MDBs கைகோர்க்கின்றன: உலகப் பொருளாதார சவால்களை சமாளிக்க புதிய உத்தி!

உலகப் பொருளாதாரப் புயலைச் சமாளிக்க MDBக்கள் ஒன்றிணைப்பு!

தற்போது உலகளவில் நிலவும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை, விநியோகச் சங்கிலிப் பிரச்சனைகள் மற்றும் அதிக எரிசக்தி செலவுகள் போன்ற சவால்களைச் சமாளிக்க, முக்கிய பலதரப்பு வளர்ச்சி வங்கிகள் (MDBs) ஒன்றிணைந்து செயல்படத் தொடங்கியுள்ளன. ஆசிய வளர்ச்சி வங்கி (ADB), உலக வங்கிக்குழு (World Bank Group), ஆப்பிரிக்க வளர்ச்சி வங்கிக்குழு (African Development Bank Group) போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள், தங்களின் நிதி ஆதாரங்கள், நிபுணத்துவம் மற்றும் கூட்டாண்மைகளை ஒருங்கிணைத்து, உறுப்பு நாடுகளின் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையையும் நீண்டகால பின்னடைவையும் உறுதிசெய்யப் பாடுபடுகின்றன. MDB தலைவர்கள் குழுவின் தற்போதைய தலைவரும், ADB தலைவருமான மசாடோ காண்டா (Masato Kanda) கூறுகையில், இந்த அதிகரித்த ஒத்துழைப்பு தற்போதைய உலகளாவிய சூழலுக்கு மிகவும் அவசியம் என்றார்.

தனியார் முதலீட்டை ஈர்ப்பதில் புதிய கவனம்

MDBக்கள் தற்போது தனியார் நிதியை பெருமளவில் திரட்டுவதில் தங்கள் வியூகத்தை மாற்றி வருகின்றன. இதற்காக, 'originate-to-distribute/share' போன்ற மாதிரிகள் மூலம் கடன் வழங்கும் திறனை அதிகரிக்கின்றனர். இது வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் (emerging markets) முதலீட்டு வாய்ப்புகளை உருவாக்கி, கணிசமான தனியார் மூலதனத்தை ஈர்க்க உதவுகிறது. இதன் மூலம், தனியார் துறையின் வளர்ச்சி, வேலைவாய்ப்பு உருவாக்கம் மற்றும் நிலையான உள்கட்டமைப்பு போன்ற முக்கியப் பகுதிகளில் பெரிய அளவிலான தாக்கத்தை ஏற்படுத்த MDBக்களால் முடியும். உதாரணத்திற்கு, ஆசிய உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு வங்கி (AIIB), 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் தனது வருடாந்திர நிதியுதவியை $17 பில்லியன் ஆக இரட்டிப்பாக்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இதில் பெரும் பகுதி தனியார் மூலதனத்திற்காகவே ஒதுக்கப்படும். அதேபோல், ஆப்பிரிக்க வளர்ச்சி வங்கி, 2033 ஆம் ஆண்டிற்குள் தனியார் துறை நிதியுதவியை மூன்று மடங்காக உயர்த்த திட்டமிட்டுள்ளது.

கடன் ஆபத்து வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் உள்ளூர் நாணயக் கடன் மேம்பாடு

வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் உள்ள நிதி ஆபத்துக்களைக் குறைக்கவும், வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்தவும் MDBக்கள் ஒரு முக்கிய உத்தியைக் கையாளுகின்றன. Global Emerging Markets (GEMs) கூட்டமைப்பு, கடன் ஆபத்துக்கள் குறித்த தெளிவை அதிகரிக்க உதவுகிறது. பல ஆண்டுகளாகச் சேகரிக்கப்பட்ட தரவுகளின்படி, இந்த சந்தைகளில் உள்ள முதலீட்டு ஆபத்துக்கள், பொதுவாக மக்கள் நினைப்பதை விடக் குறைவு எனத் தெரிய வந்துள்ளது. சமீபத்திய தரவுகள், சராசரி வாராக்கடன் விகிதங்கள் (default rates) வளர்ந்த நாடுகளில் உள்ள 'B' ரேட்டட் நிறுவனங்களின் விகிதங்களுக்கு ஒப்பானது என்றும், மீட்பு விகிதங்கள் (recovery rates) உலக சராசரியை விட அதிகம் என்றும் காட்டுகின்றன. முதலீட்டு ஆபத்துக்களை மேலும் குறைக்கவும், நிலையான வளர்ச்சியை ஆதரிக்கவும், MDBக்கள் உள்ளூர் நாணயக் கடன்களை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன. இதன் மூலம் நாணய அபாயங்களைக் குறைத்து, உள்ளூர் நிதிச் சந்தைகளை மேம்படுத்த முடியும்.

வேலைவாய்ப்பு, நீர் மற்றும் முக்கிய கனிமங்களுக்கான புதிய முயற்சிகள்

மேலும், MDBக்கள் தங்களின் வளர்ச்சி தாக்கத்தை அளவிடவும், அதிகரிக்கவும் புதிய முயற்சிகளைத் தொடங்கியுள்ளன. செயல்பாடுகள் எவ்வாறு 'அதிக மற்றும் சிறந்த வேலைவாய்ப்புகளை' உருவாக்குகின்றன என்பதை அளவிட ஒரு பொதுவான வழிமுறையை அவர்கள் ஏற்றுக்கொண்டுள்ளனர். இது வெறும் வேலைகளின் எண்ணிக்கையை மட்டும் கணக்கிடாமல், வேலைவாய்ப்பின் தரம், ஊதியம் மற்றும் நிபந்தனைகளையும் ஆராய்கிறது. இது சர்வதேச தொழிலாளர் அமைப்பின் (ILO) 'கண்ணியமான வேலை' (decent work) அணுகுமுறையுடன் ஒத்துப்போகிறது. 'Water Forward' என்பது செழிப்பையும், உணவுப் பாதுகாப்பையும் அதிகரிக்க, நடைமுறைக்கு ஏற்ற மற்றும் அளவிடக்கூடிய நீர் அமைப்புகளை மேம்படுத்துவதற்கான ஒரு புதிய உலகளாவிய முயற்சியாகும். முக்கிய கனிமங்களுக்கான (critical minerals) ஒத்துழைப்பும் வளர்ந்து வருகிறது. எரிசக்தி பாதுகாப்பு மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்றத்திற்கு அவசியமான, பல்வகைப்பட்ட மற்றும் நம்பகமான சப்ளை செயின்களை உருவாக்க இது உதவுகிறது.

தனியார் மூலதனச் சார்பு மற்றும் கடன் ஆபத்துக்கள் குறித்த கவலைகள்

MDBக்கள் தீவிரமாக தனியார் மூலதனத்தைத் தேடினாலும், வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் அவற்றை எந்த அளவுக்கு உள்வாங்க முடியும் மற்றும் அவற்றின் கடன் தகுதி (creditworthiness) குறித்த கவலைகள் தொடர்கின்றன. GEMs தரவு குறைந்த ஆபத்தைக் காட்டினாலும், பெரும் தனியார் நிதியைத் திரட்டும் இலக்கு முழுமையாக நிறைவேறவில்லை. பலவீனமான உள்ளூர் சந்தைகள் அல்லது அதிக கடன் உள்ள நாடுகளுக்கு, தனியார் நிதியைச் சார்ந்திருப்பது ஆபத்துக்களை அதிகரிக்கக்கூடும். குறிப்பாக, பொருளாதார அதிர்ச்சிகள் நிதி நிலைகளை இறுக்கும்போது இது பிரதிபலிக்கும். 'originate-to-distribute' மாதிரிகள் திறமையாக இருந்தாலும், அவை MDBக்களின் நேரடி மேற்பார்வையைக் குறைக்கலாம், இதனால் மறைமுகமான கடன் பிரச்சனைகள் எழக்கூடும். மேலும், பணியமர்த்தல் (procurement) செலவு-பயன் (value-for-money) மேம்படுத்தப்பட்டாலும், வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களின் சிக்கலான அமைப்பு, அதிக முறைசாரா பொருளாதாரம் (informality) மற்றும் தரவுத் திறன்களில் உள்ள வேறுபாடுகள், வேலைவாய்ப்பு புள்ளிவிவரங்களைத் துல்லியமாக அளவிடுவதில் சவாலாகவே உள்ளன. உள்ளூர் நாணயக் கடன் உதவியாக இருந்தாலும், அதற்கு ஆபத்துகளும் உள்ளன. போதுமான மூலதனத்துடன் (paid-in capital) நிதியளிக்கப்படாவிட்டால், MDBக்கள் நாணய முரண்பாடுகளால் (currency mismatches) பாதிக்கப்படலாம். இது அவற்றின் கடன் மதிப்பீடுகளையும், ஒட்டுமொத்த கடன் வாங்கும் திறனையும் பாதிக்கக்கூடும்.

பார்வை: அமைப்பு ரீதியான பின்னடைவை உருவாக்குதல்

எதிர்காலத்தில், MDBக்கள் ஒரு தனி அமைப்பாக, தரம் மற்றும் மதிப்பை மையமாகக் கொண்டு திறம்பட செயல்படுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. உதாரணமாக, ஐரோப்பிய மறுநிர்மாண மற்றும் வளர்ச்சி வங்கி (EBRD), 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் குறைந்தபட்சம் €150 பில்லியன் பசுமை முதலீடுகளைச் செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. ஆப்பிரிக்க வளர்ச்சி வங்கியின் 10 ஆண்டு திட்டம் தனியார் துறையின் ஈடுபாட்டிற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது. AIIB 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் ஆண்டுக்கு $17 பில்லியன் இலக்கை எட்டவும், தனியார் மூலதனத்தில் அதிக கவனம் செலுத்தவும் இலக்கு வைத்துள்ளது. இந்த முயற்சிகள் அனைத்தும், தொடரும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற நிலைகளுக்கு மத்தியிலும், அமைப்பு ரீதியான பின்னடைவை உருவாக்குவதற்கும், காலநிலை மாற்றத்தை எதிர்கொள்வதற்கும், நிலையான வளர்ச்சியை மேம்படுத்துவதற்கும் ஒரு மூலோபாய உந்துதலைக் காட்டுகின்றன.