Whalesbook
இங்கிலாந்து கோர்ட் அதிரடி உத்தரவு
இங்கிலாந்து கோர்ட், Sunbird France 02 SAS நிறுவனத்திற்கு நிலுவையில் உள்ள $8 மில்லியன் (சுமார் ₹66 கோடி) தொகையை உடனடியாகச் செலுத்த SpiceJet-க்கு உத்தரவிட்டுள்ளது. ஜனவரி 2022 முதல் செலுத்தப்படாத இன்ஜின் வாடகை மற்றும் நவம்பர் 2020 முதல் பராமரிப்பு கட்டணங்களுக்கான தொகையை ஸ்பைஸ்ஜெட் செலுத்த தவறியுள்ளது. இந்த வழக்கில், SpiceJet தரப்பில் சரியான நேரத்தில் எந்தவிதமான தற்காப்பு வாதமும் சமர்ப்பிக்கப்படாததால், கோர்ட் இந்த அதிரடி தீர்ப்பை வழங்கியுள்ளது. இது SpiceJet-ன் ஏற்கனவே மோசமான நிதி நிலையை மேலும் சிக்கலாக்கியுள்ளது.
SpiceJet-ன் தொடரும் நிதி நெருக்கடிகள்
SpiceJet-ன் நிதி நிலைமை மிகவும் கவலை அளிக்கும் விதமாக உள்ளது. கடந்த 12 மாதங்களில் (ஏப்ரல் 2026 வரை) இதன் P/E விகிதம் -6.00 ஆக உள்ளது. கம்பெனியின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹1,700 கோடி முதல் ₹1,784 கோடி வரை உள்ளது. பங்கு விலை ஏப்ரல் 2026 தொடக்கத்தில் சுமார் ₹11.14 முதல் ₹11.70 வரை வர்த்தகமானது. நிறுவனத்தின் தொடர்ச்சியான இழப்புகள் மற்றும் பணப் பற்றாக்குறை காரணமாக, கம்பெனி தொடர்ந்து செயல்படுவதற்கான அதன் திறனைப் பற்றி தணிக்கையாளர் (Auditor) ஒரு எச்சரிக்கை விடுத்துள்ளார். கடந்த ஒரு வருடத்தில், SpiceJet பங்குகள் -56% முதல் -77% வரை சரிந்துள்ளது.
சந்தைப் பங்கில் பெரும் வீழ்ச்சி
ஆகஸ்ட் 2025 நிலவரப்படி, SpiceJet-ன் உள்நாட்டு சந்தைப் பங்கு வெறும் 2% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது IndiGo-வின் 63% சந்தைப் பங்கிற்கு மிகக் குறைவு. புதிதாக வந்த Akasa Air நிறுவனம் கூட ஆகஸ்ட் 2025-ல் 5.4% சந்தைப் பங்கைப் பெற்று SpiceJet-ஐ முந்தியுள்ளது. இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறை 2034-க்குள் USD 45.59 பில்லியன் டாலராக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், SpiceJet-ன் செயல்திறன் வீழ்ச்சியடைந்து வருகிறது. FY26-ல் உள்நாட்டு பயணிகளின் எண்ணிக்கை 0-3% மட்டுமே வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
எதிர்காலம் கேள்விக்குறி?
$8 மில்லியன் தீர்ப்பை SpiceJet எதிர்க்காதது, அதன் நிதி கடமைகளை நிறைவேற்ற போதுமான வளம் இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த தீர்ப்பு, கடனாளிகள் மேலும் நடவடிக்கை எடுக்க வழிவகுக்கும். IndiGo-வின் அளவோடு ஒப்பிடும்போது SpiceJet பின்தங்கியுள்ளது. Akasa Air போன்ற புதிய, முதலீடு அதிகம் கொண்ட நிறுவனங்களிடம் சந்தைப் பங்கை இழந்து வருகிறது. ஆய்வாளர்கள் SpiceJet-க்கு எதிர்மறையான கண்ணோட்டத்தைக் கொண்டுள்ளனர். பெரும்பாலானோர் இந்தப் பங்கை 'Sell' அல்லது 'Hold' என ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹22 க்குக் குறைவான விலை இலக்குகளை நிர்ணயித்துள்ளனர். அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கு SpiceJet லாபம் ஈட்ட வாய்ப்பில்லை என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.