Whalesbook
SIA-வின் நேரடி தலையீடு அதிகரிப்பு!
Air India விமான சேவையில், Singapore Airlines (SIA) தனது பணியாளர்களை விமான செயல்பாடுகள் (Flight Operations), பொறியியல் (Engineering) மற்றும் பராமரிப்பு (Maintenance) போன்ற முக்கிய துறைகளில் நியமித்து, தனது நேரடி கட்டுப்பாட்டை மேலும் தீவிரப்படுத்தியுள்ளது. இந்த நடவடிக்கை, Air India சந்திக்கும் பெரும் நிதி இழப்புகள் மற்றும் தொடர்ச்சியான பாதுகாப்பு குறைபாடுகளுக்கு பதிலடியாக அமைந்துள்ளது.
ராட்சத நஷ்டமும், பாதுகாப்பு குளறுபடிகளும்!
Air India கடந்த ஆண்டு மட்டும் $2.4 பில்லியன் (சுமார் ₹20,000 கோடி) அளவுக்கு மிகப்பெரிய நஷ்டத்தை பதிவு செய்துள்ளது. விமானங்களை காலாவதியான சான்றிதழ்களுடன் இயக்கியது போன்ற பல பாதுகாப்பு விதிமீறல்கள், Directorate General of Civil Aviation (DGCA) அமைப்பின் சோதனைகளை அதிகரித்துள்ளன. இந்த நிலையில், SIA இந்த நிறுவனத்தில் தனது 25.1% பங்குகளைப் பாதுகாக்க தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. கடந்த காலாண்டிலேயே Air India-வால் SIA-க்கு S$178 மில்லியன் (சுமார் ₹1300 கோடி) நஷ்டம் ஏற்பட்டிருப்பது, இந்த மீட்சி முயற்சி எவ்வளவு சவாலானது என்பதை காட்டுகிறது.
போட்டி மற்றும் உலகளாவிய காரணிகள்!
Tata Group எதிர்பார்த்ததை விட Air India-வை மீட்டெடுப்பது மிகவும் கடினமானதாகவும், அதிக செலவு பிடிப்பதாகவும் மாறியுள்ளது. இந்தியாவின் வேகமாக வளர்ந்து வரும் விமானப் போக்குவரத்து சந்தையில் Air India முக்கிய பங்கு வகித்தாலும், அதன் பழைய சிக்கல்களும், செயல்பாட்டு திறனின்மையும் பெரும் சவாலாக உள்ளன. முக்கிய போட்டியாளரான IndiGo, இந்தியாவில் 50% சந்தைப் பங்களிப்புடன் இயங்குகிறது. IndiGo-வின் P/E விகிதம் 39.6 ஆக உள்ள நிலையில், SIA-வின் P/E விகிதம் 7.70 ஆக உள்ளது. இதற்கிடையில், புவிசார் அரசியல் பிரச்சனைகள், மூடப்பட்ட வான்வெளிகள், மற்றும் உயர்ந்து வரும் ஜெட் எரிபொருள் விலைகள் போன்ற உலகளாவிய காரணிகளும் விமான நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு செலவுகளை அதிகரித்து, Air India-வையும் பாதித்துள்ளன.
SIA-வின் நிதிநிலை மற்றும் முதலீட்டாளர் பார்வை!
கடந்த ஆண்டில், Singapore Airlines-ன் பங்கு விலை, FTSE Developed Asia Pacific Index-ன் வளர்ச்சியை விட பின்தங்கியுள்ளது. சந்தை ஆய்வாளர்கள் SIA-க்கு 'Hold' என்ற மதிப்பீட்டை அளித்துள்ளனர். சராசரியாக, அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான டார்கெட் விலை (Target Price) குறைந்த அளவிலேயே உள்ளது. ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் S$20.66 பில்லியன் ஆக இருந்தது.
Air India மீட்பின் பெரும் அபாயங்கள்!
Air India-வை மீட்டெடுக்கும் முயற்சி ஒரு மிகவும் அபாயகரமான செயல். ஆரம்பத்தில் கணிக்கப்பட்டதை விட, இதன் மீட்சிக்கு அதிக சிக்கல்களும், செலவுகளும் ஆகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது SIA-வின் நிதிநிலையிலும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். Air India-வின் வரலாறு முழுவதும் பாதுகாப்பு குறைபாடுகள் இருந்துள்ளன. காலாவதியான சான்றிதழ்களுடன் விமானங்களை இயக்கியது, கேபின் குழுவினரின் பணி நேர விதிகளை மீறியது போன்ற காரணங்களால் DGCA பலமுறை கண்டனம் தெரிவித்துள்ளது. 2025 ஆம் ஆண்டில் நடத்தப்பட்ட ஆய்வில் 51 பாதுகாப்பு குறைபாடுகள் கண்டறியப்பட்டன. பல்வேறு விதமான விமான வகைகளை ஒருங்கிணைப்பது, பழைய சிக்கல்கள், தொழிலாளர் பிரச்சனைகள், மற்றும் உள்நாட்டு சந்தையில் உள்ள கடும் போட்டி ஆகியவை பெரும் அபாயங்களை உருவாக்குகின்றன. SIA-வின் 25.1% பங்கு, எதிர்காலத்தில் மேலும் முதலீடு தேவைப்பட்டால், SIA-வின் லாபத்தன்மையையும், முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையையும் பாதிக்கக்கூடும்.
தலைமைத்துவ விவாதங்களும், நிச்சயமற்ற தன்மையும்!
SIA CEO கோ சூன் போங் (Goh Choon Phong) மற்றும் Tata Group தலைவர் என். சந்திரசேகரன் (N. Chandrasekaran) ஆகியோர், நிதித் திட்டங்கள் மற்றும் புதிய CEO நியமனம் குறித்து விவாதித்து வருகின்றனர். கேம்ப்பெல் வில்சன் (Campbell Wilson) ராஜினாமா செய்த நிலையில், Air India-வின் லாபப் பாதை குறித்த தெளிவான பார்வை இல்லாதது Singapore Airlines-க்கு ஒரு பெரிய கவலையாகவே உள்ளது. SIA-க்கான சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலை சுமார் S$6.66 ஆக உள்ளது, இது ஒரு சீரான பார்வையை மட்டுமே குறிக்கிறது. இருப்பினும், Air India உடனான இந்த தொடர்ச்சியான பிணைப்பு, SIA-வின் பங்கு விலையிலும், டிவிடெண்ட் (Dividend) திறனிலும் பாதிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.