ఇండియన్ రూపాయి 90కి సమీపం! బాండ్లు క్వార్టర్-ఎండ్ తుఫానుకు సిద్ధంగా ఉన్నాయి - మీరు సిద్ధంగా ఉన్నారా?

క్వార్టర్-ఎండ్ ముందు రూపాయి ఒత్తిడిలో, బాండ్లు సరఫరా డైనమిక్స్‌ను నావిగేట్ చేస్తున్నాయి

భారత రూపాయి ఈ వారం గణనీయమైన ఒత్తిడిని ఎదుర్కోనుంది, ప్రధానంగా మెచ్యూర్ అవుతున్న నాన్-డెలివరబుల్ ఫార్వర్డ్ (NDF) పొజిషన్ల వల్ల. ఏకకాలంలో, బాండ్ మార్కెట్ పాల్గొనేవారు క్వార్టర్ ముగిసేసరికి డిమాండ్-సప్లై దృశ్యాలు మరియు విదేశీ పెట్టుబడిదారుల కార్యకలాపాలను నిశితంగా పర్యవేక్షిస్తారు. రూపాయి శుక్రవారం 89.85 డాలర్ల వద్ద ముగిసింది, ఇది వారం మొత్తం 0.6 శాతం క్షీణతను నమోదు చేసింది. రికవరీని తిప్పికొట్టడానికి జోక్యాలు ఉన్నప్పటికీ ఈ క్షీణత సంభవించింది, ఎందుకంటే నిరంతర కార్పొరేట్ హెడ్జింగ్ డిమాండ్లు లాభాలను తగ్గించాయి.

రూపాయికి తక్షణ అడ్డంకులు

రాబోయే వారంలో రూపాయి మళ్ళీ 90 డాలర్ల మార్కును దాటవచ్చని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నారు. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నుండి నిరంతర మద్దతు లేకపోతే, కరెన్సీ 91 స్థాయిలను పరీక్షించవచ్చు. NDF మెచ్యూరిటీల నుండి అధిక డాలర్ డిమాండ్ యొక్క పునరావృతమయ్యే చక్రం మళ్లీ ప్రారంభమవుతుందని భావిస్తున్నారు, ఇది రూపాయిని బలహీనపరుస్తుంది. అంతేకాకుండా, సంవత్సరం చివరి నాటికి ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్‌లో సాధారణ తగ్గుదల మార్కెట్ ప్రవాహాల ద్వారా నడిచే కరెన్సీ కదలికలను పెంచుతుంది.

కరెన్సీపై ప్రభావం చూపే విస్తృత కారకాలు

ఈ తక్షణ మార్కెట్ మెకానిక్స్ వెలుపల, భౌగోళిక రాజకీయ మరియు ఆర్థిక కారకాలు ఒత్తిడిని కొనసాగిస్తున్నాయి. భారతదేశం మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్ మధ్య నిలిచిపోయిన వాణిజ్య చర్చలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. RBI కరెన్సీని స్థిరీకరించే ప్రయత్నాలు ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో అవుట్‌ఫ్లోస్ కొనసాగుతుండటం దీనికి తోడైంది. ఈ సంవత్సరం భారతీయ ఈక్విటీల నుండి దాదాపు $18 బిలియన్ల భారీ మొత్తాన్ని విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఉపసంహరించుకునే దిశలో ఉన్నారని నివేదించబడింది. గ్లోబల్ మార్కెట్ సెంటిమెంట్ కూడా మందకొడిగా ఉంది, పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్ వడ్డీ రేటు పథాలపై స్పష్టత కోసం US ఫెడరల్ రిజర్వ్ డిసెంబర్ పాలసీ సమావేశం మినిట్స్ కోసం ఎదురుచూస్తున్నారు.

బాండ్ మార్కెట్ సరఫరా మరియు ప్రవాహాలపై దృష్టి

బాండ్ మార్కెట్‌లో, 10-సంవత్సరాల బెంచ్‌మార్క్ 6.48 శాతం 2035 ఈల్డ్ 6.5637 శాతంతో ముగిసింది, ఇది వారం మొత్తం 4 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గింది. ఈల్డ్ 6.52 శాతం నుండి 6.63 శాతం పరిధిలో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుందని ట్రేడర్లు అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రభుత్వ రుణానికి సంబంధించిన మొత్తం డిమాండ్-సప్లై బ్యాలెన్స్ మరియు విదేశీ పెట్టుబడి ప్రవాహాల సరళిపై ప్రధాన దృష్టి ఉంటుంది.

బాండ్ మార్కెట్‌లో RBI జోక్యం

10-సంవత్సరాల బాండ్ ఈల్డ్ గత వారం 6.70 శాతాన్ని తాకింది. అయితే, నాలుగు వారాల కాలంలో ₹2 ట్రిలియన్ ($22.28 బిలియన్) విలువైన ప్రభుత్వ బాండ్లను కొనుగోలు చేస్తామని రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా ప్రకటించిన తర్వాత ఈల్డ్స్ చల్లబడ్డాయి, ఇందులో సోమవారం ₹50,000 కోట్లు షెడ్యూల్ చేయబడ్డాయి. కొంతమంది మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఈ లిక్విడిటీ సపోర్ట్ ప్యాకేజీ యొక్క అధికారిక ప్రకటనకు ముందు RBI సెకండరీ మార్కెట్‌లో చురుకైన కొనుగోలుదారుగా ఉందని ఊహిస్తున్నారు.

సెంట్రల్ బ్యాంక్ చర్యల నుండి సంకేతాలు

ICICI సెక్యూరిటీస్ ప్రైమరీ డీలర్‌షిప్‌లో సీనియర్ ఎకనామిస్ట్ అభిషేక్ ఉపాధ్యాయ్, సెకండరీ మార్కెట్‌లో RBI జోక్యం బాండ్ ఈల్డ్స్‌లో వేగవంతమైన పెరుగుదల పట్ల సెంట్రల్ బ్యాంక్ అసౌకర్యానికి సంకేతంగా అర్థం చేసుకోవచ్చని పేర్కొన్నారు. ఈ నెల ప్రారంభంలో RBI యొక్క పాలసీ నిర్ణయం సాపేక్షంగా 'డోవిష్'గా ఉన్నప్పటికీ ఈ ఆందోళన ఉంది. వచ్చే త్రైమాసికంలో ఫారెక్స్ (FX) మార్కెట్‌పై గణనీయమైన ఒత్తిడి లేకపోతే, RBIకి మరిన్ని లిక్విడిటీ జోక్యాలు అవసరం ఉండకపోవచ్చని ఆయన సూచిస్తున్నారు.

బాండ్లలో విదేశీ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్

విదేశీ పెట్టుబడిదారులు సంవత్సరం చివరికి ముందు తమ హోల్డింగ్స్‌ను తగ్గించడం కొనసాగిస్తున్నందున బాండ్ మార్కెట్‌పై ఒత్తిడి కొనసాగుతోంది, డిసెంబర్ నెలలోనే ₹13,500 కోట్ల నికర అమ్మకాలు నమోదయ్యాయి. అయినప్పటికీ, ఈస్ట్‌స్ప్రింగ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌లో ఆసియా ఫిక్స్‌డ్ ఇన్‌కమ్ పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ మ్యాథ్యూ కాక్, స్థానిక కరెన్సీలో బెంచ్‌మార్క్ చేయబడిన పోర్ట్‌ఫోలియోలకు ప్రభుత్వ బాండ్లను కలిగి ఉండటం తెలివైన వ్యూహమని నమ్ముతున్నారు.

ప్రభావం

భారత రూపాయిపై కొనసాగుతున్న ఒత్తిడి దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణానికి దారితీయవచ్చు మరియు భారతీయ కంపెనీలకు విదేశీ-డినోమినేటెడ్ రుణాల ఖర్చును ప్రభావితం చేయవచ్చు. కరెన్సీ మరియు బాండ్ మార్కెట్లలో అస్థిరత విదేశీ పెట్టుబడులను నిరుత్సాహపరచవచ్చు, మూలధన ప్రవాహాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు మరియు ఆర్థిక వృద్ధిని నెమ్మదింపజేయవచ్చు. RBI జోక్యాలు స్థిరత్వం పట్ల దాని నిబద్ధతను హైలైట్ చేస్తాయి, కానీ సంభావ్య లిక్విడిటీ నిర్వహణ సవాళ్లను కూడా సూచిస్తాయి.

Impact rating: 8/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• నాన్-డెలివరబుల్ ఫార్వర్డ్ (NDF): కరెన్సీపై ఒక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్, ఇందులో సెటిల్‌మెంట్‌లో కాంట్రాక్ట్ రేటు మరియు స్పాట్ రేటు మధ్య వ్యత్యాసం, వాస్తవ అంతర్లీన కరెన్సీని మార్పిడి చేయకుండానే, US డాలర్లు వంటి ప్రధాన కరెన్సీలో చెల్లించబడుతుంది.
• బేసిస్ పాయింట్లు (bps): ఫైనాన్స్‌లో ఉపయోగించే కొలత యూనిట్, ఇది ఒక శాతంలో వందో భాగాన్ని (0.01%) సూచిస్తుంది.
• విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో అవుట్‌ఫ్లోస్: విదేశీ పెట్టుబడిదారులు ఒక దేశంలో తమ పెట్టుబడులను (స్టాక్స్, బాండ్స్) విక్రయించి, తమ మూలధనాన్ని బయటకు తరలించినప్పుడు.
• లిక్విడిటీ ప్యాకేజీ: ద్రవ్య సరఫరా మరియు వడ్డీ రేట్లను నిర్వహించడానికి బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలోకి నిధులను ఇంజెక్ట్ చేయడానికి లేదా ఉపసంహరించుకోవడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ తీసుకున్న చర్యలు.
• డోవిష్ పాలసీ: తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు పెరిగిన ద్రవ్య సరఫరాతో కూడిన ద్రవ్య విధాన వైఖరి, ఆర్థిక వృద్ధిని ఉత్తేజపరిచే లక్ష్యంతో ఉంటుంది.