இந்திய விமானப் பயணம்: வளர்ச்சி கண்டாலும், எரிபொருள் விலை உயர்வால் நிறுவனங்களுக்கு பெரும் ஆபத்து!

விமான நிறுவனங்களுக்கு அதிகரிக்கும் செலவுகள்!

இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறை, பயணிகள் எண்ணிக்கை சற்று அதிகரித்திருந்தாலும், கடுமையான நிதிச் சவால்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, எரிபொருள் விலை உயர்வு பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தால், ஜெட் எரிபொருள் விலை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளது. இது விமான நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டுச் செலவுகளில் (Operational Expenses) 55%-60% ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது முந்தைய 30%-40% இலிருந்து மிக அதிகம். இந்த விலை உயர்வு, சரியும் இந்திய ரூபாயுடன் சேர்ந்து, நிறுவனங்களின் செலவுகளை மேலும் அதிகரிக்கிறது.

நிறுவனங்கள் மூடப்படும் அபாயம்!

இந்திய விமானப் போக்குவரத்து சங்கங்களின் கூட்டமைப்பு (Federation of Indian Airlines) மத்திய அரசுக்கு எச்சரிக்கை விடுத்துள்ளது. 'பல நிறுவனங்கள் மூடப்படும் அல்லது செயல்பாடுகளை நிறுத்தும் விளிம்பில் உள்ளன' என்று அவர்கள் தெரிவித்துள்ளனர். Air India நிறுவனம் கடுமையான நிதி நெருக்கடியை சந்தித்து வருகிறது. 2026 நிதியாண்டில் (FY2026) இந்நிறுவனம் ₹20,000 கோடிக்கும் அதிகமான இழப்பை பதிவு செய்யும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது தனியார்மயமாக்கப்பட்ட பிறகு அதன் மிகப்பெரிய இழப்பாகும். தோராயமாக USD 2.4 பில்லியன் (சுமார் ₹220 பில்லியன்) இழப்பு ஏற்பட்டுள்ளதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.

SpiceJet நிறுவனத்தின் சந்தைப் பங்கு 3.8% ஆக குறைந்துள்ளது. இந்நிறுவனம் தொடர்ந்து நஷ்டத்தில் இயங்கி வருவதாகவும், அதன் பங்கின் விலை கடந்த ஒரு வருடத்தில் சுமார் -72.73% சரிந்துள்ளதாகவும் கூறப்படுகிறது.

IndiGo-க்கும் நெருக்கடி

IndiGo நிறுவனம் தொடர்ந்து சந்தையில் முன்னிலை வகித்தாலும், அதன் பங்கு (Share) 37-56 என்ற P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் பெரிய வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை எதிர்பார்க்கவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு ₹1.72 ட்ரில்லியன் ஆக இருந்தாலும், அதிகரிக்கும் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் IndiGo-க்கும் ஒரு தொடர்ச்சியான சவாலாக உள்ளது.

எதிர்கால கணிப்பு

ஏப்ரல் 2026-ல் உள்நாட்டு ஜெட் எரிபொருள் விலையில் 25% வரை அரசு உச்சவரம்பு நிர்ணயித்தது. ஆனால், வெளிநாட்டுச் செயல்பாடுகளுக்கு இது பொருந்தாததால், இழப்புகள் தொடர்கின்றன. அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு குறைவதால், விமான வாடகை (Aircraft Leases), பராமரிப்பு போன்ற டாலரில் செலுத்த வேண்டிய செலவுகள் அதிகரிக்கின்றன. விமானங்களின் இன்ஜின் பழுது காரணமாக தரையிறக்கப்படுவதும் (Aircraft Grounding) செலவுகளை அதிகரிக்கிறது.

ICRA, விமானப் போக்குவரத்துத் துறைக்கான அதன் கணிப்பை 'நிலையானது' என்பதிலிருந்து 'எதிர்மறையானது' என மாற்றியுள்ளது. 2027 நிதியாண்டில் (FY2027) செலவு அழுத்தங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் இடையூறுகளால் இழப்புகள் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. UBS IndiGo பங்குகளை 'Downgrade' செய்துள்ளது. MarketsMOJO, InterGlobe Aviation பங்குகளை 'Hold' என்பதிலிருந்து 'Sell' ஆக மாற்றியுள்ளது.

மொத்தத்தில், பயணிகள் எண்ணிக்கை அதிகரித்தாலும், செலவுகள் அதிகமாக இருக்கும் என்பதால், இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறைக்கு எதிர்காலம் சவாலாகவே உள்ளது. செலவுகளை கட்டுப்படுத்துவதே நிறுவனங்களின் மீட்சிக்கு முக்கியமாகும்.