Whalesbook
Parag Milk Foods Ltd. ఇప్పుడు సాంప్రదాయ పాల ఉత్పత్తుల నుండి దూరంగా, ప్రోటీన్, ప్రీమియం ఉత్పత్తులు మరియు క్లీన్-లేబుల్ ఉత్పత్తులపై తన దృష్టిని తీవ్రతరం చేస్తోంది. ఈ వ్యూహాత్మక మార్పు కంపెనీని ఒక పాల ఉత్పత్తిదారు నుండి ఆరోగ్యం మరియు పోషకాహారంలో గణనీయమైన ఉనికిని కలిగి ఉన్న బహుళ-బ్రాండ్ FMCG సంస్థగా మారుస్తుంది. దాని వే ప్రోటీన్ బ్రాండ్, Avvatar, యొక్క వేగవంతమైన విస్తరణ ఈ మార్పుకు నిదర్శనం.
కంపెనీ తన అత్యుత్తమ త్రైమాసిక ఆదాయాన్ని నమోదు చేసింది, ఇది 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం రెండవ త్రైమాసికంలో ₹1,008 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 16% వృద్ధిని సూచిస్తుంది, వాల్యూమ్లు 10% పెరిగాయి. FY26 మొదటి అర్ధభాగంలో, ఆదాయం ₹1,859 కోట్లుగా ఉంది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 14% పెరిగింది. అదే కాలంలో వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) 12% పెరిగి ₹155 కోట్లకు చేరుకుంది.
Avvatar, Parag యొక్క వే ప్రోటీన్ బ్రాండ్, గత మూడేళ్లలో దాదాపు ఆరు రెట్లు వృద్ధి చెందింది. ఇది ప్రస్తుతం భారతదేశ వే ప్రోటీన్ మార్కెట్ వాటాలో సుమారు 10% వాటాను కలిగి ఉంది. Parag Milk Foods, స్పోర్ట్స్ న్యూట్రిషన్ విభాగానికి భారతదేశంలో వే ప్రోటీన్ను తయారు చేసే ఏకైక తయారీదారుగా తన ప్రత్యేక స్థానాన్ని తెలియజేస్తుంది. ఈ విభాగం Pride of Cows మరియు Avvatar వంటి ప్రీమియం బ్రాండ్లను కలిగి ఉన్న కంపెనీ యొక్క 'కొత్త తరం' (new-age) వ్యాపారానికి కీలక చోదకం.
'కొత్త తరం' ఉత్పత్తులలో వ్యూహాత్మక అడుగులు వేస్తున్నప్పటికీ, Parag Milk Foods యొక్క ప్రధాన పాల ఉత్పత్తులు - నెయ్యి, జున్ను (cheese) మరియు పన్నీర్ - ఆదాయాన్ని అందించే ముఖ్య వనరులుగా కొనసాగుతున్నాయి. ఈ విభాగాలు మొత్తం ఆదాయంలో 59% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి మరియు Q2 FY26 లో 23% విలువ వృద్ధిని, 14% వాల్యూమ్ వృద్ధిని సాధించాయి. ఈ స్థిరపడిన విభాగాలు ఇంకా ఏడాదికి 22-25% ఆకట్టుకునే రేటుతో వృద్ధి చెందుతున్నాయి.
లాభదాయకత మెరుగుపడింది, స్థూల లాభ మార్జిన్లు (gross margins) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 23.6% నుండి 25.8% కి పెరిగాయి. EBITDA మార్జిన్లు కొద్దిగా పెరిగి 8.9% కి చేరుకున్నాయి, గతంలో ఇవి 8.8% గా ఉండేవి. కంపెనీ FY26 మొదటి అర్ధభాగంలో ₹99 కోట్ల నిర్వహణ నగదు ప్రవాహాన్ని (operating cash flows) సృష్టించింది మరియు దాని నికర రుణాన్ని (net debt) ₹125 కోట్లు తగ్గించింది. కన్సాలిడేటెడ్ నికర రుణ-EBITDA నిష్పత్తి 1.4x గా, నికర రుణ-ఈక్విటీ నిష్పత్తి (net debt-to-equity) 0.4x గా మెరుగుపడింది.
పోర్ట్ఫోలియోలో చిన్నదైనప్పటికీ వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న భాగం, ప్రీమియం పాల మరియు ప్రోటీన్ ఉత్పత్తులను కలిగి ఉన్న 'కొత్త తరం' వ్యాపారం, ఇప్పుడు మొత్తం ఆదాయంలో సుమారు 9% వాటాను అందిస్తోంది, గత ఏడాది ఇది 6% గా ఉండేది. ఈ విభాగం Q2 FY26 లో ఏడాదికి 79% ఆకట్టుకునే వృద్ధిని సాధించింది. భవిష్యత్తులో, Parag Milk Foods తన కొత్త తరం వ్యాపారాలను నాలుగు నుండి ఐదు సంవత్సరాలలో మొత్తం ఆదాయంలో 25% కి పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. కంపెనీ Avvatar ను రెడీ-టు-డ్రింక్ ఫార్మాట్లు మరియు ప్రోటీన్ స్నాక్స్లోకి కూడా విస్తరించాలని యోచిస్తోంది. అంతేకాకుండా, గల్ఫ్ మరియు తూర్పు ఆఫ్రికా మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించడానికి దుబాయ్లో కొత్త అనుబంధ సంస్థను స్థాపించారు.