ஹார்முஸ் ஜலசந்தி: காப்பீட்டு கட்டண உயர்வு பீதி! உலக வர்த்தகம், இந்தியாவுக்கு சிக்கல்?

உலகளாவிய வர்த்தகத்தில் இன்று ஒரு புதிய சிக்கல் உருவாகியுள்ளது. பெர்சிய வளைகுடாவில் நீடிக்கும் ராணுவ மோதல்கள், இப்போது கப்பல்களுக்கான காப்பீட்டுச் செலவுகளை வரலாறு காணாத அளவுக்கு உயர்த்தியுள்ளது. இதனால், உலக வர்த்தகத்திற்கு மிக முக்கியமாக விளங்கும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி, இப்போது நடைமுறையில் மூடப்பட்டது போன்ற நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டுள்ளது.

காப்பீட்டு பிரீமியங்கள் உயர்வு: ஜலசந்தி மூடல்

போர் நடைபெறும் பகுதிகளில் பயணிக்க வேண்டிய கப்பல்களுக்கான போர்-ஆபத்து காப்பீட்டு பிரீமியங்களை (War-Risk Premiums) காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் 60% வரை உயர்த்தி அறிவித்துள்ளன. இதுவரையிலும் 0.125% ஆக இருந்த கட்டணம், இப்போது 0.2% முதல் 0.4% வரை உயர்ந்துள்ளது. உதாரணமாக, $100 மில்லியன் மதிப்புள்ள கப்பலுக்கு, ஒரு பயணத்திற்கு $125,000 முதல் $275,000 வரை கூடுதல் செலவு ஏற்படும். முக்கியமாக, காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் 24 மணிநேரம் மட்டுமே செல்லுபடியாகும் வகையில் புதிய கட்டணங்களை அறிவிப்பதால், பல எண்ணெய் நிறுவனங்களும், கப்பல் சேவை வழங்குநர்களும் ஹார்முஸ் வழியாக பயணிக்க தயங்குகின்றனர். தொழில்நுட்ப ரீதியாக திறந்திருந்தாலும், இந்த காப்பீட்டுச் சிக்கலால் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி நடைமுறையில் மூடப்பட்டுள்ளது.

சந்தையில் தாக்கம்: கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு

இந்த நெருக்கடி உடனடியாக கச்சா எண்ணெய் விலையிலும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. மார்ச் 1, 2026 அன்று $65 ஆக இருந்த பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை, சில நாட்களிலேயே $72 முதல் $73 ஆக உயர்ந்தது. சில ஆய்வாளர்கள், இது $100 வரை செல்லக்கூடும் என எச்சரித்துள்ளனர்.

உலகளாவிய வர்த்தகம் & எரிசக்தி விநியோகம்

ஹார்முஸ் ஜலசந்தி, உலகளாவிய கடல்வழி எண்ணெய் வர்த்தகத்தில் 20% பங்கு வகிக்கிறது. மேலும், எல்என்ஜி (LNG) மற்றும் எல்பிஜி (LPG) வர்த்தகத்திற்கும் இது முக்கிய வழித்தடமாகும். இந்த ஜலசந்தி மூடப்பட்டால், உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் (Supply Chain) பெரும் பாதிப்பு ஏற்படும். 2025 இல் உலகளாவிய கடல்வழி வர்த்தக வளர்ச்சி வெறும் 0.5% ஆக குறையும் என்றும், இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் செலவு உயர்வால் நிகழும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மாற்று வழிகளில் பயணிக்கும்போது கப்பல் தூரம் அதிகரிப்பதால், செலவுகள் 6% வரை உயரக்கூடும். ஐக்கிய நாடுகளின் UNCTAD அறிக்கையின்படி, பாதிக்கப்படக்கூடிய பொருளாதாரங்கள் அதிக விலையில் இறக்குமதிகளை எதிர்கொள்ளும்.

இந்தியாவின் நிலை: உச்சகட்ட பாதிப்பு

இந்தியாவுக்கு இந்த நிலைமை மிகவும் அபாயகரமானது. நமது கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியில் சுமார் 50%, எல்என்ஜி இறக்குமதியில் 60%, மற்றும் எல்பிஜி தேவையில் 80-85% ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகவே வருகிறது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஒரு $10 உயர்வு ஏற்பட்டால், இந்தியாவின் ஆண்டு இறக்குமதி செலவு $13 முதல் $14 பில்லியன் வரை அதிகரிக்கும். கச்சா எண்ணெய் $100 ஐ தொட்டால், சில்லறை பணவீக்கம் (Retail Inflation) 1% உயரக்கூடும். மாற்று வழிகள் ஆராயப்பட்டாலும், அவை முழுமையான தீர்வு அளிக்காது.

வரலாற்றுப் பின்னணி & மாறும் அபாயங்கள்

கடந்த காலங்களில் ஈராக்-ஈரான் போர் மற்றும் வளைகுடா போர் போன்ற சமயங்களிலும் போர்-ஆபத்து காப்பீட்டு பிரீமியங்கள் உயர்ந்தன. ஆனால், அப்போது சரக்குகளின் மதிப்பு அதிகரித்த பிரீமியத்தை விட அதிகமாக இருந்ததால், கப்பல் போக்குவரத்து நீண்ட காலம் பாதிக்கப்படவில்லை. தற்போதைய நிலைமை மிகவும் தீவிரமானது. டிரோன்கள், ஏவுகணைகள் மற்றும் பிராந்திய பதற்றங்கள் காரணமாக, காப்பீட்டு சந்தை இப்போது நீண்டகாலம் உயர்வதற்கான ஆபத்தை கணக்கில் கொள்கிறது. உக்ரைன் போர், கடல்வழி நடவடிக்கைகளை எப்படி விரைவாக பாதித்தது என்பதை நாம் பார்த்தோம்.

நிதிநிலை அபாயங்கள் & எதிர்கால கணிப்புகள்

தற்போதைய புவிசார் அரசியல் சூழல், உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியின் பலவீனத்தை வெளிக்காட்டுகிறது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக எண்ணெய் மட்டுமல்லாமல், உரங்கள் போன்றவையும் செல்கின்றன. எனவே, இங்கு ஏற்படும் பாதிப்பு விவசாயம் மற்றும் உணவு விலைகளையும் பாதிக்கும். ஒரே இடத்தில் குவிந்துள்ள இந்த ஆபத்து, பெரும் பணவீக்க அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். சில ஆய்வாளர்கள் ஆரம்பகட்ட விலை உயர்வு குறையும் என நம்பினாலும், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் வெளியேறுவதால் ஏற்படும் நீடித்த மூடல் ஒரு புதிய மற்றும் சக்திவாய்ந்த ஆபத்தாகும். இது வெறும் புவிசார் அரசியல் அபாயமாக இல்லாமல், உண்மையான விநியோகத் தடங்கலாக மாறும். காப்பீட்டு சந்தையும் அழுத்தத்தில் உள்ளது. இதனால், நீண்டகால அடிப்படையில் காப்பீட்டு செலவுகள் உயரலாம், மேலும் கண்காணிக்கப்படாத 'நிழல் கப்பல்' (Shadow Fleet) படகுகளின் வளர்ச்சி அதிகரிக்கலாம்.

2026 ஆம் ஆண்டிற்கான எண்ணெய் விலை கணிப்புகள் வேறுபடுகின்றன. JP Morgan $60 ஆக இருக்கும் என கணிக்கிறது. ஆனால் Barclays, ஹார்முஸ் ஜலசந்திக்கு ஆபத்து ஏற்பட்டால், பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் $100 ஐ எட்டும் என கணித்துள்ளது. புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கத்தை (Volatility) ஏற்படுத்தும் என நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.