பிரான்சில் நிலவும் தொடர் கலவரத்தால், கடந்த **2013**-க்கு பிறகு முதல் முறையாக பிரான்சின் **10-year bond yields**, அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களை (US Treasury) விட அதிகரித்துள்ளது. இந்த பொருளாதார மாற்றம் ஐரோப்பிய சந்தைகளில் অস্থিরತையை ஏற்படுத்தும் என்பதால், இந்திய முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டிய தருணம் இது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்?
பொதுவாக ஒரு நாட்டின் பொருளாதார சூழல் மோசமடையும் போது, அந்த நாட்டின் அரசுப் பத்திரங்களுக்கு அதிக ரிஸ்க் பிரீமியம் தேவைப்படும். பிரான்சில் நடக்கும் கலவரங்கள், போராட்டங்கள் மற்றும் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக, சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் அந்த நாட்டின் பத்திரங்களை வாங்குவதற்குத் தயங்குகின்றனர். மாறாக, உலகின் மிகவும் பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படும் அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களை (US Treasuries) நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் படையெடுக்கத் தொடங்கியுள்ளனர். இதற்கு 'Flight to Safety' என்று பெயர்.
சொகுசு நிறுவனங்களின் நிலை என்ன?
பிரான்ஸ் நாட்டை மையமாகக் கொண்டு இயங்கும் முன்னணி லக்ஸரி நிறுவனங்களான LVMH, Kering, மற்றும் Hermes ஆகியவற்றின் பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும். முக்கிய வணிகப் பகுதிகளில் ஏற்பட்டுள்ள பாதுகாப்பு நெருக்கடி மற்றும் கடைகள் மூடப்படுவது, இந்த நிறுவனங்களின் வருவாயில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
இந்திய சந்தைக்கு என்ன ஆபத்து?
இந்தியாவைப் பொறுத்தவரை, முக்கியமாக கண்காணிக்க வேண்டியது FII (Foreign Institutional Investors) முதலீட்டாளர்களின் நகர்வுகளைத்தான். சர்வதேச சந்தையில் ரிஸ்க் அதிகரிக்கும் போது, FII-கள் பெரும்பாலும் இந்தியா போன்ற வளரும் சந்தைகளில் இருந்து முதலீட்டைத் திரும்பப் பெற்று, பாதுகாப்பான இடங்களுக்கு மாற்ற முயற்சிப்பார்கள். இது இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் தற்காலிக அழுத்தத்தை உருவாக்கலாம்.
அடுத்து என்ன நடக்கும்?
இந்த கலவரம் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கிறது என்பதுதான் மார்க்கெட்டின் அடுத்த கட்ட நகர்வைத் தீர்மானிக்கும். பிரான்ஸ் அரசு நிலைமையை விரைவாகக் கட்டுக்குள் கொண்டுவந்தால், சந்தையில் பதற்றம் குறைய வாய்ப்புள்ளது. ஆனால், எரிசக்தி விலை உயர்வு மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை தொடர்ந்தால், யூரோ மதிப்பு மற்றும் ஐரோப்பிய பங்குகளின் செயல்பாடு தொடர்ந்து கண்காணிப்புக்கு உட்படுத்தப்பட வேண்டும்.