Whalesbook
உள்கட்டமைப்பில் முதலீட்டுக்கான புதிய வழி
NHAI, அதன் செயல்பாட்டில் உள்ள நெடுஞ்சாலைப் பகுதிகளை RIIT என்ற பொது InvIT-க்கு மாற்றுவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு புதிய கதவைத் திறந்துவிட்டுள்ளது. இது வெறும் சொத்துக்களை விற்பனை செய்வது மட்டுமல்லாமல், இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு நிதியளிப்பு முறையை மாற்றியமைக்கும் ஒரு முயற்சியாகும். இதன் முக்கிய நோக்கம், அரசின் 'National Monetisation Pipeline' (NMP) இலக்குகளை அடைவதுடன், சில்லறை முதலீட்டாளர்களும் உள்கட்டமைப்பு சொத்துக்களின் வருமானத்தில் பங்குபெற வழிவகுப்பதாகும்.
RIIT: என்ன உங்களுக்குக் கிடைக்கும்?
'Raajmarg Infra Investment Trust' (RIIT) ஆனது, ஜார்கண்ட், ஆந்திரா, தமிழ்நாடு மற்றும் கர்நாடகா ஆகிய நான்கு மாநிலங்களில் பரவியுள்ள சுமார் 260 கிலோமீட்டர் நீளமுள்ள ஐந்து தேசிய நெடுஞ்சாலைப் பிரிவுகளுடன் தொடங்கப்பட்டுள்ளது. இவற்றின் மொத்த மதிப்பு ₹9,500 கோடி ஆகும். இந்த InvIT மாடல் மூலம், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக ₹10,000 முதல் ₹15,000 வரை குறைந்தபட்ச முதலீட்டில் யூனிட்களை வாங்க முடியும். இந்த நெடுஞ்சாலைகள் மூலம் கிடைக்கும் டோல் வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டு, முதலீட்டாளர்களுக்குப் பங்கீடுகள் (Distributions) வழங்கப்படும். NHAI அடுத்த 3 முதல் 5 ஆண்டுகளில் மேலும் சுமார் 1,500 கி.மீ நெடுஞ்சாலை சொத்துக்களை RIIT-ல் சேர்க்க திட்டமிட்டுள்ளது.
பின்னணி பலம் மற்றும் சந்தை வளர்ச்சி
இந்த InvIT-க்கு ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI), பஞ்சாப் நேஷனல் பேங்க் (PNB), NaBFID, ஆக்சிஸ் பேங்க், HDFC பேங்க், ICICI பேங்க், IDBI பேங்க், இண்டஸ்இண்ட் பேங்க், மற்றும் யெஸ் பேங்க் போன்ற முன்னணி வங்கிகள் நிதியுதவி அளிக்கின்றன. RIIT-ன் செயல்பாடுகளை 'Raajmarg Infra Investment Managers Pvt Ltd' (RIIMPL) நிர்வகிக்கும். இந்தியாவில் InvIT சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது, 2030க்குள் இது 258 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் சந்தையாக மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. NHAI-ன் இதற்கு முந்தைய தனியார் InvIT ஆன 'National Highways Infra Trust' (NHIT), வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை ஈர்த்த நிலையில், RIIT-ன் பொது InvIT வடிவம் உள்நாட்டு சில்லறை முதலீட்டாளர்களைக் கவரும் நோக்கில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. செபி (SEBI) விதிமுறைகள் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை உறுதி செய்கின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை (அபாயங்கள்)
சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் RIIT-ல் முதலீடு செய்வதற்கு முன் சில விஷயங்களைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். நெடுஞ்சாலைகளின் வருமானம், போக்குவரத்து அளவு, நாட்டின் பொருளாதாரம் மற்றும் சாலைகளின் நிலை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. விதிமுறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் அல்லது எதிர்பாராத கொள்கை மாற்றங்கள் வருவாயைப் பாதிக்கலாம். மேலும், வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்தால், InvIT-களின் கடன் வாங்கும் செலவு கூடும். RIIT ஒரு புதிய பொது InvIT என்பதால், NHIT போன்ற நீண்டகால அனுபவம் இதற்கு இல்லை. சொத்துக்கள் சில மாநிலங்களில் குவிந்திருந்தாலும், இது ஒரு துறை சார்ந்த ரிஸ்க் ஆகும்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
NHAI-ன் இந்த நடவடிக்கை, உள்கட்டமைப்பு நிதியுதவியில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. RIIT-ன் வெற்றி, InvIT மாடல் மூலம் மேலும் பல சொத்துக்களை பணமாக்க வழிவகுக்கும். அரசு உள்கட்டமைப்பில் முதலீட்டை அதிகரிக்கவும், அதன் மூலதனச் செலவை GDP-யில் 6.5% ஆக உயர்த்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது. RIIT-ன் செயல்திறன், இந்திய உள்கட்டமைப்புத் துறையில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தை அளவிடும் ஒரு முக்கிய காரணியாக அமையும்.