இந்திய ஏர்லைன்ஸ்: முக்கிய கொள்கை மாற்றம்! பயணிகளுக்கு இனி 'ஃப்ரீ சீட்' கட்டாயமில்லை!

அரசு விதித்த 'ஃப்ரீ சீட்' கட்டாயத்தை நிறுத்தி வைத்தது

இந்திய விமானப் போக்குவரத்து அமைச்சகம், விமானங்களில் 60% இருக்கைகளை பயணிகளின் விருப்பப்படி இலவசமாக தேர்வு செய்ய வேண்டும் என்ற சர்ச்சைக்குரிய கட்டாய விதியை தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைத்துள்ளது. இந்த கொள்கை மாற்றம், கடந்த வியாழக்கிழமை அறிவிக்கப்பட்டது. விமான நிறுவனங்களிடம் இருந்து இதற்கு கடும் எதிர்ப்பு கிளம்பியதைத் தொடர்ந்து இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. தற்போதைய கட்டண அமைப்புகளை இந்த விதி சீர்குலைக்கும் என்றும், திறந்த விலை நிர்ணய முறைக்கு முரணானது என்றும் விமான நிறுவனங்கள் வாதிட்டன.

இந்திய விமானப் போக்குவரத்து கூட்டமைப்பு (Federation of Indian Airlines), இந்த விதிமுறையால் செயல்பாட்டு மற்றும் வணிக ரீதியான தாக்கங்கள் ஏற்படும் என்றும், வருவாய் இழப்பை ஈடுகட்ட கட்டணங்கள் உயரக்கூடும் என்றும் எச்சரித்திருந்தது. எனினும், இருக்கை ஒதுக்கீடு மற்றும் உடன் பயணிக்கும் பயணிகளுக்கான பிற பயணிகள் நலன் சார்ந்த விதிகளை சிவில் விமான போக்குவரத்து இயக்குநரகம் (DGCA) தொடர்ந்து அமல்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

துறைக்கு கிடைத்த நிதி நிவாரணம்

உயர்ந்து வரும் செலவுகள் மற்றும் சவாலான சந்தை சூழலில் இயங்கும் இந்திய விமான நிறுவனங்களுக்கு இந்த ஒழுங்குமுறை நிறுத்தம் ஒரு முக்கிய நிதி நிவாரணத்தை அளிக்கிறது. இந்திய விமானப் போக்குவரத்து சந்தை கணிசமாக வளரும் என்றும், 2034 ஆம் ஆண்டிற்குள் $45.59 பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உள்நாட்டு பயணிகளின் எண்ணிக்கை FY26 இல் 165-170 மில்லியன் ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனாலும், ஒட்டுமொத்த துறையின் எதிர்காலம் சவாலாகவே உள்ளது.

சமீபத்தில், முதலீட்டு தகவல் மற்றும் கடன் மதிப்பீட்டு முகமை (ICRA) துறையின் கண்ணோட்டத்தை 'நிலையானது' என்பதிலிருந்து 'எதிர்மறை' என மாற்றியுள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், வலுவிழக்கும் ரூபாய், மற்றும் விமான எரிபொருள் (ATF) விலை உயர்வு போன்ற காரணிகள் இதற்கு கூறப்பட்டுள்ளன. FY2026 இல், இத்துறை ₹170-180 பில்லியன் நிகர இழப்புகளை சந்திக்கும் என ICRA கணித்துள்ளது.

முன்னணி விமான நிறுவனமான InterGlobe Aviation (IndiGo), அதன் வளர்ச்சி மற்றும் வலுவான சந்தை நிலைப்பாட்டின் காரணமாக 35.8 முதல் 49.94 வரையிலான P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது, ₹1.62 டிரில்லியன் சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்ட IndiGo உடன் ஒப்பிடும்போது, SpiceJet போன்ற நிறுவனங்கள் எதிர்மறை P/E விகிதங்களில் (-0.88 முதல் -1.95 வரை) வர்த்தகமாகின்றன, இது தொடர்ச்சியான இழப்புகளை காட்டுகிறது. Akasa Air, புதிய மூலதனத்தைப் பெற்றாலும், FY 2024-25 இல் ₹-19.83 பில்லியன் நிகர இழப்பை பதிவு செய்துள்ளது. இந்த கொள்கை மாற்றம், IndiGo போன்ற நிறுவனங்கள் வருவாயை மேம்படுத்தவும், லாபத்தன்மைக்கு அவசியமான விலை நிர்ணயத்தில் நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பராமரிக்கவும் உதவும்.

போட்டியின் மீதான தாக்கம்

IndiGo மிகப்பெரிய சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ள நிலையில், அதற்கு அடுத்தபடியாக Air India/Air India Express, Akasa Air, மற்றும் SpiceJet போன்ற நிறுவனங்கள் உள்ளன. இந்த கொள்கை மாற்றத்தை நிறுத்தி வைப்பது, சமமான போட்டியை உறுதி செய்கிறது. இது விமான நிறுவனங்கள் வருவாய் மாதிரிகளைப் பாதிக்கக்கூடிய கட்டண உத்திகளில் கட்டாயப்படுத்தப்படுவதைத் தடுக்கிறது. விமானப் போக்குவரத்து அமைச்சகம் ஏற்கனவே விதித்திருந்த கட்டண வரம்புகளை எதிர்கொண்டிருந்த சூழலில் இது முக்கியமானது. Akasa Air மற்றும் IndiGo தொடர்ந்து 87% மேல் பயணிகளுடன் இயங்குவது, வலுவான தேவையை காட்டுகிறது, இதை இப்போது விமான நிறுவனங்கள் விலை கட்டுப்பாடுகள் இல்லாமல் சிறப்பாகப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும்.

தொடரும் துறை சார்ந்த அபாயங்கள்

இந்த உடனடி நிவாரணம் கிடைத்தபோதிலும், இந்திய விமானப் போக்குவரத்து துறை பாதிப்புக்குள்ளாகும் தன்மையுடன் உள்ளது. ICRA இன் எதிர்மறை கண்ணோட்டம், நிலையற்ற எரிபொருள் விலைகள் மற்றும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் போன்ற தொடர்ச்சியான சவால்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது. விநியோகச் சங்கிலி இடையூறுகள் காரணமாக விமானங்களைத் தரையிறக்குவது போன்ற செயல்பாட்டு சிக்கல்கள், திறனை மட்டுப்படுத்தி செலவுகளை அதிகரிக்கின்றன. இந்த ஆபத்துகளுக்கு ஒரு தெளிவான உதாரணம், டிசம்பர் 2025 இல் IndiGo சந்தித்த ஒரு பிரச்சனை, இது பங்கு விலையில் வீழ்ச்சிக்கும், தற்காலிக கட்டண வரம்புகளுக்கும் வழிவகுத்தது. FY2026க்கான துறை சார்ந்த நிகர இழப்பு கணிப்புகள், விமான நிறுவனங்களின் நிதி நிலைமையின் பலவீனத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன. எனவே, இருக்கை ஒதுக்கீடு தொடர்பான விதிவிலக்கு ஒரு தற்காலிக வெற்றியாக இருந்தாலும், அடிப்படை செலவு அழுத்தங்களும் எதிர்கால ஏற்ற இறக்கங்களுக்கான சாத்தியக்கூறுகளும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமான கவலைகளாகவே தொடர்கின்றன.