon India: ఎర్నెస్ట్ & యంగ్ (EY) యొక్క వ్యాపార కన్సల్టింగ్ విభాగం, ఇది వ్యూహం మరియు లావాదేవీలలో, ముఖ్యంగా విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్ల కోసం ప్రత్యేకత కలిగి ఉంది.
• KIMS హాస్పిటల్స్: కృష్ణ ఇన్‌స్టిట్యూట్ ఆఫ్ మెడికల్ సైన్సెస్ లిమిటెడ్, భారతదేశంలోని మల్టీ-స్పెషాలిటీ ఆసుపత్రి చైన్.
• గ్రీన్‌ఫీల్డ్ హాస్పిటల్స్: ఇప్పటికే ఉన్న సౌకర్యాన్ని విస్తరించడానికి బదులుగా, కొత్త సైట్‌లో మొదటి నుండి నిర్మించిన ఆసుపత్రులు.
• టైర్-1 మరియు టైర్-2 నగరాలు: నగరాలను జనాభా, ఆర్థిక కార్యకలాపాలు మరియు మౌలిక సదుపాయాల ఆధారంగా వర్గీకరిస్తారు. టైర్-1 అతిపెద్ద మెట్రోపాలిటన్ ప్రాంతాలు, అయితే టైర్-2 చిన్న, ముఖ్యమైన పట్టణ కేంద్రాలు.
• ప్రైవేట్ ఈక్విటీ (PE): పబ్లిక్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయని కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టే పెట్టుబడి నిధులు, తరచుగా వాటి కార్యకలాపాలను మెరుగుపరచి, ఆపై లాభం కోసం విక్రయించాలని చూస్తాయి.
• సింగిల్-స్పెషాలిటీ: వైద్యంలోని ఒక నిర్దిష్ట రంగం (ఉదా., కంటి సంరక్షణ, IVF) పై దృష్టి సారించే ఆరోగ్య సంరక్షణ ప్రదాతలు.