Whalesbook
கொள்கை மாற்றம்: உள்கட்டமைப்புக்கு புதிய முதலீடு
சாலைப் போக்குவரத்து மற்றும் நெடுஞ்சாலை அமைச்சகம் (Ministry of Road Transport and Highways) இந்த பெரிய மாற்றங்களை அறிவித்துள்ளது. இதன் முக்கிய நோக்கம், பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களை, குறிப்பாக பென்ஷன் மற்றும் அரசு நிதிகளை ஈர்ப்பது. புதிய விதிமுறைகளின்படி, பச்சைப்பகுதி (greenfield) சாலை திட்டங்களுக்கு முதலீட்டாளர்களின் நிதி வலிமைக்கே முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்பட்டு, நேரடியாக டெண்டரில் பங்கேற்க அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது. தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம், திட்டத்தை வழங்கிய பிறகு சேர்த்துக் கொள்ளலாம்.
இந்த புனரமைப்பு, நீண்டகால மூலதனத்தை உள்கட்டமைப்பிற்கு கொண்டு வருவதையும், பொது நிதியில் உள்ள சுமையைக் குறைப்பதையும், தனியார் டெவலப்பர்களின் தயக்கத்தைப் போக்குவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. அரசின் முக்கிய இலக்கு, அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் மொத்த நெடுஞ்சாலை திட்டங்களில் BOT பங்கை தற்போதைய **5%**க்கும் குறைவான நிலையில் இருந்து 25% ஆக உயர்த்துவது.
பின்னணி: உள்கட்டமைப்பு நிதி சவால்களும் பார்வையும்
கடந்த காலங்களில், இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சி பெரும்பாலும் அரசு நிதியையே சார்ந்துள்ளது. கடந்த சில ஆண்டுகளில் மட்டும், ஆண்டுக்கு ₹10 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமாக அரசு செலவிட்டுள்ளது. இருப்பினும், கடந்த தசாப்தத்தில் தனியார் டெவலப்பர்கள் கடன் பிரச்சனைகள் மற்றும் நிச்சயமற்ற போக்குவரத்துக் கணிப்புகள் காரணமாக BOT திட்டங்களில் இருந்து பின்வாங்கினர். நிஃப்டி இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் இண்டெக்ஸ் போன்ற குறியீடுகள் ஓரளவுக்கு நிலைத்தன்மையைக் காட்டியுள்ளன. உலகளவில், BOT மாதிரிகள் பொதுவாக 75% கடன் மற்றும் 25% ஈக்விட்டி விகிதத்தில் செயல்படுகின்றன.
இடர்பாடுகளும் எதிர்காலமும்
இந்தியா, உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டிற்கு ஒரு கவர்ச்சிகரமான சந்தையாக பார்க்கப்படுகிறது. இந்தியாவின் பொருளாதாரம் வலுவாக உள்ள நிலையில், 2026-27 நிதியாண்டில் 6.5% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், உள்கட்டமைப்பிற்கு இன்னும் கணிசமான முதலீடு தேவைப்படுகிறது. FY2024-29 காலகட்டத்தில் சுமார் USD 400-500 பில்லியன் தேவைப்படும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
முந்தைய BOT சாலை திட்டங்களில் அதிக தோல்வி விகிதம் இருந்துள்ளது. 70% திட்டங்கள் செயல்பாட்டில் தோல்வியடைந்ததாக ICRA ஆய்வுகள் தெரிவிக்கின்றன. ஒப்புதல்களில் தாமதம், நிலம் கையகப்படுத்துவதில் சிக்கல்கள், எதிர்பார்ப்பை விட குறைந்த போக்குவரத்து அளவு போன்றவை முக்கிய காரணங்கள். அரசின் நெடுஞ்சாலை கட்டுமான இலக்குகளும் சில சமயங்களில் எட்டப்படவில்லை. NHAI அதன் FY26 இலக்கை எட்டவில்லை, மேலும் ஏப்ரல் 2026ல் கட்டுமானப் பணிகள் மந்தமடைந்தன.
இருப்பினும், எதிர்காலத்தில் உள்கட்டமைப்புத் துறை வலுவான வளர்ச்சியைப் பெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY2024 மற்றும் FY2030க்கு இடையே உள்கட்டமைப்பு செலவு கிட்டத்தட்ட ₹143 லட்சம் கோடியாக உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Morgan Stanley கணிப்பின்படி, உள்கட்டமைப்பு முதலீடு **GDP-யில் 5.3%**ல் இருந்து 6.5% ஆக உயரும். BOT திட்டங்களுக்கான மாடல் கன்செஷன் ஒப்பந்தங்களில் (MCAs) செய்யப்படும் திருத்தங்கள், முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கவும், தேவையான நீண்டகால முதலீட்டை ஈர்க்கவும் உதவும்.