India Road Sector: கடும் வீழ்ச்சி! புதிய திட்டங்கள் குறைவு, செலவுகள் உயர்வு - முதலீட்டாளர்கள் கலக்கம்!

தேசிய நெடுஞ்சாலை திட்டங்களின் வேகம் குறைகிறது

திட்டங்களுக்கான ஒதுக்கீடு குறைவது ஏற்கெனவே இந்தத் துறையைப் பாதித்துள்ளது. FY26-ல் தேசிய நெடுஞ்சாலை கட்டுமானம் ஒரு நாளைக்கு சுமார் 25 கிலோமீட்டர் ஆக குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது FY19-க்குப் பிறகு மிகக் குறைவானதாகும். FY27-ல் இது மேலும் 21-22 கிலோமீட்டர் ஆக சரியக்கூடும். நிலம் கையகப்படுத்துவதில் தாமதம், மெதுவான திட்ட ஒதுக்கீடுகள், மற்றும் நடைமுறைச் சிக்கல்கள் தொடர்ந்து திட்டங்களைத் தாமதப்படுத்துவதாக CareEdge Ratings-ன் Associate Director செட்டு கஜ்ஜார் தெரிவித்துள்ளார்.

மாநிலங்கள் சாலை முதலீட்டை அதிகரிக்கின்றன

இதற்கு மாறாக, மாநில அரசுகள் சாலை உள்கட்டமைப்பில் தங்கள் முதலீட்டை கணிசமாக அதிகரித்து வருகின்றன. சமீப காலமாக சாலைகளுக்கான மாநில மூலதனச் செலவுகள் வேகமாக வளர்ந்து, விரைவில் மத்திய அரசின் செலவினங்களை மிஞ்சும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உத்தர பிரதேசம், மகாராஷ்டிரா, தமிழ்நாடு, குஜராத், ராஜஸ்தான், மற்றும் ஒடிசா போன்ற மாநிலங்கள் பல பிராந்திய இணைப்பு திட்டங்களுடன் இந்த வளர்ச்சியை முன்னெடுத்துச் செல்கின்றன.

சாலை டெவலப்பர்கள் நிதி நெருக்கடியை எதிர்கொள்கின்றனர்

கடுமையான போட்டி மற்றும் உயர்ந்த செலவுகள் காரணமாக சாலை டெவலப்பர்கள் நிதி நெருக்கடியை எதிர்கொள்கின்றனர். CareEdge Ratings அறிக்கையின்படி, முக்கிய டெவலப்பர்களின் மொத்த இயக்க வருவாய் (Operating Income) FY25-ல் சுமார் 7% குறைந்துள்ளது. FY26-ல் வருவாய் வளர்ச்சி ஒரே மாதிரியாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. லாப வரம்புகள் (Profit Margins) அழுத்தத்தில் உள்ளன, FY23-ல் சுமார் 13% ஆக இருந்தது, FY26-ல் சுமார் 11.5% ஆக குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, மேற்கு ஆசிய நெருக்கடியால் பிட்யூமன் விலைகள் உயர்ந்துள்ளது இந்த நிலைமையை மேலும் மோசமாக்கியுள்ளது.

கடன் மற்றும் வேலை மூலதனம் அதிகரிப்பு

Maulesh Desai, Director at CareEdge Ratings, கூறுகையில், 'வலுவான போட்டி, திட்ட தாமதங்கள், மற்றும் அதிகரிக்கும் மேல் செலவுகள் சாலை டெவலப்பர்களின் நிதி ஆரோக்கியத்தை தொடர்ந்து பாதிக்கின்றன. துறைக்கு அதிக வேலை மூலதனம் (Working Capital) தேவைப்படுகிறது, மேலும் கடன் அளவும் அதிகரிக்கிறது. வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது கடன் அளவு அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது குறைவான பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட அல்லது அதிக கடன் சுமை கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு சவாலாக அமையும்.'