Swiggy Instamart: லாபத்தில் குவியும் கவனம்! டிஸ்கவுண்ட்களைக் குறைத்து புதிய வியூகம்.

போட்டி நிறைந்த Quick Commerce சந்தையில், Swiggy Instamart தனது வணிகத்தை லாபகரமாக மாற்றுவதில் தீவிர கவனம் செலுத்தி வருகிறது. முன்பு போல அதிரடி தள்ளுபடிகள் மற்றும் இலவச டெலிவரிகளை (No-fee offers) குறைத்து, தற்போது இலாபத்தை உறுதி செய்யும் பாதையில் நிறுவனம் பயணிப்பதாக அதன் CEO ஸ்ரீஹர்ஷா மஜேட்டி (Sriharsha Majety) தெரிவித்துள்ளார்.

2026-ம் ஆண்டுக்குள் $15 பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படும் இந்த Quick Commerce துறையில், பல நிறுவனங்கள் லாபத்தை நோக்கியே பயணிக்கின்றன. Swiggy-ன் Blinkit போன்ற போட்டியாளர்களும் லாபத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ள நிலையில், Zepto போன்ற நிறுவனங்கள் சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்க அதிரடியாக விரிவடைந்து வருகின்றன. கடந்த ஏப்ரல் 2024-ல் $700 மில்லியன் நிதி திரட்டியதன் மூலம், Swiggy-ன் தற்போதைய மதிப்பீடு $12.7 பில்லியன் டாலர்களாக உள்ளது.

லாபம் அதிகரிக்கும் உத்திகள்:

கடந்த Q4FY26 காலாண்டில், Swiggy-ன் வணிக வளர்ச்சி முந்தைய காலாண்டிலிருந்து 8.2% அதிகரித்து, தொடர்ந்து முன்னேறி வந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டில், அதன் கான்ட்ரிபியூஷன் மார்ஜின் (Contribution Margin) 450 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் (Basis Points) அதிகரித்துள்ளது. இது நிறுவனத்தின் நெட்வொர்க் (Network) உத்திக்கு வலு சேர்க்கிறது. புதிய ஸ்டோர்களை அதிகரிப்பதை விட, ஏற்கனவே உள்ள ஸ்டோர்களின் பயன்பாட்டை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், Instamart-ன் டார்க் ஸ்டோர்களின் (Dark Store) எண்ணிக்கை 523-லிருந்து 1,143 ஆக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், அதன் மொத்த செயல்பாட்டுப் பரப்பளவு 3.2 மடங்கு அதிகரித்து 4.8 மில்லியன் சதுர அடியாக விரிவடைந்துள்ளது. ஆரம்பத்தில் இந்த முதலீடுகள் லாபத்தைப் பாதித்தாலும், தற்போது 40%-க்கு மேல் உள்ள ஸ்டோர் பயன்பாட்டு அளவு (Utilization levels) செலவினங்களைக் குறைத்து, செயல்திறனை மேம்படுத்தியுள்ளது. இருக்கும் கட்டமைப்புகளை சிறப்பாகப் பயன்படுத்தி, வணிக அளவை இரட்டிப்பாக்க Swiggy இலக்கு வைத்துள்ளது.

சந்தை பங்கு குறித்த சவால்கள்:

லாபத்திற்கு Swiggy Instamart முக்கியத்துவம் கொடுக்கும் இந்த வியூகத்தால், குறுகிய காலத்தில் சந்தைப் பங்கை (Market Share) இழக்கும் அபாயம் உள்ளது. Reliance Retail-ன் JioMart மற்றும் வேகமாக வளர்ந்து வரும் Zepto போன்ற முக்கிய போட்டியாளர்கள், தள்ளுபடிகள் மூலம் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்த்து சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்க தீவிரமாகச் செயல்படுகிறார்கள். இதனால், Swiggy-ன் நிதானமான வளர்ச்சி, போட்டியாளர்களுக்கு சாதகமாக அமையக்கூடும்.

Quick Commerce துறையில், லாபத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் நிறுவனங்கள் சில சமயங்களில் நிலையற்ற தன்மையை சந்திக்கக்கூடும் என்றும், போட்டியாளர்கள் பழைய விரிவடையும் உத்திகளைப் பயன்படுத்தும்போது, அவற்றின் மதிப்பீடு (Valuation) நிலையான செயல்திறனைப் பொறுத்து அமையும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். Swiggy-ன் தற்போதைய உணவு டெலிவரி வணிகம் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமாக இருப்பதால், Instamart-ன் எதிர்கால மதிப்பீடு, அதன் லாப இலக்குகளை வெற்றிகரமாக அடைவதைப் பொறுத்தே அமையும்.

Quick Commerce-ல் தனித்துவமான இடம்:

Swiggy Instamart, Quick Commerce சந்தையில் தன்னை ஒரு 'சௌகரியத்தை மையமாகக் கொண்ட ரீடெய்லர்' (Convenience-focused retailer) ஆக நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது. வெறும் 'விலையை மையமாகக் கொண்ட ரீடெய்லர்களிடமிருந்து' (Price-focused retailers) தன்னை வேறுபடுத்திக் காட்டுகிறது. தற்போது, 50,000-க்கும் மேற்பட்ட தயாரிப்புகளுடன் அதன் தயாரிப்பு வரிசையை (Product selection) விரிவுபடுத்தி, நம்பகமான டெலிவரி, பரந்த அளவிலான பொருட்கள் மற்றும் நிகழ்நேர ஸ்டாக் இருப்பை (Real-time stock availability) உறுதி செய்வதன் மூலம் வாடிக்கையாளர் அனுபவத்தை மேம்படுத்துகிறது. இந்திய நுகர்வோரின் மாறிவரும் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் வகையில், வாடிக்கையாளர் ஈடுபாட்டையும், ஆர்டர்களின் எண்ணிக்கையையும் அதிகரிக்க பிரீமியம் தயாரிப்புகளையும் (Premium products) ஆராய்ந்து வருகிறது. இந்த வியூகம் வரும் காலாண்டுகளில் மேலும் தெளிவாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எதிர்கால இலக்கு மற்றும் முதலீட்டாளர் பார்வை:

எதிர்காலத்தில், Instamart வணிகம் ₹1 லட்சம் கோடி நிகர ஆர்டர் மதிப்பு (Net Order Value) மற்றும் நடுத்தர காலத்தில் 4-5% ஈபிஐடிடிஏ மார்ஜினை (EBITDA Margin) எட்டும் என Swiggy எதிர்பார்க்கிறது.

Elara Capital-ஐச் சேர்ந்த கரண் தௌரானி (Karan Taurani) போன்ற ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, இந்த லாப இலக்குகளை வெற்றிகரமாக அடைவது, Instamart-க்கு சிறந்த வாய்ப்புகளை உருவாக்கி, அதன் மதிப்பீட்டை உயர்த்தக்கூடும். Swiggy-ன் தற்போதைய உணவு டெலிவரி வணிகமே முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய கவனமாக இருந்தாலும், Instamart-ன் ஒழுக்கமான லாபத்திற்கான முயற்சி, இந்த போட்டி மிகுந்த துறையில் எதிர்கால மதிப்பைத் திறப்பதற்கான முக்கிய காரணியாகக் கருதப்படுகிறது.