இந்தியாவின் விமானப் போக்குவரத்து உயர்வு: GMR லாபத்தில் அதிகரிப்பு, Adani வருவாயில் ஜம்ப், DreamFolks பின்னடைவை சந்திக்கிறது

சாதனை அளவிலான பயணிகள் உயர்வு விமானப் போக்குவரத்துத் துறைக்கு ஊக்கமளிக்கிறது

இந்தியாவின் விமானப் பயணிகள் போக்குவரத்து நவம்பர் 2025 இல் முன்னெப்போதும் இல்லாத வகையில் 154.5 லட்சத்தை எட்டியுள்ளது, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8.4% அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது. அக்டோபர் மாதத்தை விட 10.1% அதிகரித்துள்ள இந்த உயர்வு, விமானப் போக்குவரத்துத் துறையில் வலுவான தேவையைக் காட்டுகிறது. விமானங்களின் கொள்ளளவு சீராக இருப்பதால், பயணிகளின் எண்ணிக்கை (load factors) அதிகரித்துள்ளது. நிதியாண்டு 2026 இன் முதல் எட்டு மாதங்களில், உள்நாட்டுப் பயணிகளின் எண்ணிக்கை 1,096.5 லட்சமாக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 2.2% அதிகமாகும். சர்வதேச பயணங்களும் வலுவாக இருந்தன, அக்டோபர் 2025 இல் இந்திய விமான நிறுவனங்கள் 29.9 லட்சம் பயணிகளை ஏற்றிச் சென்றன, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8.3% அதிகரிப்பாகும்.

அதிக பயணிகளால் விமான நிலைய ஆபரேட்டர்கள் ஜொலிக்கின்றனர்

அதிகரித்த பயணிகள் எண்ணிக்கை விமான நிலையங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய சேவைகளுக்கு நேரடியாகப் பயனளிக்கிறது, பயணிகளின் வருகை மற்றும் சொத்து பயன்பாட்டை அதிகரிக்கிறது. விமான நிலைய மேம்பாடு மற்றும் செயல்பாட்டில் முக்கியப் பங்காற்றும் GMR ஏர்போர்ட்ஸ் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர், நிதியாண்டு 2026 இன் இரண்டாவது காலாண்டில் குறிப்பிடத்தக்க லாபத்தில் ஒரு திருப்பத்தை அறிவித்துள்ளது. ஒருங்கிணைந்த மொத்த வருவாய் முந்தைய ஆண்டை விட 47% அதிகரித்து ₹3,670 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. மிக முக்கியமாக, நிறுவனம் செப்டம்பர் காலாண்டில் ₹35 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் இருந்த ₹429 கோடி இழப்பிலிருந்து மீண்டுள்ளது. டெல்லி விமான நிலையம் நவம்பர் 2025 இல் 73 லட்சம் பயணிகளுடன் அதன் வரலாற்றில் மிக அதிகமான மாதாந்திர போக்குவரத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.

அதானி எண்டர்பிரைசஸின் விமான நிலையப் பிரிவு விரிவாக்கம்

அதானி எண்டர்பிரைசஸ், கணிசமான விமான நிலைய செயல்பாடுகளைக் கொண்ட ஒரு பல்வகைப்பட்ட குழுமம், அதன் விமான நிலைய வணிகத்தை ஒரு தனிப் பிரிவாக நிறுவியுள்ளது. GMR உடன் இணைந்து, இந்த நிறுவனங்கள் தற்போது இந்தியாவின் விமானப் பயணிகள் போக்குவரத்தில் பாதிக்கும் மேற்பட்டவற்றை நிர்வகிக்கின்றன. நிதியாண்டு 2026 இன் முதல் பாதியில், அதானியின் விமான நிலையப் பிரிவு 4.6 கோடி பயணிகளைக் கையாண்டது, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 2% வளர்ச்சியாகும். கட்டண திருத்தங்கள் மற்றும் ஒரு பயணிக்கு 34% அதிகரித்த விமான நிலையம் அல்லாத வருவாய் ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன், இந்தப் பிரிவின் வருவாய் 32% அதிகரித்து ₹5,882 கோடியை எட்டியுள்ளது.

ட்ரீம்ஃபோல்க்ஸ் சர்வீசஸ் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய விமான நிலைய சேவை ஒருங்கிணைப்பாளரான ட்ரீம்ஃபோல்க்ஸ் சர்வீசஸ், குறிப்பிடத்தக்க பின்னடைவுகளைச் சந்தித்தது. கட்டண சர்ச்சைகள் காரணமாக விமான நிலைய லவுஞ்ச் சேவைகளை இயக்கும் ஒப்பந்தங்கள் ரத்து செய்யப்பட்டது அதன் செயல்திறனைப் பாதித்தது. செப்டம்பர் காலாண்டில், வருவாய் முந்தைய ஆண்டின் ₹316.9 கோடியிலிருந்து ₹205.5 கோடியாகக் குறைந்தது, மேலும் நிகர லாபம் ₹16 கோடியிலிருந்து ₹11.2 கோடியாகக் குறைந்தது. நிறுவனம் இப்போது சர்வதேச லவுஞ்ச் அணுகலில் தனது கவனத்தை மாற்றுகிறது மற்றும் ரயில்வே லவுஞ்ச்களையும் ஆராய்ந்து வருகிறது.

மதிப்பீடுகளில் வேறுபாடுகள் வெளிப்படுகின்றன

இந்த விமானப் போக்குவரத்து தொடர்பான நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் கலவையான படத்தைக் காட்டுகின்றன. GMR ஏர்போர்ட்ஸ், அதன் மூன்று ஆண்டு சராசரியை விட சற்று அதிகமாக, 28.2 என்ற நிறுவன மதிப்புக்கு ஈபிஐடிடிஏ (EV/EBITDA) மடங்கில் வர்த்தகம் செய்கிறது, மேலும் இதன் மூலதனப் பயன்பாட்டு வருவாய் (ROCE) 6.9% ஆகும். அதானி எண்டர்பிரைசஸின் விமான நிலைய வணிகம் 24.5 மடங்கு EV/EBITDA மதிப்பீட்டில் உள்ளது, ROCE 9.4% ஆகும். இருப்பினும், ட்ரீம்ஃபோல்க்ஸ் சர்வீசஸ், அதன் சொத்து-குறைந்த மாடல் மற்றும் 33.7% உயர் ROCEயைப் பிரதிபலிக்கும் 5.5 என்ற மிகக் குறைந்த EV/EBITDA மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் அதன் சமீபத்திய செயல்பாட்டு இடையூறுகளையும் இது குறிக்கிறது.