Whalesbook
மத்திய கிழக்கு போரால் பாதிப்பு இல்லை
IRB Infrastructure Developers நிறுவனத்தின் மேலாண்மை, மத்திய கிழக்கில் தற்போது நடந்து வரும் மோதலால் தங்கள் வணிகத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கம் இல்லை என CNBC-TV18 இடம் தெரிவித்துள்ளது. இந்நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் பெரும்பாலும் உள்நாட்டு சாலைகளிலேயே அமைந்துள்ளன. இதனால் நேரடி புவிசார் அரசியல் அபாயங்களில் (Geopolitical Risks) இருந்து பாதுகாப்பாக உள்ளது. வலுவான, வளர்ந்து வரும் டோல் வருவாய் (Toll Revenue) மூலம் நிலையான பணப்புழக்கம் (Stable Cash Flow) கிடைக்கிறது.
வலுவான வணிக மாதிரி
IRB Infra, இந்திய தேசிய நெடுஞ்சாலை ஆணையம் (NHAI) அல்லது மாநில அரசுகளுக்கான இன்ஜினியரிங், கொள்முதல் மற்றும் கட்டுமான (EPC) ஒப்பந்தங்களை மேற்கொள்வதில்லை. இதன் காரணமாக, இத்தகைய ஒப்பந்தக்காரர்கள் எதிர்கொள்ளும் பணப் பட்டுவாடா தாமதங்கள் (Payment Delays) அல்லது பணப்புழக்க சிக்கல்களுக்கு இந்நிறுவனம் ஆளாகுவதில்லை.
பணவீக்கப் பாதுகாப்பு
போரினால் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் (Crude Oil Prices) உயருவது EPC ஒப்பந்தங்களுக்கு சவாலாக அமையும். குறிப்பாக, திடீர் செலவு உயர்வை வாடிக்கையாளர்களிடம் எளிதில் கடத்த முடியாத ஒப்பந்தங்களில் லாபம் குறையும். ஆனால் IRB Infra இந்த அபாயத்தில் இருந்து விலகி நிற்கிறது. இந்நிறுவனத்தின் மதிப்பில் சுமார் 95% செயல்பாட்டில் உள்ள சொத்துக்களிலிருந்து (Operational Assets) வருகிறது. சாலை வணிகத்தில், கட்டணங்கள் பணவீக்கத்துடன் (Inflation) சரிசெய்யப்படுகின்றன. இது செலவுகள் அதிகரிக்கும் போது வருவாயைப் பாதுகாக்கும் ஒரு இயற்கையான ஹெட்ஜாக (Natural Hedge) செயல்படுகிறது.
மூலோபாய கவனம்
புதிய EPC திட்டங்களுக்கு ஏலம் விடுவதற்கு பதிலாக, NHAI-யின் சொத்து பணமாக்குதல் (Asset Monetization) திட்டங்களில் இந்நிறுவனம் மூலோபாய ரீதியாக கவனம் செலுத்துகிறது. இந்த உத்தியின் பலனாக, FY26-க்கு ₹14,000 கோடி மதிப்பிலான திட்டங்களை IRB Infra பெற்றுள்ளது. இது வழக்கமாக ஆண்டுக்கு ₹5,000-₹6,000 கோடி சேர்ப்பதை விட மிக அதிகம்.
சந்தை நிலவரம்
சந்தை நிலவரத்தைப் பொறுத்தவரை, திங்கள்கிழமை அன்று இந்நிறுவனத்தின் பங்குகள் 5.5% சரிந்து ₹20.61 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. இது கடந்த வாரம் நடந்த போனஸிற்குப் பிந்தைய வர்த்தகம் (Ex-bonus trading session) மற்றும் தொடர்ச்சியான இரண்டு நாள் வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு நிகழ்ந்துள்ளது.