இந்திய விமானப் போக்குவரத்து: உள்நாட்டு டிக்கெட் விலை உயர்விற்கு கேப்! சர்வதேச வழித்தடங்களுக்கு பெரும் சுமை!

அரசின் திடீர் நடவடிக்கை: என்ன நடக்கிறது?

இந்திய அரசு, உள்நாட்டு விமான நிறுவனங்களுக்கான ஜெட் ஃபியூயல் விலை உயர்விற்கு 25% (தோராயமாக லிட்டருக்கு ₹15) வரம்பு விதித்துள்ளது. இதன் மூலம், உள்நாட்டுப் பயணிகளை எரிபொருள் விலை உயர்வால் உடனடியாக பாதிக்கப்படாமல் அரசு பாதுகாத்துள்ளது. ஆனால், இந்த விலை உயர்வின் முழு சுமையையும் விமான நிறுவனங்கள் தாங்க வேண்டியிருக்கும். இந்த கூடுதல் செலவு, குறிப்பாக சர்வதேச விமானச் சேவைகளில் அதிகம் எதிரொலிக்கும். இது விமான நிறுவனங்களின் மார்ஜின் குறைக்கும்.

ஏன் இந்த எரிபொருள் விலை உயர்வு?

மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றமான சூழல், கச்சா எண்ணெய் விலையை ஒரு பீப்பாய்க்கு சுமார் $105 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இதனுடன், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு (ஏப்ரல் 1, 2026 நிலவரப்படி, ₹1-க்கு $0.0106) இணைந்து, உள்நாட்டு ஜெட் ஃபியூயல் விலையை கடுமையாக உயர்த்தியுள்ளது. டெல்லியில் ஜெட் ஃபியூயல் விலை ஒரு கிலோலிட்டருக்கு ₹104,927 என்ற அளவை எட்டியுள்ளது. இது சர்வதேச விலைகளின் தாக்கத்தைக் காட்டுகிறது. அரசு தலையீடு, திடீர் அதிர்ச்சியைத் தடுக்க, எண்ணெய் நிறுவனங்கள் உள்நாட்டு விமானங்களுக்கான விலையேற்றத்தை படிப்படியாக அமல்படுத்தியுள்ளன. ஆனால், சர்வதேச விமானங்களுக்கு இந்த விலை உயர்வின் முழு தாக்கம் இருக்கும்.

IndiGo vs SpiceJet: யார் பலசாலி?

இந்த நிலைமை, இந்திய விமான நிறுவனங்களுக்கு இடையே ஒரு பெரிய நிதிப் பிரிவினையை உருவாக்கியுள்ளது. சந்தையில் 62-65% பங்கைக் கொண்டுள்ள முன்னணி நிறுவனமான IndiGo (InterGlobe Aviation), அதன் சிறப்பான செயல்பாடுகள் மற்றும் ஒரே மாதிரியான விமானப் பயன்பாடு காரணமாக இத்தகைய நெருக்கடிகளை சமாளிக்கும் நிலையில் உள்ளது. அதன் மார்க்கெட் கேப்பிடலைசேஷன் சுமார் ₹1.52 லட்சம் கோடி ஆகவும், P/E விகிதம் 47.55 ஆகவும் (மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி) உள்ளது.

மறுபுறம், SpiceJet நிறுவனம் பெரும் நஷ்டத்தில் இயங்கி வருகிறது. அதன் P/E விகிதங்கள் -0.91 முதல் -1.92 வரை நெகட்டிவ் ஆக உள்ளன. அதன் மார்க்கெட் கேப்பிடலைசேஷன் சுமார் ₹1,500 கோடி மட்டுமே. SpiceJet-ன் பலவீனமான நிதி நிலை, வட்டி செலுத்தும் திறன் குறைவு, மற்றும் குறைந்தளவு ஹெட்ஜிங் ஆகியவை எரிபொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதனை மிக எளிதாக பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்கியுள்ளன.

எதிர்காலம் என்ன? யார் பாதிக்கப்படுவார்கள்?

உள்நாட்டுப் பயணிகளுக்கு சலுகை அளிப்பதற்காக, சர்வதேச வழித்தடங்கள் மூலம் மறைமுகமாகச் செலவை மாற்றுவது, விமான நிறுவனங்களின் மிகக் குறைந்த மார்ஜின்-களில் பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். குறிப்பாக SpiceJet போன்ற நிதி ஆதாரங்கள் குறைவாக உள்ள நிறுவனங்களுக்கு இது பெரும் சவாலாக அமையும். மேற்கு ஆசியாவில் தொடரும் பதற்றமும், ரூபாய் மதிப்பு சரிவும் மேலும் செலவுகளை அதிகரிக்கக்கூடும்.

இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறையில், அதிகக் கடன் மற்றும் முன்னணி நிறுவனங்களின் தோல்விகள் (Kingfisher, Jet Airways போன்றவை) ஒரு கசப்பான வரலாறு உண்டு. இந்த நிலைமை மீண்டும் எழும்பாமல் தடுப்பது முக்கியம். மேலும், 2026 ஆம் ஆண்டின் பாதுகாப்பு அறிக்கைகளின்படி, இந்திய விமான நிறுவனங்கள் உலகளவில் பாதுகாப்பானவையாக முதல் வரிசையில் இல்லை என்பதும் குறிப்பிடத்தக்கது.

அடுத்த கட்ட நகர்வுகள் என்ன?

தற்போதைய சூழலில், எரிபொருள் விநியோகத்தை 60 நாட்களுக்கு அரசு உறுதி செய்துள்ளது. ஆனால், மேற்கு ஆசிய மோதலின் போக்கு மற்றும் நாணய மாற்று விகிதங்கள் (Currency Fluctuations) ஆகியவை துறையின் எதிர்காலத்தை தீர்மானிக்கும். மேலும், பிராந்திய வான்வழி கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் எரிபொருள் விலை உயர்வு ஆகியவை விமான நிறுவனங்களின் லாபத்தைப் பாதிக்கக்கூடும்.

சிவில் விமானப் போக்குவரத்து அமைச்சகம் (Ministry of Civil Aviation), எரிபொருள் மீதான வரிகளைக் குறைப்பது போன்ற மாற்று வழிகளையும் ஆராய்வதாகத் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. ஏப்ரல் 20, 2026 முதல், பயணிகள் அனுபவத்தை மேம்படுத்த, குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான இருக்கைகளை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் வழங்க வேண்டும் என்ற புதிய விதிகளும் வரவிருக்கின்றன. இருப்பினும், விரிவான கட்டமைப்பு சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் திறமையான செலவு மேலாண்மை இல்லாமல், இந்தத் துறையின் பாதை சவாலானதாகவே இருக்கும்.