மத்திய கிழக்கு போர் மேகம்: இந்திய ஏர்லைன்ஸ் தவிப்பு! விமானங்கள் ரத்து, செலவுகள் உயர்வு!

மத்திய கிழக்கு பதற்றமும் விமானப் போக்குவரத்து சீர்குலைவும்

மத்திய கிழக்கில் பதற்றமான சூழல் நிலவி வருவதால், அங்குள்ள வான்வெளியில் பல கட்டுப்பாடுகள் விதிக்கப்பட்டுள்ளன. இதன் நேரடி விளைவாக, இந்திய விமான நிறுவனங்கள் தங்களது சர்வதேச விமானச் சேவைகளை ரத்து செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்திற்கு தள்ளப்பட்டுள்ளன. ஒரு சில விமான சேவைகள் மாற்றுப் பாதைகளில் திருப்பி விடப்படுவதால், பயண நேரமும் எரிபொருள் செலவும் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன.

IndiGo முதல் பல நிறுவனங்கள் வரை பாதிப்பு

இந்தியாவின் முன்னணி விமான நிறுவனமான InterGlobe Aviation (IndiGo), இந்த நெருக்கடியால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. போர் பதற்றத்தின் ஆரம்ப கட்டமாக, மார்ச் 2 ஆம் தேதி IndiGo-வின் ஷேர்கள் சுமார் 7.5% சரிவை சந்தித்தன. தற்போது இதன் பங்கு விலை சுமார் ₹4,404.10 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹1.70 லட்சம் கோடி ஆகவும் உள்ளது. 25 ஆய்வாளர்களில் பெரும்பாலானோர் 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ள போதிலும், இந்த புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) சிக்கல்கள் நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் லாபத்தைப் பாதிக்கக்கூடும் என்ற அச்சம் முதலீட்டாளர்களிடையே நிலவுகிறது. IndiGo-விற்கு ₹5,732.80 என்ற சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலையை ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர்.

எரிபொருள் விலை உயர்வு: விமான நிறுவனங்களுக்கு பெரும் சுமை

தற்போது ஏற்பட்டுள்ள நெருக்கடியால், விமான எரிபொருள் (Jet Fuel) விலை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளது. பொதுவாக, இந்திய விமான நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு செலவில் (Operating Expenses) 35-40% வரை எரிபொருளே ஆகும். இது போன்ற புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகளால், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்து, நேரடியாக விமான எரிபொருள் விலையை பாதிக்கிறது.

மாற்றுப் பாதையால் அதிகரிக்கும் செலவுகள்

தடைசெய்யப்பட்ட வான்வெளியைத் தவிர்த்து, மாற்றுப் பாதைகளில் விமானங்களை இயக்குவது என்பது கூடுதல் செலவை ஏற்படுத்துகிறது. குறிப்பாக நீண்ட தூர விமானங்களில், 15-20% வரை கூடுதல் எரிபொருள் பயன்பாடு மற்றும் 1-2 மணிநேரம் வரை பயண நேரம் அதிகரிப்பதால், ஒரு விமானத்திற்கான செலவு ஆயிரக்கணக்கான டாலர்கள் வரை எகிறுகிறது. ஐரோப்பா மற்றும் வட அமெரிக்காவிற்கு செல்லும் விமானங்களுக்கு மத்திய கிழக்கு ஒரு முக்கிய போக்குவரத்து மையமாக இருப்பதால், இந்திய விமான நிறுவனங்கள் இதனால் அதிக பாதிப்புக்கு உள்ளாகின்றன.

எதிர்காலக் கணிப்புகள் மற்றும் சவால்கள்

இந்திய குடிமை விமானப் போக்குவரத்து அமைச்சகம் (Ministry of Civil Aviation) விமானக் கட்டணங்களைக் கண்காணித்து வந்தாலும், அடிப்படை யதார்த்தம் என்னவென்றால், செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிக்கும்போது, டிக்கெட் விலையும் உயரும். இது நுகர்வோரின் தேவையை பாதிக்கக்கூடும்.

சமீபத்திய தகவல்களின்படி, IndiGo-வின் வருவாய் மற்றும் EPS (Earnings Per Share) கணிப்புகள் கீழ்நோக்கி திருத்தப்படுவதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். மேலும், இந்நிறுவனம் சுமார் 53.04 என்ற P/E ratio-வில் வர்த்தகமாகிறது. இது, சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் ஏற்கனவே அதிகமாக இருப்பதாகவும், இதுபோன்ற வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளால் லாபத்தில் பெரிய தாக்கம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது என்றும் காட்டுகிறது. இந்த மத்திய கிழக்கு மோதல் நீடித்தால், எரிபொருள் செலவுகள் உயர்ந்துகொண்டே இருக்கும், மேலும் பயணிகளின் தேவையும் குறையக்கூடும். இதனால், இந்திய விமானத் துறை 2025-26 நிதியாண்டில் மேலும் பலத்த நஷ்டத்தைச் சந்திக்க நேரிடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

**### நிறுவனத்தின் பலம்

இருப்பினும், 434 விமானங்களைக் கொண்ட IndiGo, உள்நாட்டு சந்தையில் சுமார் 64% பங்கைக் கொண்டுள்ளது. இது நிறுவனத்திற்கு ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை வழங்குகிறது. இந்தச் சிக்கல்கள் விரைவில் தீர்க்கப்பட்டால், IndiGo-வின் எதிர்கால நிலைத்தன்மைக்கு சாதகமாக அமையும்.