VINCI Highways-ன் மாபெரும் இந்திய கையகப்படுத்தல்!
VINCI Concessions-ன் ஒரு அங்கமான VINCI Highways, Safeway Concessions என்ற பிளாட்ஃபார்மை வாங்கும் டீலை வெற்றிகரமாக முடித்துள்ளது. இந்த பிளாட்ஃபார்மில் 9 இந்திய டோல் சாலைகள் உள்ளன. Macquarie Asset Management-ல் இருந்து சுமார் ₹15,000 கோடி மதிப்பீட்டில் இந்த கையகப்படுத்தல் நடந்துள்ளது. இதன் மூலம், இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் போக்குவரத்து நெட்வொர்க்கில் VINCI-யின் கால் பதிப்பு மேலும் வலுப்பெறுகிறது.
புதிதாக வாங்கப்பட்ட இந்த சாலைகள், ஆந்திரா மற்றும் குஜராத்தில் சரக்கு போக்குவரத்துக்கும், வணிகத்திற்கும் மிக அவசியமான சுமார் 700 கிலோமீட்டர் பாதைகளை உள்ளடக்கியுள்ளன. NH-16 போன்ற முக்கிய சாலைகளும், முக்கிய தொழிற்சாலை பகுதிகள் மற்றும் துறைமுகங்களை இணைக்கும் வழித்தடங்களும் இதில் அடங்கும்.
ஏன் இந்த சாலைகளை VINCI வாங்கியது?
இந்த கையகப்படுத்தல், வெறும் சாலைகளின் எண்ணிக்கையை கூட்டுவதற்காக மட்டுமல்ல. இந்தியாவின் பரபரப்பான வழித்தடங்களில் முக்கிய செயல்பாட்டு சொத்துக்களை (Operational Assets) ஒருங்கிணைக்கும் உத்தி இது. நாட்டின் பொருளாதாரத்திற்கு அவசியமான பொருட்களை கொண்டு செல்வதில் இந்த சாலைகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. VINCI, இந்த சாலைகளில் இருந்து கிடைக்கும் நிலையான வருமானத்தால் பயனடையும். இந்தியாவில் உள்ள Toll-Operate-Transfer (ToT) சிஸ்டம், நீண்ட கால, நிலையான வருமானம் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானது.
Macquarie Asset Management, இந்திய உள்கட்டமைப்பில் ஒரு முக்கிய முதலீட்டாளர், தற்போது தனது முதிர்ச்சியடைந்த சொத்துக்களை (Mature Asset Portfolio) விற்றுள்ளது. அவர்கள் இதை 2018-ல் சுமார் ₹9,681 கோடிக்கு வாங்கியிருந்தனர். இது, இந்திய உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகளில் இருந்து உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் எப்படி லாபம் ஈட்டுகிறார்கள் என்பதை காட்டுகிறது.
இந்திய டோல் சாலை சந்தை: வளர்ச்சி மற்றும் சவால்கள்
இந்தியாவின் டோல் சாலை துறை சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகிறது. சாலைகளில் செல்லும் வாகனங்களின் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருவதால், டோல் வசூலும் உயர்ந்துள்ளது. 2026 நிதியாண்டில், டோல் கட்டண உயர்வுகளாலும், 4-5% போக்குவரத்து வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுவதாலும், டோல் வசூல் 5-9% வரை வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
அரசாங்கத்தின் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களான National Infrastructure Pipeline மற்றும் Gati Shakti போன்றவை தனியார் நிறுவனங்களுக்கு சாதகமான சூழலை உருவாக்குகின்றன. FASTag போன்ற மின்னணு டோல் வசூல் முறைகள் 97% தேசிய நெடுஞ்சாலை பரிவர்த்தனைகளை கையாள்கின்றன, இது செயல்பாடுகளை திறமையாக்குகிறது.
இருப்பினும், புதிய திட்டங்களை ஒதுக்குவதிலும், கட்டுமானப் பணிகளை மேற்கொள்வதிலும் வேகம் குறைந்துள்ளது. சில அறிக்கைகளின்படி, திட்டங்கள் ஒதுக்குவதில் தாமதம் மற்றும் செயல்படுத்துவதில் உள்ள சிக்கல்கள் காரணமாக, 2027 நிதியாண்டிற்குள் புதிய கட்டுமானம் பல தசாப்தங்களில் இல்லாத அளவிற்கு குறையக்கூடும்.
இந்திய சாலைகளில் முதலீடு செய்யும் மற்றவர்கள் யார்?
VINCI-யின் இந்த வாங்குதல், இந்திய சாலைகளில் தங்கள் இருப்பை விரிவுபடுத்தும் மற்ற பெரிய நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடும். Adani Enterprises சமீபத்தில் DP Jain TOT Toll Roads-ஐ வாங்கியது. IRB Infrastructure Developers போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களும் தொடர்ந்து சொத்துக்களை வாங்குகின்றன.
VINCI-யின் இந்த நகர்வு, போட்டிக்கு முன்பாக முக்கிய சொத்துக்களைப் பிடிக்கும் உத்தியைக் காட்டுகிறது. சுமார் $70-$85 பில்லியன் சந்தை மதிப்புள்ள VINCI SA, பெரிய கையகப்படுத்தல் முதலீடுகளைச் செய்ய நிதி வலிமை கொண்டுள்ளது.
சாத்தியமான சவால்கள் மற்றும் ஆபத்துகள்
இந்த டீல் மூலம் VINCI, பெரிய அளவிலான கடன் வாங்க வேண்டியிருக்கும். வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், இது ஒரு சவாலாக மாறக்கூடும். மேலும், ஒன்பது வெவ்வேறு சாலைகளை ஒருங்கிணைத்து நிர்வகிப்பது சிக்கலான பணிகளாகும். புதிய திட்டங்களுக்கு அனுமதி பெறுவதில் ஏற்படும் தாமதங்களும், கடுமையான போட்டியும் எதிர்கால வளர்ச்சியை பாதிக்கலாம்.