రూపాయి భౌగోళిక రాజకీయ తుఫానులో పడిపోతుందా? బాండ్ ఈల్డ్స్ పెరుగుదల - పెట్టుబడిదారులు తప్పక తెలుసుకోవలసినవి!

దేశీయ మార్కెట్ భాగస్వాముల నుండి నిరంతర డాలర్ల డిమాండ్ మరియు కొనసాగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఆందోళనల కారణంగా భారత రూపాయి సోమవారం బలహీనంగా తెరవబడుతుందని భావిస్తున్నారు. వ్యాపారులు గణనీయమైన షార్ట్ పొజిషన్లను నిర్వహిస్తున్నారు, గత సెషన్‌లో స్వల్ప అమ్మకాలు జరిగినప్పటికీ డాలర్లను కొనుగోలు చేస్తున్నారు. ప్రపంచ అనిశ్చితులు, ముఖ్యమైన చమురు దిగుమతులకు అంతరాయం కలిగించే అవకాశం వంటివి, మార్కెట్ సెంటిమెంట్‌ను మరింత బలహీనపరుస్తున్నాయి.

మార్కెట్ వాచర్ల అంచనాల ప్రకారం, రూపాయి డాలర్‌తో పోలిస్తే 90-90.5 పరిధిలో ట్రేడ్ అవుతుంది. గత శుక్రవారం స్థానిక కరెన్సీ US డాలర్‌తో పోలిస్తే 90.21 వద్ద ముగిసింది. ఫినరెక్స్ ట్రెజరీ అడ్వైజర్స్ LLP హెడ్ ఆఫ్ ట్రెజరీ అనిల్ కుమార్ భన్సాలీ, దేశీయ ప్లేయర్స్ నుండి కొనసాగుతున్న డాలర్ కొనుగోళ్లను పేర్కొంటూ, బలహీనమైన ఔట్‌లుక్‌ను తెలియజేశారు. వెనిజులా నుండి చమురు దిగుమతులకు ఉన్న ప్రమాదంతో సహా అంతర్జాతీయ పరిణామాల చుట్టూ ఉన్న అనిశ్చితి కరెన్సీపై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపుతుందని ఆయన హైలైట్ చేశారు.

ఈ ఒత్తిడికి తోడవుతూ, నవంబర్ చివరి నాటికి రూపాయి ఫార్వార్డ్ మార్కెట్‌లో RBI యొక్క నికర షార్ట్ డాలర్ పొజిషన్ అక్టోబర్‌లోని $63.6 బిలియన్ల నుండి $66.04 బిలియన్లకు పెరిగింది. గత సంవత్సరంలో రూపాయి ఇప్పటికే గణనీయమైన బలహీనతను ఎదుర్కొంది, 4.74 శాతం క్షీణించింది మరియు ఆసియా ప్రాంతంలో పేలవమైన పనితీరు కనబరిచిన వాటిలో ఒకటిగా ఉంది. ఈ క్షీణతకు US వాణిజ్య విధానాలలో అనిశ్చితి మరియు అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలలో అధిక వడ్డీ రేట్లు వంటి ప్రపంచ కారకాలు కారణమని, ఇవి మూలధనం అధిక రాబడిని కోరుకునే విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారుల ప్రవాహాన్ని పెంచాయని పేర్కొన్నారు.

అదే సమయంలో, బాండ్ మార్కెట్ జనవరి-మార్చి త్రైమాసికంలో సరఫరా ఒత్తిడిలో గణనీయమైన పెరుగుదలను ఎదుర్కోవడానికి సిద్ధమవుతోంది. రాష్ట్రాలు మరియు కేంద్ర పాలిత ప్రాంతాలు స్టేట్ డెవలప్‌మెంట్ లోన్స్ (SDLs) ద్వారా ₹4.99 ట్రిలియన్ల వరకు పెంచాలని యోచిస్తున్నట్లు ప్రకటించాయి. ఈ గణనీయమైన రుణ కార్యక్రమం బాండ్ ఈల్డ్స్‌ను ఎక్కువగా ఉంచుతుంది మరియు వివిధ రుణ సాధనాల మధ్య విస్తృత స్ప్రెడ్‌లను నిర్వహిస్తుంది.

వారానికి ₹40,000 కోట్ల నుండి ₹50,000 కోట్ల వరకు అంచనా వేయబడిన ఈ భారీ సరఫరా, వడ్డీ రేటు తగ్గింపు అంచనాలు మందకొడిగా ఉన్న సమయంలో వస్తుందని మార్కెట్ భాగస్వాములు పేర్కొన్నారు. ఈ పరిస్థితి బాండ్లకు డిమాండ్‌ను పరిమితం చేస్తుంది మరియు SDL మరియు ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్స్‌లో స్వల్పకాలిక పెరుగుదల ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది. RBI యొక్క ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలు అడపాదడపా మద్దతును అందించినప్పటికీ, అవి నిరంతర సరఫరా మిగులును ఎదుర్కోవడానికి సరిపోకపోవచ్చు.

బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్ సోమవారం 3-4 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా తెరవబడుతుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది శుక్రవారం 6.6 శాతానికి స్థిరపడింది. ఒక ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకు డీలర్ వ్యాఖ్యానిస్తూ, రుణ సేకరణ అంచనాలను మించిపోయినందున తక్షణ ప్రభావం 3-4 బేసిస్ పాయింట్ల పెరుగుదల కావచ్చు. ఈల్డ్స్ 6.75 శాతానికి చేరుకోవచ్చని, ఇది కేంద్ర ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు మరియు SDL ల మధ్య స్ప్రెడ్‌ను పెంచుతుందని ఆయన సూచించారు.

ఈ ప్రణాళికాబద్ధమైన జారీ, గత ఆర్థిక సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో సేకరించిన ₹4.73 ట్రిలియన్ల కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. కొత్త రుణాల యొక్క ఈ గణనీయమైన వాల్యూమ్ మార్కెట్‌పై ఒత్తిడిని కలిగిస్తుందని భావిస్తున్నారు, ముఖ్యంగా ఈల్డ్ స్ప్రెడ్‌లు ఇప్పటికే గణనీయంగా ఉన్నప్పుడు, కేంద్ర ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు మరియు SDL ల మధ్య 10-సంవత్సరాల బాండ్లకు దాదాపు 80-100 బేసిస్ పాయింట్లుగా ఉన్నాయి.

ఈ పరిణామం ప్రభుత్వం మరియు కార్పొరేట్ల కోసం రుణ ఖర్చులను పెంచవచ్చు, ఇది ఆర్థిక కార్యకలాపాలను మందగించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులకు, ఇది స్థిర-ఆదాయ మార్కెట్లలో అస్థిరత కాలాన్ని సూచిస్తుంది, ఇక్కడ ఈల్డ్స్‌పై పైకి ఒత్తిడి బాండ్ ధరలను ప్రభావితం చేస్తుంది. బలహీనమైన రూపాయి దిగుమతిదారులకు, ముఖ్యంగా ఇంధన రంగంలో, నష్టాలను కలిగిస్తుంది మరియు విదేశీ రుణ సేవ ఖర్చును కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. అయితే, అధిక ఈల్డ్స్ మెరుగైన రాబడిని కోరుకునే కొన్ని విదేశీ పెట్టుబడులను ఆకర్షించవచ్చు. మొత్తం మార్కెట్ సెంటిమెంట్ కరెన్సీ క్షీణత మరియు పెరుగుతున్న బాండ్ ఈల్డ్స్ యొక్క ద్వంద్వ ఒత్తిళ్ల వల్ల కూడా ప్రభావితం కావచ్చు. ఇంపాక్ట్ రేటింగ్: 7/10.