Whalesbook
ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்கள் களத்தில் இறங்குகின்றன!
மத்திய கிழக்கில் நிலவும் பதற்றம் காரணமாக, வளைகுடா நாடுகளின் முக்கிய விமான நிறுவனங்கள் (Gulf airlines) தங்களது சேவைகளை குறைத்துள்ளன. இந்த வெற்றிடத்தை நிரப்பும் வகையில், SWISS மற்றும் British Airways போன்ற ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்கள் இந்தியாவிற்கான தங்களது விமான சேவைகளை அதிரடியாக அதிகரித்துள்ளன. இந்தியா - ஐரோப்பா இடையேயான நேரடி விமான பயணங்களுக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளதால், ஐரோப்பிய நிறுவனங்கள் தங்களது சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்க இது ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக அமைந்துள்ளது.
விமான சேவைகள் அதிகரிப்பு மற்றும் சந்தை லாபம்
SWISS நிறுவனம், Lufthansa Group-ன் ஒரு பகுதியாக, ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் மே 31, 2026 வரை, டெல்லி - சூரிச் இடையே தனது இரண்டாவது தினசரி விமான சேவையை (Airbus A330) இயக்க உள்ளது. இதற்குக் காரணம், "நேரடி விமான சேவைகளுக்கான தேவை அதிகரித்திருப்பதே" என தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இதேபோல், British Airways நிறுவனமும் தங்களது இந்திய இணைப்புகளை வலுப்படுத்தும் விதமாக, டெல்லியில் இருந்து ஏப்ரல் 7 முதல் மற்றும் மும்பையில் இருந்து மே 15 முதல் லண்டன் ஹீத்ரோவிற்கு மூன்றாவது தினசரி விமான சேவையை தொடங்க உள்ளது. இந்த கூடுதல் சேவைகள் மூலம், இந்தியா - இங்கிலாந்து இடையே வாரத்திற்கு 1,000-க்கும் மேற்பட்ட கூடுதல் இருக்கைகள் கிடைக்கவுள்ளன.
உலகளவில், விமானப் பயணிகளின் எண்ணிக்கை 2026-ல் கணிசமாக அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், விமானங்களின் விநியோகம் குறைவாக உள்ளதால், பறப்பதற்கான வாய்ப்புகள் (flight availability) குறைவாகவே உள்ளன. Air France-KLM போன்ற பிற ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்களும், மத்திய கிழக்கு நிறுவனங்களின் ரத்து செய்யப்பட்ட சேவைகளுக்கு ஈடாக, ஆசிய வழித்தடங்களில் தங்களது விமான சேவைகளை அதிகரிக்கின்றன அல்லது பெரிய விமானங்களை இயக்குகின்றன. டெல்லியின் இந்திரா காந்தி சர்வதேச விமான நிலையமும், KLM மற்றும் Air Canada போன்ற விமான நிறுவனங்களுக்கு கூடுதல் ஸ்லாட்களை (slots) ஒதுக்கி இந்த மாற்றங்களுக்கு ஆதரவு அளித்துள்ளது.
ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்களின் இந்த நடவடிக்கை, Emirates, Qatar Airways, Etihad போன்ற வளைகுடா நாட்டு விமான நிறுவனங்களிடமிருந்து கணிசமான சந்தைப் பங்கை கைப்பற்ற உதவும். மேலும், மாற்றியமைக்கப்பட்டு வரும் Air India நிறுவனமும், ஐரோப்பா மற்றும் வட அமெரிக்காவிற்கான தனது சர்வதேச விமானங்களை அதிகரித்து, இந்த இடையூறுகளை சமாளிக்க முயற்சிக்கிறது. Air India மற்றும் Lufthansa Group இடையே ஏற்பட்டுள்ள கூட்டணி, இந்தியா - ஐரோப்பா வழித்தடத்தில் அவர்களது நிலையை வலுப்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அண்மையில் கையெழுத்தான EU-இந்தியா சுதந்திர வர்த்தக ஒப்பந்தமும் (EU-India Free Trade Agreement) இதற்கு மேலும் வலு சேர்க்கிறது.
நிதிநிலையைப் பொறுத்தவரை, Lufthansa Group (LHA) நிறுவனம் 2026-ன் தொடக்கத்தில் சுமார் 6.62 P/E ரேஷியோவையும், €10.92 பில்லியன் சந்தை மதிப்பையும் கொண்டிருந்தது. British Airways-ன் தாய் நிறுவனமான International Airlines Group (IAG), சுமார் 5.57 P/E ரேஷியோவையும், ஏறத்தாழ €16.86 பில்லியன் சந்தை மதிப்பையும் பதிவு செய்துள்ளது. Bernstein ஆய்வாளர்கள் IAG-க்கு 'Outperform' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர். RBC நிறுவனமும் IAG-ன் வலுவான லாப வரம்புகளையும் (margins), எரிபொருள் செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் கடத்தும் திறனையும் குறிப்பிட்டு, Lufthansa-விற்கு 'Sector Perform' ரேட்டிங் அளித்துள்ளது.
ஆபத்துகளும் நிச்சயமற்ற தன்மைகளும்
இருப்பினும், ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்களின் இந்த விரிவாக்கம், தொடரும் புவிசார் அரசியல் (geopolitical) ஸ்திரமற்ற தன்மையையே பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. இது நீண்டகால வளர்ச்சிக்கான நிச்சயமற்ற அடிப்படையை உருவாக்குகிறது. வளைகுடா நாடுகளின் விமான நிறுவனங்களுக்கு ஏற்பட்ட இடையூறுகளால் SWISS மற்றும் British Airways பயனடைந்தாலும், இந்த உத்தி சில ஆபத்துக்களையும் கொண்டுள்ளது. விமான எரிபொருள் விலைகள் இரட்டிப்பாகியிருப்பதும், மூடப்பட்ட வான்வெளி காரணமாக நீண்ட தூரம் பறக்க வேண்டியிருப்பதும் செயல்பாட்டு செலவுகளை (operational costs) அதிகரிக்கின்றன. இது விமான நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளில் (profit margins) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. RBC ஆய்வு நிறுவனம், Lufthansa மற்றும் Wizz Air ஆகியவை இந்த உயர்ந்து வரும் எரிபொருள் செலவுகளால் அதிகம் பாதிக்கப்படக்கூடியவை என்று குறிப்பிட்டுள்ளது.
மேலும், மத்திய கிழக்கு மோதல் விரைவில் முடிவுக்கு வந்தால், வளைகுடா நாட்டு விமான நிறுவனங்கள் இழந்த சந்தைப் பங்கை விரைவாக திரும்பப் பெறக்கூடும். இது, அடிப்படை தேவை மாற்றங்களை விட, தற்காலிக புவிசார் அரசியல் நிலைமைகளை சார்ந்திருப்பதால், எதிர்கால வருவாய் நிச்சயமற்றதாகிறது. IAG நிறுவனம் உயர்ந்த லாப வரம்புகள் மற்றும் செலவுகளை கடத்தும் திறன் மூலம் பயனடைந்தாலும், விமானத் துறையில் 2030 வரை நீடிக்கும் சரக்கு ஆர்டர்களின் (order backlogs) தாமதம், விமானங்களின் மேம்படுத்தல் மற்றும் செயல்திறன் மேம்பாடுகளைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. Air India மற்றும் Lufthansa Group போன்ற கூட்டணிகளுக்கான ஒழுங்குமுறை ஒப்புதல்களும் (regulatory approvals) செயல்பாட்டு அபாயங்களை (execution risks) கொண்டுள்ளன.
நீண்டகால வாய்ப்புகள் தகவமைப்பைப் பொறுத்தது
எதிர்கால கணிப்புகளின்படி, 2026-ல் உலகளாவிய விமானப் பயணிகளின் எண்ணிக்கை தொடர்ந்து வளரும் என்றும், இந்தியா ஒரு முக்கிய அதிக வளர்ச்சி கொண்ட சந்தையாக (high-growth market) இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்கள் வலுவான லாபத்தை ஈட்டும் என்றும், இது வட அமெரிக்க நிறுவனங்களை விட அதிகமாக இருக்கலாம் என்றும் கூறப்படுகிறது. இருப்பினும், உலகளாவிய நிகர லாப வரம்புகள் (net margins) சுமார் 3.9% ஆக மட்டுமே இருப்பதால், இந்தத் துறை செலவு அழுத்தங்கள் மற்றும் எதிர்பாராத நிகழ்வுகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் வாய்ந்தது.
Bernstein, IAG-ஐ சிறந்த ஐரோப்பிய விமான நிறுவனங்களில் ஒன்றாக மதிப்பிட்டுள்ளது. RBC, Lufthansa மற்றும் Air France-KLM ஆகியவற்றுக்கு 'Sector Perform' ரேட்டிங்கை அளித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் அவை எரிபொருள் செலவுகளால் பாதிக்கப்படுவதையும் குறிப்பிட்டுள்ளது. இந்த விரிவாக்கப்பட்ட இந்திய வழித்தடங்களின் நீண்டகால வெற்றி, விமான நிறுவனங்கள் செலவுகளை திறம்பட நிர்வகித்தல், புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப தங்களை மாற்றியமைத்தல் மற்றும் தற்போதைய நெருக்கடி காலத்திற்கு அப்பாலும் பயணிகளுக்கு கவர்ச்சிகரமான நேரடி இணைப்புகளை வழங்குதல் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே அமையும்.