Whalesbook
JSW Infrastructure நிறுவனம் FY26-ன் நான்காம் காலாண்டில் வலுவான செயல்பாட்டு வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. அதன் வருவாய் முந்தைய ஆண்டை விட 18.6% உயர்ந்து ₹1,522.3 கோடி ஆக உள்ளது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்களுக்கு முந்தைய லாபம் (EBITDA) 19.9% அதிகரித்து ₹768.8 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதன் மூலம் EBITDA மார்ஜின் 50.5% ஆக சற்று மேம்பட்டுள்ளது. முக்கிய துறைமுகங்களில் அதிகரித்த சரக்கு கையாளும் அளவுகள் மற்றும் சிறந்த வருவாய் இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாகும்.
எனினும், புஜைரா டெர்மினலில் ஏற்பட்ட தீ விபத்து மற்றும் தொழிலாளர் சட்டங்களில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களுக்கான ஒதுக்கீடுகள் போன்ற அசாதாரண செலவுகள் காரணமாக, நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் 17.9% சரிந்து ₹418.3 கோடி ஆக உள்ளது. மே 8, 2026 அன்று, இந்த பங்கு BSE-ல் 0.75% உயர்ந்து ₹283.55 என்ற விலையில் முடிவடைந்தது. சந்தை, ஒரு முறை நிகழ்ந்த இந்த செலவுகளை விட, நிறுவனத்தின் அடிப்படைக் செயல்பாட்டு வளர்ச்சிக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுத்ததாகத் தெரிகிறது.
JSW Infrastructure-ன் தற்போதைய P/E ரேஷியோ சுமார் 33-36x ஆக உள்ளது. இது உள்நாட்டு போட்டியாளரான Adani Ports ( 25-32x ) மற்றும் உலகளாவிய DP World ( 10-16x ) ஆகியவற்றை விட அதிகமாகும். இது எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளைக் காட்டுகிறது.
இந்திய லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறை 2026-ல் வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், புஜைரா டெர்மினல் சம்பவம் போல, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், விநியோகச் சங்கிலி தடங்கல்கள் போன்றவை துறைக்கு ஆபத்தானவையாக உள்ளன. மேலும், புதிய அமெரிக்க வரிகள் வெளிநாட்டு முதலீடுகளை பாதிக்க வாய்ப்புள்ளது.
பெரும்பாலான பங்கு ஆய்வாளர்கள் (16-ல் 15 பேர்) JSW Infrastructure பங்கிற்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். அவர்களின் சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலை ₹331.63 ஆக உள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 17% க்கும் அதிகமான வளர்ச்சியை குறிக்கிறது. FY2030-க்குள் 400 MTPA சரக்கு கையாளும் திறனை எட்டுவதற்கான நிறுவனத்தின் பெரிய விரிவாக்க திட்டங்கள் (சுமார் ₹39,000 கோடி முதலீட்டில்) மற்றும் பங்குதாரர் வருவாயை அதிகரிக்கும் வகையில் ஒரு பங்குக்கு ₹0.90 டிவிடெண்ட் பரிந்துரை ஆகியவை இந்த நேர்மறையான பார்வைக்கு காரணமாகும். FY26-க்கான EBITDA வழிகாட்டுதல் ₹2,604 கோடி எட்டப்பட்டுள்ளது.