பறக்கும் ஆபத்து: தொழில்நுட்ப சிக்கல்களும் ஒழுங்குமுறை சவால்களும்
இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறையில், விமானங்களின் நம்பகத்தன்மை (Fleet Reliability) குறித்த கவலைகள் அதிகரித்து வருகின்றன. குறிப்பாக, பல முக்கிய விமான நிறுவனங்களின் விமானங்களில் மீண்டும் மீண்டும் தொழில்நுட்பக் கோளாறுகள் கண்டறியப்பட்டுள்ளன. கடந்த ஜனவரி மாதம் முதல் பிப்ரவரி 3 ஆம் தேதி வரை, 377 விமானங்கள் இந்த வகையில் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன. இந்தத் தகவலை விமானப் போக்குவரத்து ஒழுங்குமுறை ஆணையமான DGCA (Directorate General of Civil Aviation) வெளியிட்டுள்ளது. இதற்கிடையில், DGCA-வின் கண்காணிப்பு நடவடிக்கைகள் அதிகரித்திருந்தாலும், அந்த ஆணையமே கடுமையான பணியாளர் பற்றாக்குறையை எதிர்கொண்டு வருவதால், அதன் மேற்பார்வை திறனில் கேள்விகள் எழுந்துள்ளன.
விமானங்களின் நிலை என்ன?
DGCA-வின் தரவுகளின்படி, IndiGo விமான நிறுவனம் 148 விமானங்களில் (மொத்தம் 405 விமானங்கள் ஆய்வு செய்யப்பட்டன) இந்த கோளாறுகள் கண்டறியப்பட்டுள்ளதாகத் தெரிவித்துள்ளது. இதுவே அதிகபட்ச எண்ணிக்கையாகும். Air India நிறுவனத்தில் 137 விமானங்களும் (மொத்தம் 166 விமானங்கள் ஆய்வு), Air India Express நிறுவனத்தில் 54 விமானங்களும் (மொத்தம் 101 விமானங்கள் ஆய்வு) இத்தகைய பிரச்சனைகளை எதிர்கொண்டுள்ளன. SpiceJet மற்றும் Akasa Air விமான நிறுவனங்களிலும் முறையே 16 மற்றும் 14 விமானங்கள் தொழில்நுட்பக் கோளாறுகளுடன் அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளன.
DGCA, இந்த காலகட்டத்தில் 3,890 கண்காணிப்பு ஆய்வுகள் (Surveillance Inspections), பல தணிக்கைகள் மற்றும் சோதனைகளை மேற்கொண்டுள்ளது. ஆனால், அதன் தொழில்நுட்பப் பிரிவில் உள்ள 1,063 அங்கீகரிக்கப்பட்ட பதவிகளில், சுமார் 50% மட்டுமே நிரப்பப்பட்டுள்ளன. இதனால், ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் ஆய்வு மற்றும் அமலாக்கத் திறன்கள் பாதிக்கப்படலாம் என்ற கவலை எழுந்துள்ளது. இந்த நிலை, விமான நிறுவனங்களுக்கு மேலும் நிதிச் சுமையை ஏற்படுத்தும்.
விமான நிறுவனங்களின் நிதி நிலைமை
விமானங்களில் ஏற்படும் தொழில்நுட்பக் கோளாறுகள், விமானங்களை தற்காலிகமாக இயக்குவதை நிறுத்த வேண்டிய நிலைக்கு (Aircraft On Ground - AOG) தள்ளும். இதனால் ஏற்படும் விமான தாமதங்கள் மற்றும் ரத்துகள், ஒரு மணி நேரத்திற்கு $10,000 முதல் $150,000 வரை விமான நிறுவனங்களுக்கு இழப்பை ஏற்படுத்தும். உலகளவில், இது போன்ற இடையூறுகளால் ஆண்டுக்கு $60 பில்லியன் வருவாய் இழப்பு ஏற்படுவதாகக் கூறப்படுகிறது.
இந்தியாவின் முன்னணி விமான நிறுவனமான IndiGo, FY25 நிதியாண்டில் ₹7,587.5 கோடி வரிக்கு முந்தைய லாபத்தை பதிவு செய்திருந்தாலும், அதன் கடன் சுமை ₹67,088.4 கோடி ஆக உள்ளது. மேலும், சந்தை துஷ்பிரயோகம் குற்றச்சாட்டில் இந்தியப் போட்டி ஆணையத்தின் (CCI) விசாரணைக்கு உள்ளாகியுள்ளது.
Air India, அதன் மறுசீரமைப்புப் பணிகளுக்கு மத்தியிலும், FY25-ல் தனிப்பட்ட இழப்பாக ₹3,976 கோடி பதிவு செய்துள்ளது. சமீபத்தில் பிப்ரவரி 3 ஆம் தேதி, ஒரு Boeing 787 Dreamliner விமானத்தில் எரிபொருள் கட்டுப்பாட்டு ஸ்விட்ச் கோளாறு காரணமாக அது தரையிறக்கப்பட்டது, இந்த கவலைகளை மேலும் அதிகரித்துள்ளது.
SpiceJet போன்ற நிதி நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு, FY25-ல் ₹58.1 கோடி இழப்புடன், எதிர்மறை P/E விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. இத்தகைய நிறுவனங்களுக்கு, பராமரிப்புக் கோளாறுகளால் ஏற்படும் இடையூறுகள் அல்லது திரும்பத் திரும்ப வரும் சிக்கல்களால் ஏற்படும் நற்பெயர் இழப்பு, அதன் நிதி நிலையை மேலும் மோசமாக்கும். Akasa Air, வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தாலும், FY25-ல் ₹1,983.4 கோடி இழப்பைச் சந்தித்துள்ளது.
சந்தையின் கண்ணோட்டம்
விமானங்களின் நம்பகத்தன்மை குறித்த தொடர்ச்சியான பிரச்சனைகளும், ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் செயல்திறன் சவால்களும், இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறையின் மீதான முதலீட்டாளர் மனநிலையை பாதிக்கக்கூடும். கடந்த காலங்களில், பெரிய விமானப் பாதுகாப்பு விபத்துகள் பங்கு விலைகளில் கூர்மையான சரிவுகளை ஏற்படுத்தியுள்ளன. DGCA-வின் 2023 மதிப்பாய்வின்படி, இந்தியாவின் விமானப் பாதுகாப்புப் பதிவுகள் மேம்பட்டுள்ளதாகக் கூறப்பட்டாலும், தற்போதைய தொடர்ச்சியான கோளாறுகள், செயல்பாட்டுச் சிக்கல்களை சுட்டிக் காட்டுகின்றன. IndiGo-வின் P/E விகிதம் சுமார் 28.3x ஆக உள்ளது, அதே சமயம் SpiceJet-ன் எதிர்மறை P/E, நிதி நெருக்கடியைக் காட்டுகிறது. இந்த வேறுபாடு, சந்தை முன்னணி நிறுவனங்களுக்கும், ஒழுங்குமுறை அழுத்தங்கள் மற்றும் பராமரிப்புச் சிக்கல்களுக்கு மத்தியில் நிலையான இயக்கத்தை பராமரிக்கப் போராடும் நிறுவனங்களுக்கும் இடையிலான பிளவைக் காட்டுகிறது.