Whalesbook
அவுட்லுக் 'நெகட்டிவ்' ஆக மாற்றம்
இந்திய விமானத் துறையின் எதிர்காலக் கண்ணோட்டத்தை (Outlook) 'ஸ்டேபிள்' என்பதிலிருந்து 'நெகட்டிவ்' என ICRA கடுமையாகக் குறைத்துள்ளது. இது விமான நிறுவனங்களின் நிதிநிலையை பாதிக்கும் அழுத்தங்கள் அதிகரித்து வருவதைக் குறிக்கிறது.
புவிசார் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார அழுத்தங்கள் அதிகரிப்பு
இந்த தரக்குறைவுக்குப் பல காரணங்கள் உள்ளன. மேற்கு ஆசியாவில் அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக பிப்ரவரி 2026 பிற்பகுதியில் இருந்து வான்வழிப் பாதையில் தடங்கல்கள் ஏற்பட்டுள்ளன. இதனால் விமானப் பயண நேரங்கள் அதிகரித்துள்ளன. மேலும், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு குறைவதும், விமான எரிபொருள் (ATF) விலைகள் உயர்வதும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளை கணிசமாக உயர்த்துகின்றன. இந்த அழுத்தங்கள் விமான நிறுவனங்களின் லாபத்தைப் பெரிதும் பாதிக்கும் என ICRA எதிர்பார்க்கிறது.
லாபம் மற்றும் தேவை பாதிப்பு
2026 நிதியாண்டில் (FY2026) பயணிகளின் வருகை வளர்ச்சி வெறும் 0-3% ஆக மட்டுமே இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது மிகவும் குறைவான வளர்ச்சியாகும். இந்திய விமான நிறுவனங்களுக்கான சர்வதேசப் பயணிகளின் வருகை 7-9% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY2027-க்கான கணிப்புகளும் குறைவாகவே உள்ளன. இதனால் இத்துறை நீண்ட காலத்திற்கு சிரமங்களை சந்திக்க நேரிடும்.
செலவு நெருக்கடிக்கு மத்தியில் கட்டண வரம்புகள் நீக்கம்
கூடுதல் சவாலாக, டிசம்பர் 2025-ல் விமானப் போக்குவரத்து இயக்குநரகம் (DGCA) விமானக் கட்டண வரம்புகளை (Airfare Caps) நீக்கியுள்ளது. இது டிக்கெட் விலைகள் உயர வழிவகுக்கலாம், பயணிகளின் வருகையைக் குறைக்கக்கூடும். இத்துறை தற்போது 2026 நிதியாண்டில் (FY2026) ₹170 பில்லியன் முதல் ₹180 பில்லியன் வரை நிகர இழப்புகளை (Net Losses) சந்திக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY2027-க்கான மதிப்பீடுகளும் குறைக்கப்பட்டுள்ளன.
எரிபொருள் விலை மற்றும் ரூபாய் சாய்ச்சல்
விமானப் பயணச் செலவில் எரிபொருள் 30-40% ஆகும். மேலும், மொத்தச் செலவுகளில் 35-50% டாலர்களில் இருப்பதால், சரிந்து வரும் ரூபாயால் விமான நிறுவனங்கள் பாதிக்கப்படுகின்றன. சமீபத்திய மோதல்களுக்கு முன்பு $72 ஆக இருந்த பிரெண்ட் க்ரூட் (Brent crude) விலை தற்போது $105 ஆக உயர்ந்துள்ளது. மார்ச் 1, 2026 நிலவரப்படி, ATF விலைகள் 5.7% உயர்ந்துள்ளன.
விமானக் கலங்கள் நிறுத்தம் (Aircraft Groundings) கொள்ளளவைக் கட்டுப்படுத்துகிறது
விநியோகச் சங்கிலிப் பிரச்சினைகள் மற்றும் என்ஜின் பராமரிப்புச் சிக்கல்களால் பல விமானங்கள் சேவையில் இருந்து நிறுத்தப்பட்டுள்ளன. மொத்த விமானங்களில் சுமார் 13-15% அதாவது 117 விமானங்கள் தற்போது பயன்பாட்டில் இல்லை. இது விமான நிறுவனங்களின் கொள்ளளவைக் கட்டுப்படுத்துவதோடு, இயக்கத்தில் உள்ள விமானங்களுக்கான செலவுகளையும் அதிகரிக்கிறது.
நிதிநிலை மோசமடைகிறது
பிப்ரவரி 2026-ல் 93% என்ற அளவில் பயணிகள் வருகை அதிகமாக இருந்தபோதிலும், நிதிநிலைக் குறியீடுகள் மோசமடைந்து வருகின்றன. 2025 நிதியாண்டில் (FY2025) 1.8 மடங்கு ஆக இருந்த வட்டி விகிதக் கவர் (Interest Coverage Ratio), 2026 நிதியாண்டில் (FY2026) 0.7-0.9 மடங்கு ஆக குறையும் என ICRA கணித்துள்ளது. எந்தவொரு சிறிய மீட்பும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையைப் பொறுத்தது, இது துறையின் பலவீனமான கண்ணோட்டத்தை மேலும் வலியுறுத்துகிறது.