Whalesbook
இந்தியாவை நோக்கி MOL-ன் அதிரடி திட்டம்!
ஜப்பானின் முன்னணி கப்பல் போக்குவரத்து நிறுவனமான Mitsui OSK Lines (MOL), இந்தியாவின் மிகப்பெரிய வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை பயன்படுத்தி, கப்பல் கட்டும் தொழிற்சாலை அமைப்பதற்கும், லாஜிஸ்டிக்ஸ் சேவைகளை விரிவாக்குவதற்கும் ஆர்வம் காட்டி வருகிறது. தற்போதைய நேரத்தில், உலக கப்பல் கட்டும் தேவைகள் பெரும்பாலும் கிழக்கு ஆசியாவை நம்பி இருப்பதை மாற்றி, இந்தியாவிலும் கப்பல் கட்டும் திறனை வளர்க்க MOL திட்டமிட்டுள்ளது. இது இந்தியாவின் 'மேக் இன் இந்தியா' (Make in India) திட்டத்திற்கும், கடல்சார் உற்பத்தித் துறையை மேம்படுத்தும் லட்சியத்திற்கும் உறுதுணையாக இருக்கும்.
MOL, சுமார் 15x P/E ரேட்டிங்கிலும், சுமார் $10 பில்லியன் சந்தை மூலதனத்துடனும், தற்போது ஒரு ஷேரை சுமார் $35 விலையில் வர்த்தகம் செய்து வருகிறது. இந்த விரிவாக்க அறிவிப்பிற்கு சந்தையின் எதிர்வினை மிதமாகவே உள்ளது, முதலீட்டாளர்கள் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளுக்காக காத்திருப்பதாக தெரிகிறது.
கார்களின் ஏற்றுமதியில் மோலோவின் ஆதிக்கம்!
இந்தியாவின் கார் ஏற்றுமதி போக்குவரத்தில் சுமார் 50% பங்கை MOL கொண்டுள்ளது. இந்த வலுவான நிலையை பயன்படுத்தி, RORO (Roll-on/Roll-off) டெர்மினல்களை உருவாக்குவதிலும், உள்நாட்டு லாஜிஸ்டிக்ஸ் சேவைகளை மேம்படுத்துவதிலும் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துகிறது. இதன் மூலம், ஒரு முழுமையான லாஜிஸ்டிக்ஸ் சேவை வழங்குநராக (Full-service logistics provider) மாற MOL இலக்கு வைத்துள்ளது. இந்தியாவின் வாகன உற்பத்தித் துறையின் அபரிமிதமான வளர்ச்சியே இந்த விரிவாக்கத்திற்கு முக்கிய காரணம்.
கப்பல் கட்டுதல்: படிப்படியான அணுகுமுறை!
இந்தியாவில் கப்பல் கட்டுவது குறித்து, MOL-ன் தலைவர் மற்றும் தலைமை செயல் அதிகாரி Jotaro Tamura கூறுகையில், முதலில் பல்க் கேரியர்களை (Bulk carriers) கட்டும் திறனை வளர்த்து, பின்னர் சிக்கலான கப்பல்களை நோக்கி நகரலாம் என்று தெரிவித்தார். பிரான்சின் CMA CGM நிறுவனம், கொச்சின் ஷிப்யார்டில் (Cochin Shipyard) ஆர்டர் செய்துள்ள ஃபீடர் கண்டெய்னர் கப்பல்கள் ஒரு நல்ல ஆரம்பம் என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார். இந்திய கப்பல் கட்டும் நிறுவனங்களின் திட்டங்கள் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன்களை MOL கவனமாக ஆராயும்.
அரசு ஆதரவும், MOL-ன் முதலீடுகளும்!
இந்தியக் கொடியின் கீழ் பதிவு செய்யப்பட்ட கப்பல்களுக்கு அரசு வழங்கும் மானியங்கள் (Subsidies), MOL-ன் திட்டங்களுக்கு பெரும் ஆதரவாக உள்ளது. ஏற்கனவே 13 கப்பல்கள் இந்தியக் கொடியின் கீழ் பதிவு செய்யப்பட்டு, இந்திய கப்பல் உரிமையாளர்களில் நான்காவது பெரிய நிறுவனமாக MOL திகழ்கிறது.
சவால்களும், கவனிக்க வேண்டிய விஷயங்களும்!
இந்திய கப்பல் கட்டும் துறை வளர்ந்து வந்தாலும், சீனா, தென் கொரியா, ஜப்பான் போன்ற நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது தொழில்நுட்பம், செயல்பாட்டு அளவு மற்றும் செலவு ஆகியவற்றில் இன்னும் பின்தங்கியுள்ளது. கொச்சின் ஷிப்யார்டு (P/E 25x, Market Cap $2 பில்லியன்) மற்றும் மாசாகான் டாக் ஷிப் பில்டர்ஸ் (Mazagon Dock Shipbuilders) (P/E 30x, Market Cap $3 பில்லியன்) போன்ற நிறுவனங்கள், MOL-ன் 15x P/E ரேட்டிங்கை விட அதிகமாக வர்த்தகமாகின்றன.
அரசு மானியங்களை நம்பியிருப்பது, கொள்கை மாற்றங்களின் போது சிக்கல்களை ஏற்படுத்தலாம். மேலும், லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறையில் DHL Supply Chain, CEVA Logistics, TVS Logistics போன்ற போட்டி நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட வேண்டியுள்ளது. ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு, இது போன்ற அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு MOL பங்குகள் 2% வரை சரிந்து, பின்னர் மீண்டது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்!
JP Morgan போன்ற சந்தை ஆய்வாளர்கள், MOL-க்கு 'Hold' ரேட்டிங் கொடுத்து, $38 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். நிறுவனத்தின் கப்பல் கட்டும் கூட்டாளர்களும், அரசு கொள்கைகளும், MOL-ன் ஒருங்கிணைந்த லாஜிஸ்டிக்ஸ் செயல்பாடுகளும் அதன் வெற்றியைத் தீர்மானிக்கும்.