லாஜிஸ்டிக்ஸ் நிறுவனமான Delhivery-க்கு ICICI Securities 'BUY' ரேட்டிங் மற்றும் ₹600 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. கம்பெனியின் வருவாய் **28%** அதிகரித்து **₹2,931 கோடி** எட்டியபோதும், இயக்க செலவுகள் அதிகரித்ததால் லாபம் **65%** சரிந்துள்ளது. இருப்பினும், தபால் அளவு வளர்ச்சி (Parcel Volume Growth) ஒரு முக்கிய உந்துசக்தியாக இருப்பதாக ப்ரோக்கரேஜ் குறிப்பிட்டுள்ளது.
லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறையில் செயல்படும் Delhivery நிறுவனத்திற்கு, ICICI Securities 'BUY' (வாங்கலாம்) என்ற பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. மேலும், பங்கின் இலக்கு விலையை ₹600 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது.
நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27), Delhivery-யின் வருவாய் ₹2,931 கோடி என பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தை விட 28% அதிகமாகும். ஆனால், லாபத்தைப் பொறுத்தவரை, கடந்த ஆண்டை விட 65% சரிந்து ₹32 கோடியாக குறைந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இது ₹91 கோடியாக இருந்தது.
இந்த லாப சரிவுக்கு முக்கிய காரணங்களாக எரிபொருள், பணியாளர் செலவுகள் அதிகரிப்பு மற்றும் Ecom Express உடனான ஒருங்கிணைப்பு செலவுகள் (Integration Costs) பார்க்கப்படுகிறது. இதனால், நிறுவனத்தின் லாபmargin-களில் அழுத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது.
இருப்பினும், ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் Delhivery-யின் அடிப்படை வணிக செயல்பாடுகளில் உள்ள வலிமையை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, எக்ஸ்பிரஸ் பார்சல் அளவுகள் (Express Parcel Volumes) 55% அதிகரித்து 3.22 கோடி ஷிப்மென்ட்களை எட்டியுள்ளது. இது மற்ற லாஜிஸ்டிக்ஸ் நிறுவனங்களிடமிருந்து சந்தைப் பங்கை (Market Share) வெல்வதில் நிறுவனம் வெற்றி பெறுவதைக் காட்டுகிறது.
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, நிறுவனம் அதன் EBITDA margin இலக்குகளை உறுதி செய்துள்ளது. எக்ஸ்பிரஸ் பார்சல் பிரிவில் 16% முதல் 18% வரையிலும், Less-Than-Truckload (PTL) பிரிவில் 15% முதல் 15.5% வரையிலும் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் கடத்துவதன் மூலமும், ஒருங்கிணைப்பு செலவுகளை நிலைப்படுத்துவதன் மூலமும் நடப்பு நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் margin-கள் மீண்டு வரத் தொடங்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
சந்தை அழுத்தம், மூன்றாம் தரப்பு லாஜிஸ்டிக்ஸ் மற்றும் விரைவு வர்த்தகத் துறைகளில் தொடர்வதால், இந்த மீட்பு திட்டமிட்டபடி நடக்குமா என்பதை ஆய்வாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.
தலைமைத்துவ மாற்றங்களும் இந்நிறுவனத்தில் நடந்துள்ளன. Vani Venkatesh துணை தலைமை செயல் அதிகாரியாக (Deputy CEO) பதவி உயர்வு பெற்றுள்ளார். தலைமை இயக்க அதிகாரி (COO) Ajith Pai செப்டம்பர் 15, 2026 அன்று பதவியில் இருந்து விலக உள்ளார்.
மேலும், Delhivery Financial Services, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து (RBI) வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனமாக (NBFC) செயல்பட பதிவு செய்துகொண்டுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் புதிய வளர்ச்சிப் பகுதியாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயங்கள் margin-களில் முன்னேற்றம் ஏற்படுவது மற்றும் அதிகரிக்கும் தொழிலாளர், எரிபொருள் செலவுகளை நிறுவனம் எவ்வளவு திறம்பட கட்டுப்படுத்துகிறது என்பதே ஆகும். Volume வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், இந்த வளர்ச்சியை லாபத்துடன் சமநிலைப்படுத்துவது, வரும் காலாண்டுகளில் பங்கின் செயல்திறனை தீர்மானிக்கும்.