భారతదేశంలోని టాప్ ఫండ్స్ నుండి విదేశీ మూలధనం తగ్గింది – దేశీయ ధనమే కొత్త రాజు అవుతుందా?

భారతదేశంలోని అధునాతన ఆర్థిక సాధనాలలో పెట్టుబడి వాతావరణం మారుతోంది, ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs)లో విదేశీ మూలధనం వాటా గణనీయంగా తగ్గింది. సెప్టెంబర్ 2025తో ముగిసిన మూడు నెలల్లో, AIFల ద్వారా సేకరించిన మొత్తం నిధులలో 34.8 శాతం విదేశీ పెట్టుబడిదారుల వాటా ఉంది. ఇది మార్చి 2024తో ముగిసిన కాలానికి 40.9 శాతం నుండి తగ్గుదల, మరియు తదుపరి ప్రతి త్రైమాసికంలో స్థిరమైన తగ్గుదల ధోరణి కనిపిస్తోంది. AIF విభాగంలో మొత్తం సేకరించిన నిధులలో గణనీయమైన వృద్ధి నమోదైనప్పటికీ, విదేశీ భాగస్వామ్యంలో ఈ తగ్గుదల చోటుచేసుకుంది. సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి మొత్తం నిధులు ₹7.3 ట్రిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది మార్చి 2024లో ₹4.8 ట్రిలియన్లు. AIF పథకాలకు సాధారణంగా కనీసం ₹1 కోటి పెట్టుబడి అవసరం, ఇది స్టార్టప్‌లు, రియల్ ఎస్టేట్, డెట్ సెక్యూరిటీలు మరియు కాంప్లెక్స్ మార్కెట్ స్ట్రాటజీలలో విభిన్న అవకాశాలను యాక్సెస్ చేయడానికి వ్యక్తిగత మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తుంది. ఈ మార్పు విదేశీ వనరులతో పోలిస్తే దేశీయ నిధుల సేకరణలో వేగవంతమైన వృద్ధి రేటును హైలైట్ చేస్తుంది. మార్చి 2024 నుండి దేశీయ నిధుల సేకరణ 67.1 శాతం పెరిగింది, అదే సమయంలో ఇదే కాలంలో విదేశీ నిధుల సేకరణ 28.5 శాతం మాత్రమే పెరిగింది. ముఖ్యంగా, ఫారిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్స్ (FPIs) నుండి సేకరించిన నిధుల విలువ 90 శాతం కంటే ఎక్కువగా పడిపోయింది, మార్చి 2024లో ₹18,426 కోట్ల నుండి సెప్టెంబర్ 2025లో ₹1,410 కోట్లకు తగ్గింది. ఇది భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్ల నుండి గణనీయమైన FPI అవుట్‌ఫ్లోస్‌తో పాటు జరిగింది, అయితే విదేశీ పెట్టుబడిదారులు డెట్ మరియు హైబ్రిడ్ సెక్యూరిటీలలో తమ పెట్టుబడులను పెంచారు. విదేశీ పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను చల్లబరచడానికి అనేక స్థూల ఆర్థిక కారకాలు పేర్కొనబడ్డాయి. UTI ఇంటర్నేషనల్ చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ ఆఫీసర్ ప్రవీణ్ జగ్వానీ, భారత రూపాయి క్షీణత, వాణిజ్య అనిశ్చితులు మరియు సంవత్సరం ప్రారంభంలో భౌగోళిక రాజకీయ సరిహద్దు ఉద్రిక్తతలను దీనికి దోహదపడే కారణాలుగా పేర్కొన్నారు. అంతేకాకుండా, యుఎస్ మార్కెట్లో టెక్నాలజీ-ఆధారిత స్టాక్స్‌, ముఖ్యంగా 'మాగ్నిఫిసెంట్ 7' గ్రూప్, ఇచ్చిన అద్భుతమైన రాబడులు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల నుండి గణనీయమైన మూలధనాన్ని ఆకర్షించాయి. యుఎస్ టెక్ దిగ్గజాల బలమైన పనితీరు, విస్తృత మార్కెట్ ఎక్స్‌పోజర్ కంటే కేవలం అటువంటి స్టాక్స్‌పై దృష్టి సారిస్తే మెరుగైన ఫలితాలను ఇస్తుందని కొందరు పెట్టుబడిదారులలో నమ్మకాన్ని పెంచిందని జగ్వానీ పేర్కొన్నారు. యుఎస్ వెలుపల ఉన్న అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ పెట్టుబడులు, దక్షిణ కొరియా, తైవాన్ మరియు చైనా వంటి దేశాలలో టెక్నాలజీ ప్లేస్‌పై ఎక్కువగా దృష్టి సారించాయని ఆయన గమనించారు. జగ్వానీ ప్రకారం, భారతదేశంలో ప్రస్తుతం FPI ఆసక్తిని ఆకర్షించడానికి తగినంత సాంకేతిక-కేంద్రీకృత కంపెనీల సమూహం లేదు. అయితే, ప్రవాస భారతీయులు (NRIs) వివిధ భారతీయ అవకాశాలలో చురుకుగా పెట్టుబడి పెడుతున్నారు. షర్దూల్ అమర్‌చంద్ మంగల్దాస్ & కో భాగస్వామి జే గాంధీ, పెట్టుబడిదారులు AIF ఉత్పత్తులతో మరింత సుపరిచితులు మరియు సౌకర్యవంతంగా మారుతున్నారని వ్యాఖ్యానించారు. విదేశీ పెట్టుబడులను ప్రభావితం చేసే సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ ప్రైవేట్ క్రెడిట్ మార్కెట్‌పై గణనీయమైన ఆసక్తి కొనసాగుతోంది. UTI ఇంటర్నేషనల్ ఈ విభాగంలో తన ప్రత్యేక AIF ల కోసం ఈ ఆసక్తిని గమనించింది. ఆటో లోన్లు మరియు క్రెడిట్ కార్డ్ చెల్లింపులలో పెరుగుతున్న డిఫాల్ట్‌ల కారణంగా ప్రస్తుతం యుఎస్ మార్కెట్ ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటున్న నేపథ్యంలో, భారతదేశ ప్రైవేట్ క్రెడిట్ మార్కెట్, లీవరేజ్ లేకుండానే పనితీరు కనబరిచే కంపెనీలపై అధిక డాలర్ రాబడులను అందిస్తుందని, ఇది యుఎస్ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే ఆకర్షణీయంగా ఉందని జగ్వానీ హైలైట్ చేశారు. అయినప్పటికీ, కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులు భారత మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారులకు ఒక ప్రధాన సవాలుగా మిగిలి ఉన్నాయి.